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第9章
：并非从新手那里赚钱的最好方式
股票市场大部分时间都在上下波动。就是说，股市飘荡着上涨到阻力位然后转身向下飘荡着又跌回到支撑位，除此之外也没做其他什么事。大多数时间，交易者除了等待也没什么好做的，而这需要极大的耐心。许多投资者却做不到这一点。毕竟，他们是交易者，对吧？他们应该做交易或者管理交易，而不是坐在那里什么都不做。交易者在交易日必须每分钟、每小时都在做交易，无论是现在，还是将来，这都是关于交易最大的错误观念之一。现实是，在任何时间，交易者都可以有三种头寸——多头、空头、平仓。对于日内交易者，平仓代表不做任何交易，这在60%的时间里都是最好做法。猫不会去追它们看到的第一只鸟，它们会蜷起来等待，有时候要等好几个小时，等待最好的时机出现再跃起。而这正是一个活跃的交易者应该做的。当有趣的事情真正发生的时候，比如市场出现程序化买入或卖出，这给警醒的交易者提供了一个绝佳的短线获利机会。交易的关键是有耐心，管住手，等待这种机会出现。活跃的交易其实意味着活跃的等待。过度交易是日内交易者失败的首要原因。
要抓住交易机会，没有比看$TICK或者说“听”$TICK更简单的方法了。当$TICK高于+1000或低于-1000时，表示极度买入或卖出。在市场运动的这一阶段，大多数的子弹已经打光了。很多业余的交易者被这泡沫和激动情绪所感染，害怕错过一个大行情，于是迫不及待地想追上趋势的快车——恰恰是在这一波市场行情开始减弱的时候。这些交易者就像是抓着背包的人，在反转的时候他们就会被震荡出局。比起加入这种交易，我更喜欢等待，直到出现一个极端的tick读数，然后我就与行情对赌。之前我提到过我喜欢“听”$TICK，其实我是说我设置了语音信号提醒我这些水平被触及。这样我就不用盯着图表，不然还有可能因为自己注意力不集中而错失机会。我可能在房间另一头，但是当我听到提醒，我就非常确切地知道发生了什么。
具体来说，每当我看到或听到$TICK读数超过+1000或-1000，我就下达市价单来与行情对赌。如果$TICK读数超过+1000，而我之前是平仓，那我就在当前价位做空。如果我已经根据别的信号进场做多了，我就从原来的交易退出并开始建立空头头寸。反之亦然。如果市场在抛售而交易者纷纷加入致使$TICK上出现了-1000的读数，我就要开始买入了。要和追逐市场的业余交易者对赌，没有比这更清晰的方法了。其他交易者也向我展示过这个定式的几个不同版本。$TICK这个指标出现很长一段时间了，很多交易者做这个定式的交易已经几十年了，他们交易的一部分与$TICK的运动紧紧地联系在一起。
在这一章里，我首先会讲一下对赌策略。在本章末尾，我会给出关于什么时候和怎样“跟进”极端tick读数的最新信息，也就是说，当数值达到+1000的时候，我怎样才知道应该什么时候等到数值回到零线然后真的去买入并“跟进”极端tick读数。要注意我交替使用$TICK，tick和ticks，它们都是一个意思。当我做交易的时候，我会跟别人说“这里ticks的读数现在挺高”，而不会说“美元符号tick现在挺高”。
1.我研究了从其他交易者那里学来的三种不同的交易定式，把它们加以改变以适用于我自己的交易计划和风格。让我们看一下针对这种“极端情绪”相关交易我所使用的参数。我只在东部时间早上10点到下午3：30之间交易。很多突发性的行为会在交易时间的最初半小时和最后半小时发生。在做交易前，我喜欢等市场安顿下来。
2.我在两个市场做tick对赌交易——ES股指期货和迷你道指（YM）。这种交易也可以在SPY、DIA、E迷你罗素、E迷你纳斯达克，以及任何反映了这些指数走势的股票上进行。对于期权交易者来说，使用期权在SPY上做这种操作是非常可行的。当然，你这样做的时候应该选择稍微有卖价的期权来操作。我偏爱的，当然是Delta值至少是0.7的期权。
3.当ticks达到+1000时，我以市价做空。我喜欢为+1000和-1000的读数设置语音提示。这样，我就不用盯盘。如果ticks到达+988然后掉下去了，我就不会操作，因为我不会听到语音提示。这样可以保持交易定式简洁和明确，而且不受交易者的主观解读的影响。
4.对于YM，我使用30个点的止损和20个点的目标价。在这个交易上我还设置了35分钟的时间限制。如果在35分钟内我的止损和目标价都没达到，那我就以市价清空头寸离场。我喜欢用一个发出哔哔声的定时器，这样当35分钟的时间限制到了的时候，我就可以意识到。大多数的交易者在交易的过程中对时间没什么概念。
5.对于ES，我使用3个点的止损和2个点的目标价，以及同样的时间限制。
6.如果在这个交易定式上我连着两次被止损离场，那这一天我都不做tick对赌交易了。关于“止损离场”，我指的是我设置的硬止损点到了，而不是时间限制到了。注意，在这些日子里，我会切换到“顺势”策略，这一点我会在本章稍后的内容中讲到。
7.如果到东部时间中午12：00，85%的时间里TICK读数都在零点以上，我会放弃当天所有的tick对赌交易。这表示市场上买入水平非常极端，表明基金正在吃进股票。这样的“能量日”很少见，但它们确实每隔4～6周会出现一次。同时出现的是很多超过1000的极端TICK读数，典型的是1200～1400。此外，如果过了东部时间早上10：00，ticks全部在一边，如全部是正值，我会等到ticks出现一些负值再去设置第一个tick对赌交易。在这样的时候，这是一个与ticks值同方向的“顺势”交易的信号。
