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迄今为止，我们所描述的折现现金流模型都是以估计内在价值为核心的标准模型。但这种方法的其他变体同样也能达到这个目的。在这个部分中，我们首先看看用风险而非折现率对现金流进行调整的模型。然后，我们将转向调整现值模型（将债务对价值的影响与经营性资产的影响相互分离）和超额收益模型（价值来源于新增投资创造的超额收益）。
在DCF估值模型中，尽管大多数分析师按风险对折现率进行调整，但也有人喜欢以风险直接调整预期现金流。在这个过程中，他们采用了类似于调整折现率的风险调整过程，将不确定的预期现金流替换为确定性的等价现金流。