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前面讲解了股票的基础知识和股票的类型，下面来讲解一下股票的上市条件和发行方式。
根据2006年《中华人民共和国证券法》中第五十条的规定，股份有限公司申请股票上市应当符合的条件如下：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；
（2）公司股本总额不少于人民币三千万元；
（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；
（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
提醒：中国的股份制公司已经有5万多家，其中不少股份制公司都面向公众发行了股票，且有很多股票已经在当地市场上流通，但这么多的股份制公司之中，目前只有近4000家公司的股票被批准在上海和深圳的交易所上市流动。上市公司股票与非上市公司股票的主要区别在流通性上，前者的股票可以自由流通和买卖，后者的股票只能私下交易。
IPO的全称是Initial Public Offerings（首次公开募股），是指一家公司第一次将它的股份向社会公众出售，出售过程完成后该公司即可申请到证交所挂牌交易的股票发行方式。上市公司首次公开募股的流程如图1.4所示。
图1.4 上市公司首次公开募股的流程
1.上市公司委托承销商承销
上市公司委托承销商承销的方法有三种，分别是代销发行、承销发行和包销发行。
（1）代销发行
代销发行是指上市公司发生股票时委托证券公司代为推销，证券公司代销股票时，只向上市公司收取一定代理手续费，如果在销售截止日期到达时，证券公司代销的股票没有销售完，那么未销售的股票将退还给公司，证券公司不承担任何发行责任。
对于不急于在短期内筹集到大量资金或有上市融资经验的公司来说，该方法可以节约股票的发行成本。
（2）承销发行
承销发行，又称余额承购，该方式意味着股票发行者与证券公司签订推销合同时，会明确规定在约定期限内，如果证券公司实际推销的结果未能达到合同规定的发行数额，其差额部分由证券公司自己掏钱购买。
这种方法能够保证完成股票的发行额度，一般受上市公司欢迎，但中介机构需要承担一定的发行风险，所以承销费高于代销的手续费。
（3）包销发行
包销发行是指代理股票发行的证券公司一次性将上市公司新发生的全部或部分股票承购下来，并垫付相当于股票发行价格的全部资金，如果上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，可以由几家证券公司联合起来包销。
当然，包销的折扣是相当可观的，该发行方式适合急于获得资金或社会知名度不高的上市公司。
2.承销商向询价对象初步询价
承销商询价对象初步询价的目的是为了初步确定新股发生的价格区间。初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的，或公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
3.确定新股发行价格
首次发行的股票在主板上市的，其发行价格在发行价格区间内通过累计投标询价确定。累计投标询价的目的是在机构询价的基础上让市场定价。
首次发行的股票在中小企业板或创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
4.首次公开发行股票的发售
首次公开发行股票的发售对象如表1.1所示。
表1.1 首次公开发行股票的发售对象
提醒：网下配售和网上发行是同时进行的。
5.新股发行的新规定
新股发行的新规定共有4项，具体如下。
（1）对网上单个申购账户设定上限
发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合量设定单个网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。单个投资者只能使用一个合格账户申购新股。
（2）优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开
对每一股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或网上一种方式进行新股申购，所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象不再参与网上申购。
（3）完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制
询价对象应真实报价，询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买。发行人及其主要承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设定每笔申购的最低申购量。对最终定价超过预期价格导致募集资金量超过项目资金需要量的，发行人应当提前在招股说明书中披露用途。
（4）加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险
发行人及其主承销商应当刊登新股投资风险特别公告，充分揭示一级市场风险，提醒投资者理性判断投资该公司的可能性。证券经营机构应当采取措施，向投资者提示新股认购风险。
新股申购是一种低风险投资，接近于无风险套利。但申购新股需要配号抽签，只有中签才能买上，当前超过2%的中签率就算高的了。没有中签的资金会在4个工作日自动返还。如果没有申购上新股，最多也就是损失几天的活期利息。
新股申购上后，可以在上市的第一天卖出立即套现，由于新股上市第一天股价不受涨停板限制，一般都有30%的涨幅，有的甚至翻倍，所以收益是相当可观的。例如2014年11月11日上市的宁波精达（603088），发行价为8.55元，上市首日涨到12.34，涨幅为43.99。随后连续16个涨停，最高涨到56.72，涨幅高达661.84%，如图1.5所示。
