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1.2 基金的种类 |
根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。
1.根据基金是否可增加或赎回分类
基金可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金：指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金。
封闭式基金：指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
2.根据组织形态的不同分类
基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
公司型投资基金：由具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。
契约型投资基金（也称信托型投资基金）：是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
3.根据投资风险与收益的不同分类
基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。
成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金。
收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。
平衡型基金其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散到股票和债券中，以保证资金的安全性和赢利性。
4.根据投资对象的不同分类
基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。
股票基金是指以股票为投资对象的投资基金。
债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。
货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。
期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金。
期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金。
指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金。
认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。
5.根据投资货币种类分类
基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。
美元基金是指投资于美元市场的投资基金。
日元基金是指投资于日元市场的投资基金。
欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。
6.根据资本来源和运用地域的不同分类
基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等。
国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金。
海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金。
国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金。
国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金。
区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
7.其他基金分类方式
除了上述类型的基金外，还有几种特殊类型的基金，分别是ETF基金、LOF基金、QDII基金、QFII基金、对冲基金。
（1）ETF基金和LOF基金
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包含的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
LOF英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。其在产品特性上与一般开放式基金没有区别，只是在交易方式上增加了二级市场买卖这个新渠道。
（2）QFII基金和QDII基金
QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外机构投资者）的简称。在QFII制度下，合格的境外机构投资者（QFII）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。
提醒：在QFII制度下，政府就能够从容地进行外汇监管和宏观调控，减少资本流动，特别是国际游资对国内经济和证券市场的冲击。
QDII是Qualified Domestic Institutional Investor（合格的境内机构投资者）的缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
与国内资本市场投资相比，通过QDII进行海外投资要面临更多额外风险，其中主要是汇率风险。如果投资者持有QDII期间汇率剧烈波动，那么投资者的收益率也会发生相应的变化。
QDII和QFII的关系，如图1.2所示。
图1.2 QDII和QFII的关系
（3）对冲基金
对冲基金英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过基金”，起源于20世纪50年代初美国，当时的操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲操作技巧一定程度上可规避和化解投资风险。