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“我们认为，如果让投资组合更集中的政策能提高投资者对一家企业的思考强度，也提高他在购买该企业股票之前对其经济特征的满意度，那么这种政策很可能会降低风险。”
——巴菲特
很多人每一年可能都会遇到一些非常不错的投资机会，有的人甚至一次性可以遇到好几个看起来很棒的投资项目，那么他们是否要全部把握住这些机会呢？人们是否应该采取多元化的投资策略呢？在很多时候，人们容易被一些惯性思维左右：当投资越来越多元化的时候，自己越容易挣到钱，哪怕每一个投资项目只挣了一万元，最终可能也有十几万、几十万元的收益；而当投资越来越多元化的时候，投资风险越容易得到分摊，一些项目上产生了亏损，那么就可以在其他收益项目上得到弥补。
正是因为这种多元化策略，很多投资者愿意分散资金和资源，愿意投资更多的产品，但一个基本的道理是，那些优秀的投资标的很少出现，有些人可能一辈子也遇不到一家能够带来100倍收益的公司，所以当人们觉得自己应该采取多元化策略投资的时候，也许正好进入了一个常见的投资陷阱，即所看重的大概率高收益项目会被一些潜在的亏损项目冲垮。比如某个人看中了10个好的投资项目，其中1号项目和2号项目可能会带来不错的盈利，但是余下的8个项目可能存在一定的亏损风险，这些亏损会在一定程度上抵销前两个项目的盈利。
还有一点也很重要，那就是每个人的时间和精力是有限的，资金也是有限的，人们无法花更多时间来兼顾所有的项目，一些操作的项目如果不注重资源投入，那么就容易丧失投资优势，或者说无法最大化地挖掘投资潜力和投资效益。
巴菲特相信集中的投资组合会带来非凡的回报，当人们将资源集中在少数几个项目上时，就会确保资源配置的最大化以及效益的最大化。他在告诫自己的学生时说，如果职业生涯一开始就约定总的投资数量不会超过20个，那么投资结果必定会得到明显改善。因为当人们一生中的投资数量得到合理控制之后，就可以集中进行思考、分析以及等待，而不会盲目进行投资。
事实上，伯克希尔公司的投资范围虽然很广，但是几乎90%的投资都集中在了10个项目上，这10个项目基本上就代表了伯克希尔投资的最佳状态，也代表了伯克希尔公司的盈利水准。
巴菲特的私人飞行员Mike Flint曾向巴菲特请教如何拥有一个成功的生涯，巴菲特当时让他写下了一生中自认为最重要的25个目标，Mike Flint思考了一段时间，写下了这25个目标。巴菲特连看也没看，就接着让Mike Flint从中找出5个自认为最重要的目标。Mike Flint照做之后，将自己的5个目标拿给巴菲特看。
巴菲特让他将之前的25个目标与精心挑选后的5个目标一同拿出来分析，并且询问对方：“你现在知道自己应该怎么做了吧？”
Mike Flint非常肯定地回答说：“我知道了，从现在开始，我就重点实现这5个目标，另外的20个目标，并不那么紧急，我会在闲暇时间去做这些事，然后想办法慢慢实现。”
巴菲特听了直摇头：“不，Flint，我想你搞错了。那些你没有重点挑出来的20个目标，不是你应该在闲暇时间慢慢完成的事情，而是你应该尽量避免去做的事情，你应该躲避它们，就像躲避瘟疫一样，最好不要为它们花费任何时间和注意力。”
巴菲特对于Mike Flint的忠告和建议，实际上也是对所有投资人和企业家的建议，很多投资者往往会坚持多元化的投资策略，会一次性制定多个投资目标，但实际上这样做往往会让投资变成一个低效的盈利工具。如果说一个投资人可以同时把握住一百个优秀企业作为投资目标，那么往往会遭到分散投资带来的反噬。一个人在投资生涯中的资金和精力都是有限的，不可能同时在100个项目上盈利，因为决策很辛苦，也许这100个项目中只有不到20个会盈利，人们不能过高地估计自己的能力。真正善于投资的人会将大部分资源集中到少数几个英明的决策上，这少数几个投资目标足够让投资人获得丰厚的盈利。
巴菲特认为伯克希尔公司每年只需要重点把握住一个优质企业就行了，而不用漫无目的地搜集上百个目标，在一些年份中，伯克希尔公司甚至连续几年都没有找到合适的投资目标，因为优秀企业确实不多。巴菲特的搭档芒格，在几十年的投资生涯中，只投资了3家公司，这3家公司成为最重要的盈利来源。
对于其他投资者来说，集中投资的优势在于能够保证效益的最大化，至于风险肯定也是有的，但是这种风险往往会得到更好的控制，因为在选择企业时，人们拥有更充分的时间和资源来对意向公司进行审核与判断。一个不可忽视的问题在于，人们对少数几家公司的审核肯定要比对更多公司的审核效率更高，出错率也更低。按照巴菲特的想法，只要锁定了一家优质的公司，那么就可以集中力量进行投资，不要有太多的保留，不要过于保守。
巴菲特在投资吉列公司时，花了6亿美金，很多人觉得他在犯傻，但是如今这些股票价值500多亿美元。投资苹果公司和可口可乐公司也是一样，巴菲特都以较大的投资换回了更大的收益，而且基本上都是几十倍的收益。这对任何一个投资人来说都具有最好的借鉴意义，因为绝大多数坚持多元化投资，一次性指定多个投资目标的人，都没有机会像巴菲特那样快速积累如此庞大的财富。