(一)收购计划的信息收集
一般由拟收购方的战略部或公关部执行,信息来源包括:公司战略规划目标及明细;董事会、高管人员提出并购建议及会议纪要;不同的行业、市场研究后提出并购机会;对目标企业的具体要求。
(二)目标企业搜寻及调研
目标企业应具备以下条件:符合公司战略规划的整体要求;资源优势互补的可能性大;投资运菅环境较好;并购企业的人员素质、技术价值高;利用价值较高。
(三)并购计划的主要内容
主要内容有:并购的理由分析及主要依据附件;并购的区域选择、规模效益、时间安排、人员配套及资金投入等情况。
公司成立收购项目小组,明确权限、责任及责任人,项目小组由公关部(如有)或办公室、战略部、内审部(如有)、财务部、技术人员、法律顾问等组成。
由战略部负责进行可行性分析并提交报告。可行性分析应有如下主要内容。
(一)外部环境分析
包括经营环境、政策环境和竞争环境等。
(二)内部能力分析
包括收购双方的优势与不足分析;经济效益分析;政策法规分析;目标企业的主管部门及当地政府的态度分析;风险防范及预测。
(三)分工
收购双方优劣势分析由办公室、战略部人员负责,经济效益分析由财务人员负责,政策法规分析由法律顾问负责并提出建议。
(四)总裁对可行性研报进行评审和批准
(一)工作组
由双方有关人员共同成立收购工作组,制定工作计划,明确责任人。
(二)合作意向书
双方谈判并签订合作意向书,主要内容包括:合作方式;新公司法人治理结构;职工安置、社保、薪酬;新公司发展前景目标。
(一)资产评估
执行:聘请的会计师事务所,收购工作组重点参与;效果:确保相关数据的真实性与各类资产的存在性;强调:对往来账及未达账项要认真核对与落实。
(二)收集及分析目标企业资料
对有关人员、账项、环境、高层关系等进行查实;法律顾问制定消除法律障碍及不利因素的法律意见书。
由战略部、收购组制定并购方案和整合方案。
(一)收购方案
主要内容有:优选收购方式;确定并购价格及支付方式;核实财务模拟及效益分析。
(二)整合方案
主要内容有:资金资源整合;业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;实效评估整合。
(一)主合同(或协议)文本
由公司法律顾问或律师负责起草正式主合同(或协议)文本,收购双方对主合同(或协议)文本进行谈判、磋商,达成一致后由双方按公司审批程序走流程。
(二)签约与传达
经双方总裁批准后,双方就主合同(或协议)文本签约;将收购的相关资料及信息传达到有关人员和部门。
(一)资产交接
首先由收购工作组制订各项资源的明细交接方案,确定交接人员,然后进行各项资源的交接,最后由双方对主合同下的交接子合同进行确定及签章。
(二)整合运菅
收购方接管目标企业,进行资源、业务、组织及文化整合,尽快开始公司生产等运作;收购工作组对收购总结及评估;将已收购公司纳入核心能力管理和公司(或集团)发展目标;构建监控与管理体系。
备注:收购事宜的主要文本文件包括并购计划;可行性研究报告;并购及整合方案;主合同(协议)文件等。