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“你不能控制市场，但你可以控制你支付的手续费。你必须尝试着波澜不惊，避免情绪波动使你蒙受巨大损失。”
——《漫步华尔街》
在投资主动管理型基金之前，我们需要研究基金投资标的、历史业绩、基金经理等问题。但对于投资指数基金而言，指数跟踪效果与基金投资成本变得更为重要。笔者的投资理念就是：未来业绩难以预测，然而基金投资成本却是实实在在的，省下的就是赚到的。本章将投资基金涉及的费用进行详细列举。
1.认购/申购费
主动管理股票基金申购费率通常为1.5%，指数股票型基金的申购费率通常为1%，混合型基金申购费率通常为1%，债券基金的申购费率为0.5%左右，货币基金的申购费率为0。
基金的 认购/申购费 通常归销售渠道（银行、第三方销售平台）所有，作为销售费用的一部分。结果你就会看到，招商银行等银行代销的基金申购费基本不打折，天天基金网、腾讯和阿里巴巴等代销的基金申购费基本都打1折，还有一些渠道申购费打4折等。是否打折由基金销售渠道决定，但是基金申购费率最终还是由基金公司决定的，例如场内分级基金母基金一开始有申购费，后来有打折，再到后来有的申购费一律为零了。
2.管理费/托管费
主动管理股票基金管理费率为1.5%，托管费率为0.25%；股票型指数基金管理费率为0.5%，托管费率为0.1%；分级基金的母基金管理费率为1%，托管费率为0.2%左右；混合型基金的管理费率为1%左右。
货币基金管理费率为0.2%～0.33%，但是由于货币基金没有申购赎回费用，通常会添加一个年化0.25%的销售服务费率，当然也有免收的。理论上说，管理费归基金管理人，托管费归基金托管行；但行业通行的规则是管理费的50%或者50%以上，作为返佣支付给销售渠道。
3.赎回费
通常而言，无论主动管理型股票基金还是指数型股票基金，如果持有期不满一年，赎回费率都是0.5%。赎回费往往被投资者忽略，很多人等到基金赎回或者转换的时候才发现这个问题。在做FOF投资的时候，你会发现这个赎回费是一项巨大的成本。如果买同一家基金公司的产品，可以通过基金转换减免赎回费。
为什么要收取赎回费呢？这个问题的答案是管理人通常希望投资者长期持有，持有期限满一年后赎回费率可以降至0.25%或者0。短期赎回可能对其他没有赎回的基金持有人造成影响。若果真如此，则应该将赎回费的100%计入基金资产，而不仅仅是其中的一部分。
关于赎回费的分配，我们参考证监会发布的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》的相关内容，收取销售服务费，对持续持有期少于30日的投资人收取占比不低于0.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；不收取销售服务费的，对持续持有期少于7日的投资人，收取占比不低于1.5%的赎回费；对持续持有期少于30日的投资人，收取占比不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期少于3个月的投资人，收取占比不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人，收取占比不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；对持续持有期长于6个月的投资人，应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。
4.交易费用
基金进行股票交易、债券交易都涉及印花税、交易佣金。对于主动管理型股票基金而言，如果按照印花税率0.1%，交易佣金万分之八计算，估计一年的交易费用会比管理费与托管费的和还要多。例如，有一只股票型基金一年半期间跌了0.3元，其中可能有0.1元的亏损是交易费用造成的。
相比较而言，指数基金的交易费用比主动管理型基金少很多，在第12章“ETF是指数化投资产品的极致”中，我们发现ETF的交易费用（基金运营成本中的交易费用，而非交易ETF的费用）是所有基金中最低的。根据经验，ETF交易费率为0.2%左右，普通开放型指数基金的交易费率为1%左右，如果基金规模变动较大，其相应的费用就较高，主动管理型基金的交易费用差距很大，通常为管理费的2～8倍。具体到每只基金交易费用明细，可以参见基金的半年报与年报。
总而言之，主动管理型基金的交易费用远远高于指数基金，更高于ETF。这也是笔者主要购买ETF与指数基金的原因。
5.其他费用
在所有基金费用中，管理费、托管费、申购赎回费都是透明的，唯有交易费用是比较隐性的，而且或许是所有费用中最高的，它也是基金投资成本的主要构成部分。
除此之外，还有基金审计费8万～10万元、信息披露费10万～15万元，上市交易费5万元左右，指数使用费等。这些通常都是固定费用，合计下来在30万～40万元/年。如果基金规模较大，那么这个费用可以忽略不计，如果是对于规模才几千万元的迷你基金，那么这个费用占1%左右，会对基金净值造成显著的影响。