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我们在第2章里讨论了按风险对企业价值进行调整的方式。尽管我们描述的这些方法很有市场，但它们都隐含着一个共同的主题：将一项资产或一家企业的风险归集为一个数字——风险越大，折现率越高，现金流越少。这种计算模式注定要求我们对风险的本质进行假设（但假设往往是不现实的）。
在本章里，我们将采用另一种更符合现实的方式去评估和反映投资的风险水平。在这里，我们不是以某个资产或公司的预期价值去代表它们在所有可能结果下的预期价值；相反，我们将利用更多的信息和手段，去判断一项资产或企业在每一种或者至少一部分情景下的价值。为此，在本章中，我们首先从这种分析方法最简单的版本入手，也就是说，在三种情景——最理想情景、最可能情景和最差情景下分析资产的价值。在此基础上，我们将讨论把范围扩大至更普遍的情景。随后，我们将探究决策树的使用，这是一种处理离散型风险的完整方法。本章的最后一个主题是蒙特卡罗模拟法，旨在揭示风险的全部可能范围。