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股权增值:资本思维的焦点

1.利润,企业的短期指标

收入-成本=利润,相信上过盈利模式课程的,读过我们书的,这个公式不断在刺激着你,利润就是这么出来的。

扩大利润的方式有哪些?

·一个是在运营层面,企业可以通过增加收入、降低成本,实现利润最大化;

·一个是在财务层面,它可以通过会计手段调控利润。

利润是企业的短期目标,可以在短期内实现,可以“做”出来。比如在运营层面,增加收入的方式有很多,比如变卖公司资产,公司的一块土地出让,马上会带来惊人的收入,让利润突然提高;比如兑现投资性收益,本年度转让了投资某公司的股权,这些都属于非经常性收益,非主营业务的收益,却会让利润突然提高。

从成本端来说,挥舞砍掉成本的12把砍刀,我们企业家都是虎虎生风,更是让利润立竿见影。而从会计层面调控利润则更简单,把折旧、计提、应收账款等影响利润的因素重新排列组合……只需公司的财务人员大笔一挥,就可以在报表上玩转利润。

所以,考量一个公司的价值,只靠一时的利润是非常片面的。利润这一单一指标,显然不能反映一个企业的全部。

而股权的价值,是资本市场对一个企业的整体评估,综合了一个企业的利润水平、商业模式、行业地位、发展空间,包含了企业的现在和未来,在任何一个时间点上都能反映公司的价值。

为股东创造价值,应该把利润当作过渡性指标,而把股权增值当作经营的终极指标。

2.股权增值,企业才可持续倍增

我曾经在课上问过企业家这样一个问题:有两家企业,一家是上市公司,另一家是非上市公司。两家企业的主营业务都一样,一个在明处,另一个在暗处;上市公司要透明公开,非上市公司不需要透明公开;非上市公司看得到上市公司的发展战略、财务信息,而上市公司却看不到非上市公司的;上市公司要规范运作,报表要经过审计,不能偷税漏税,开起股东大会来费时费力,决策机制流程复杂,掣肘太多,而非上市公司偷税漏税没人知道,不需要很多董事。这两家公司谁输谁赢?谁死谁活?

企业家们都表示是上市公司赢。因为上市公司比非上市公司多了两条命!上市公司不仅有经营性资产,还有投资性资产,并将二者结合变成融资性资产,上市公司有更多融资渠道,更多的资金,更多行业整合的机会,有将固定资产变现的渠道,有将未来预期提前折现的渠道,有制度化的管理体系,并可以通过职业化的经理人代代相传。

我们很多企业,苦心经营,其实都是在裸奔,抵御系统风险的能力很弱。一般来说,海上一起风浪,首先打翻的都是小船,市场打个“喷嚏”,小企业就“感冒”。另外,由于你的船小,竞争门槛就比较低,利润的小船说翻就翻。就算你盈利了,可只要你一赚钱,就会有一大堆人看着眼红。

要知道,现在都互联网、物联网时代了,信息都是透明的,没什么能保密的闷头赚钱大法,要是老外看中了你这门生意,跨国500强一脚迈进来和你抢,还会有你的活路吗?就算老外看不上你那档生意,被老乡看上了,马上搞出一大堆山寨企业,一拥而上,市场保准填得连个缝都没有,你也没活路。

前面有老外,后面有老乡,拼技术拼管理,你拼不过老外,拼成本拼产量,拼不过老乡,往往说挂就挂了,根本谈不上倍增,更别提持续倍增。

那么,企业如何做到持续倍增呢?着力点还是要让股权增值。

为了让股权增值,我们企业必须从几个方面对公司进行再造:你的公司在治理结构上科学吗?你的财务机制、分配机制、用人机制健全吗?你的业务流程是否清晰可控?你现在的股东结构合理吗?会成为日后发展的绊脚石吗?还有,你的企业是不是违反了工商、税收、土地、环保、海关及其他法律法规?企业的管理层和业务骨干有没有劳动关系没有理顺?经营中没有产生金额较大的应收款或应付款?

