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本章阐述了在 FOF 母基金层面的资产配置问题。根据学术界的分析结论，基金产品收益的90%依靠的是正确的资产配置，而不是交易，FOF也是同样的道理。普通的投资者往往在底部赎回、在顶部申购，具有明显的追涨杀跌特性，所以需要 FOF 进行母基金层面的配置。战略资产配置模式主要有股债模式、全天候策略、耶鲁基金模式和美林时钟模式；配置方法主要有核心-卫星模式、杠铃配置模式、逆向配置模式、成本平均模式、买入并持有模式、组合保险策略、恒定混合策略等；配置模型主要有均值-方差模型、风险平价模型等。