2.4.1 股指期货的下单注意事项

在下单时，投资者要特别注意买卖方向、开仓还是平仓等重要内容，下面来具体讲解一下。

1.买卖方向

投资者在股指期货下单时，要注意选择买卖的方向，即是买入做多还是卖出做空。买入者（多头）认为股指期货合约的价格会上涨，所以会买进，以期将来股指涨到高位后卖出；相反，卖出者（空头）认为股指期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出，我们称之为卖空，空头期望将来股指下跌之后，以低价买入，这样就可获取价差收益。

2.交易指令

在下单过程中还需要对交易指令进行选择。交易指令共3种，分别是市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。

1）市价指令

市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

市价指令的特点是：成交速度快，一旦指令下达后不可更改，这样一旦市场出现大幅波动，成交价格和预期价格可能出现一定偏差，所以投资者应谨慎使用市价指令。

2）限价指令

限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买入时，必须在其限价或限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。

限价指令的特点是：可以按照投资者的预期价格成交，但成交速度相对较慢，有时甚至无法成交。在使用限价指令时，投资者必须指明具体的价位。

3）交易所规定的其他指令

为了适应未来的发展需要，交易所可能会随着市场的发展推出一些新的指令，最大限度地给予投资者方便。

提醒：交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。

3.开仓还是平仓

在期货交易中，无论是买入还是卖出，新建头寸一律称为开仓。如投资者以3310点的价位买入（卖出）2015年12月交割的5手沪深300股指期货合约，当这笔交易是投资者的新建头寸时，就称为买入（卖出）开仓交易。

建仓之后，投资者手中持有的头寸就称为持仓。投资者卖出建仓后所持有的期货头寸是空头头寸，简称空头；买入建仓后所持有的期货头寸是多头头寸，简称多头。

平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持有合约的品种、数量、交割月份相同但交易方向相反的合约，即了结期货交易的行为。如投资者以3310点的价位买入（卖出）2015年12月交割的5手沪深300股期指货合约后，当沪深300股指期货价格涨到3420点时，投资者卖出（买入）5手IF1512期货合约，以了结手头持有的股指期货合约，就称为多头（空头）平仓。

由于开仓和平仓有不同的含义，所以投资者在持有期货头寸的情况下，在买卖股指期货合约时，必须指明是“平仓”还是“开仓”。特别是投资者在进行平仓交易时，必须指明是“平仓”。这是因为有些交易系统可能默认上次交易的操作，如果投资者不指明是“平仓”，那么系统有可能默认为“开仓”，这样投资者会发现，自己不但没有平仓，反而多了一张新单。这一点与股票交易有明显的差异，投资者需要注意。开仓和平仓选择示意图如图2.4所示。