就像体检一样,每个人都需要体检,全都需要完善!当公司全身上下干干净净、一览无余准备等着资本来宠幸的时候,其实,公司的治理结构已经焕然一新,在各方面都脱胎换骨,竞争力大大加强,引入资本后,成为王的女人,在资本的大树下乘凉,有资本保驾护航,更是如虎添翼,如鱼得水,具备了持续倍增的基础。

反过来说,只有股权增值了,企业才可以持续倍增。企业价值由三方利益组成,包括股东利益、股东价值,客户利益、客户价值,员工利益、员工价值。股权作为纽带,连接起了创业者、股东和员工的利益,连接起了公司与资本市场,连接起了各方资源,正所谓“一损俱损,一荣俱荣”。

股权增值了,公司就可以通过资本市场获得更多的融资,更多的优质资源,更多的发展空间,就可以增强公司实力,为客户提供更多、更好的产品和服务。

股权增值了,公司通过股权激励,员工持股计划,让员工能够分享到企业成长的成果。同时,也将员工利益和公司利益捆绑在一起,让员工像老板一样工作。

一旦股权增值,股东价值、客户价值、员工价值三方利益实现最大化,企业价值的最大化得到体现,那么企业的商业意义最大化也就实现了。

3.股权增值,资本思维的焦点

传统思维的企业运作,是先有一笔启动资金,花一年时间去做市场的调研和产品研发,然后准备一大笔费用去购买设备、建设厂房,接下来开工生产。当产品生产出来之后,再去找渠道商,然后花钱做广告,努力卖给消费者。如果资金不够,就去银行贷款,进行扩大生产。

一个具备资本思维的企业,它会在一开始就具有股权增值的概念,一开始就成立股份公司,在还没有开工之前就厘清商业模式,找到自己的用户,培育自己的粉丝,和资本建立联系,以股权为纽带,将资本和自己的利益绑在一起。最后才去找工厂代工,生产产品。公司做大之后,通过持续融资,最终登陆资本市场。

小米用的就是轻资产、精定位、做纵深、高增长的资本思维方式。仅用5年竟然可以价值450亿美元!

通过这两种不同导向企业的对比,我们可以看出,股权增值是资本思维的焦点,资本思维处处都是围绕股权增值这一最终目标展开的。

√资源杠杆——为股权增值创造先觉条件

资本一旦投了你,它的利益就和你的企业绑定在一起了,你的企业茁壮成长,长得“白白胖胖”,资本也跟着沾光,跟着有肉吃,养肥了好卖价;一旦你的企业掉肉了,长瘦了,它们比你还着急。之前创始人开公司,是用自己的钱,自己急得睡不着觉,现在是拿着别人的钱,自己睡得安心。你投入的是时间精力,他们投入的可是真金白银,假使你不怕自己从起点回到原点,他们也怕自己投入的真金白银兑不了现。

A轮融资花光了,企业缺钱了,他们会急着帮你找PE,做B轮、C轮;创业者要想下一轮融资,直接找VC的可能性几乎为0,而如果是“天使”出面去联系,起码可以保证,他们至少会花两小时看这个项目,能够保证见到决策者。当第一轮融资过后,创业者就不太担心找不到钱的问题了。

企业从银行贷不到款了,他们会帮你做担保;企业受到竞争对手挤压了,他们还会帮你从竞争对手那里打听情况;企业在管理上出现瓶颈了,他们还会请专家帮你支招,你在政策上、法律上遇到麻烦了,他们会帮你摆平……总之,他们像家长一样给你无微不至的关怀,倾其所能将所有资源注入。

√流动性杠杆——为股权增值带来溢价

资本具有流动性杠杆,流动性为股权带来流通溢价。

√未来的杠杆——最终实现股权增值

我们企业家们,为日常的杂事所困扰,为了省成本呕心沥血,为了眼下利润绞尽脑汁,你哪里还有高瞻远瞩的情怀?

资本思维是什么?资本思维只看未来。你只有放眼未来,才会突然惊觉,现在困扰我的一些事,放在未来是多么不值一提!现在我竭尽全力去做的这些事,在未来是不是有价值。股权的增值完全在于对未来的预期,股权增值之所以能实现,就是它能放大未来的价值,把未来的价值在当下兑现,这是资本思维最集中的体现。 AdNWCQRX+yM3m2TuEJnQ8EnxIHj8UoaqBze2mENutxLqwKRjwkZSIoTT+Slf35uO

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