图1.5 宁波精达（603088）2014年11月11日至2015年4月30日的日K线图
下面通过具体实例讲解一下如何申购新股。
1.查看最近将要发行的新股
（1）打开同花顺股票行情分析软件，单击菜单栏中的“资讯/股票/新股申购”命令，打开资讯中心页面，就可以看到最近上市的和即将上市的新股信息，如图1.6所示。新股发行完毕后，在这里还可以看到中签率、上市日期、冻结资金等信息。
（2）如果对某只新股有兴趣，只需单击该股票的“申购代码”或“股票名称”，就可以看到该新股的公司简介和公司公告等信息，这里单击的是“春秋航空”的股票名称，如图1.7所示。
（3）单击公司公告中的“春秋航空首次公开发行股票招股说明书”，就可以看到发行股票类型、发行股数、每股面值、每股发行价格、发行后总股本等信息，如图1.8所示。
图1.6 最近上市的和即将上市的新股信息
图1.7 春秋航空的公司简介和公司公告信息
图1.8 新股发行资料
2.新股申购须知
新股申购须知共有4项，具体如下。
每一股票账户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一概视为无效申购，不得认购新股。
一经申报，不能撤单。
每一账户申购委托不得少于1000股，超过1000股必须是1000股的整数倍；中小板和创业板的委托不得少于500股，超过500股必须是500股的整数倍。
每一股票账户申购股票的数量上限为当次社会公众发行数量的千分之一。
3.新股申购流程
新股申购流程具体如下。
T-2日或之前，发行新股的公司会在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登《招股说明书》和《发行公告》。
T日，即申购当日，投资者可按买入A股的常规方法提交申购委托指令。具体方法在第4章中会详细讲解。
提醒：新股申购不用缴纳过户费、印花税、交易佣金等费用，但会收取少量委托手续费，上海、深圳本地收1元，异地收5元，部分券商则对委托手续费予以减免。
T+1日，即申购后的第一个交易日，证券营业部负责将投资者的申购资金转入证券交易所指定账户。
T+2日，即申购后的第二个交易日，证交所配合承销商和会计师事务所对申购资金验资，根据到位资金进行连续配号，并通过网络公布中签率。
T+3日，主承销商摇号，并公布中签结果。
T+4日，对未中签部分的申购资金解冻。
4.新股申购技巧
如果想进行新股申购，要注意如下几项技巧。
新股发生之前，要多方面了解新股的基本面和已上市的同行业股票的价格情况，以估算出新股将来上市时的首日价格，判断是否值得申购。
积极参与大盘股发生时的申购，因为大盘股的供应量大，中签率明显要高于小盘股。但如果同一周内出现两只以上新股，则要优先考虑基本面尚可的冷门股以获取较高的中签率。
如果一周内连续两天都有新股申购，因为大量资金都抢在第一天申购，所以在冻结期间内，第二天的市场申购资金比较少，可以提高申购中签率。
要想得到稳定的新股收益，根据一级市场的资金存量来看，投资者至少需要300万元的资金，对于中上盘股，则需要更多的资金。
散户的资金一般比较少，应集中所有的资金全力申购一只新股，以提高中签率。
一般在刚开盘和快收盘时进行申购的中签率很小，可以选择上午10:30左右和下午2:00左右来申购。
打新股要持之以恒，这样才可能获得收益。
配股和增发实际上都是上市公司向社会公开发行新股、筹集资金的行为，但两者却略有区别。
（1）配股
配股是上市公司向现有股东按持股比例配售公司新增股票的行为，其本意是向老股东筹集资本，以保全老股东对公司的持股比例不变。当部分老股东不愿意参加公司的配股时，配股权就会转让给其他老股东。配股完成后，股东数量不会增加，但总股本会增加。如果股东全体参与配售，则各股东的持股比例不变；如果部分股东放弃配售，则放弃配售的股东持股比例会下降，参与配售的股东持股比例会上升。
依照惯例，公司配股时原股东有优先认购权，且配股价一般低于现有的市面价格，要参与配股的原股东可认真查看配股公司的配股说明书，以了解配股时间和配股价格。
提醒：为了防止上市公司恶意“圈钱”行为，证监会规定，上市公司一次配股发行的股份总数，不得超过该公司前一次发生并募足股份后其普通股股份总数的30%，即每10股最多配3股。
图1.9显示的是深华新（000010）2012年11月27日至2013年8月15日的日K线图，在A处可以看到一个大缺口，这不是向下跳空缺口，而是由于配股产生的，在其下面有一个“q”标记。
单击“q”标记，弹出“权息资料”对话框，在这里可以看到最近几年的配股分红的信息，如图1.10所示。
图1.9 深华新（000010）2012年11月27日至2013年8月15日的日K线图
图1.10 权息资料对话框
在这里可以看到深华新2013年7月19日有一次配股，每10股对价股票30股。而在上一个交易日的收盘价为23.87元，配股后的股价应该为多少呢？
提醒：配股和增发都是玩的数字游戏，投资者的实际资产在这些游戏发生前后没有变化，只是配股、增发、分红后，股价变低了，这样新的投资者更愿意买入了，因为价格低了，老股东从账户上来看股价低了，股票数量增加了，仅此而已。
（2）增发
增发是上市公司向社会公众或向特定群体增加发行股票而筹集资金的行为。向特定群体增发称为定向增发，增发之后，该公司的股东数量将增加，总股本也将增加，原有股东持股比例也会发生变化。
获准增发公司的股票价格的确定，可以在新股发行之前向投资者发出招股意向书，根据投资者的认购意向来确定新股发行价格，在发行价格确定后再公告结果，一般来说，增发的新股定价与股票市价比较接近。
证监会规定，增发新股的股份数量超过公司股份总数的20%的，其增发提案还需获得出席股东大会的流通股股东所持表决权的半数以上通过。因此，很多公司的增发上限都会低于总股本的20%。
单击浦发银行（600000）的日K线图中的“q”标记，弹出“权息资料”对话框，然后单击“配售股上市”选项卡，就可以看到增发的信息，如图1.11所示。
图1.11 配售股上市
在这里可以看到7项增发信息，其中最近一次的增发是2015年10月14日，要增发373069.43万股，占总股本的20%。