1.2004年9月1日东部时间早上10：00之后不久，ticks上升，过了+1000（见图9-1）。我以市价做空迷你道指且在10192成交。我在10222设置了止损，目标价在10172，也设置了35分钟的定时。
图 9-1
2.市场下行，但35分钟后，我的目标价和止损都没达到，因此我退出市场。我在10182成交，赚了10个点。
3.在点3处ticks再次到达+1000，我以市场价做空，在10194成交。我设置了30个点的止损和20个点的目标价。
4.市场反转，我的目标价10174在20分钟后到达，赚20个点。
5.市场抛售严重，ticks下到-1000。我以市价买入，在10118成交。我在进场位30个点以下10088处设置止损，而目标价在往上20个点的10138处。
6.我的目标价在8分钟内达到，我获利20个点离场。
7.ticks反转很快到达+1000，我以市场价做空，在10168成交。
8.市场快速反转，我在10148处获利20个点离场。
9.ticks达到+1000，但已经是东部时间下午3：50了，所以我没做这个操作。记住，根据我的交易准则，东部时间下午3：30之后我就不做新的ticks对赌交易了。
1.2004年9月10日，东部时间上午10：00之后不久，ticks达到+1000（见图9-2）。我以市价做空，在10252成交。我设置了入场位30个点的止损和20个点的目标价，并设置了定时器。
2.35分钟过去了，定时器响了，因此我在10257离场，损失5个点。
3.ticks再次上冲到+1000，因此我以市价做空，在10262成交。
4.开心的时候，时间飞逝。35分钟后定时器响了，因此我在10252离场，获利10个点。
5.日间ticks向上达到+1000。我知道这个的唯一原因是我的语音提醒响了。当时我正在跟人通话，我放下电话冲向电脑，以市价做空，在10264成交。我设置好参数和定时器，然后回去继续打电话。
6.定时器又响了，我走回电脑看到我仍在这笔交易中（这表示我的止损和目标价都没达到），然后我以市价离场，在10255成交，获利9个点。我没有试图精细地调整这些定时器设置的离场参数，而是直接离开。
图 9-2
7.ticks推上+1000，我以市价做空，在10257成交。我设置了止损和目标价。
8.ticks继续推高，市场暴涨。我的硬止损达到，损失30个点。
1.在2004年9月9日接近正午时，ticks达到+1000，我以市场价做空（见图9-3），在10283成交。我设置了止损和目标价，并设置了定时器。
2.35分钟过去了，我在10272离场，获利11个点。
3.ticks再次推高超过+1000，我以市价做空，在10306成交。我设置了参数。
4.市场下滑，25分钟之后我的目标价在10386达到，我获利20余点离场。
5.ticks再次上行，我以市场价做空，在10297成交。
6.15分钟之后，我的目标价在10277达到，我获利20余点离场。
7.在ticks读数达到+1000的情况下，市场涨得更高，我以市场价做空，在10308成交。
8.市场反转，我的目标价在10288达到，获利20个点。今天的收获比上班强。
图 9-3
1.在2004年9月8日，东部时间10：00之后不久，ticks出现+1000读数，我以市价做空YM，在10355成交（见图9-4）。我设置了止损和目标价后放松休息。一旦进入这种交易，除了等待无事可做。
图 9-4
2.市场快速反转，我的目标价10分钟后在10335达到，获利20余点。
3.大约40分钟后，ticks再次向上，我以市场价做空，在10337成交。
4.市场进入快速变动模式，35分钟后我的定时器响了，我在10335获利2个点离场。
5.几个小时以后，ticks开始变得活跃，我在10346做空。
6.大约15分钟后，我的目标价在10226达到，我获利20余点离场。
7.ticks再次上涨，但是我没做这个交易，因为此时已过东部时间3：30。这笔交易可能会获利20余点，但我发现最后半小时的tick交易倾向于不怎么可靠。
1.在2004年7月26日，市场开盘较弱，但直到东部时间上午11：00也没有什么极端的ticks读数（见图9-5）。刚过11：00，我得到一个-1000的tick读数，以市场价买入YM，在9912成交。我设置了止损和目标价，并设置了定时器。
图 9-5
2.在30分钟后，市场开始走强，我在目标价9932离场，获利20余点。
3.当天大多数时候市场很平静，然后在接近东部时间下午3：00时，我们得到一个+1000 tick读数，我以市价做空，在9932成交。
4.在大约20分钟后，我在目标价9912达到，获利20余点离场。
5.市场出现又一个极端读数，但已经过了东部时间下午3：30，因此我管住手什么都没做。
1.在2004年9月7日，我早早得到一个+1000 tick读数（见图9-6）。我正在观察ES股指期货，我试图做空，但我看一下时间，接近东部时间早上9：50。这早于我的东部时间早上10：00的参数，所以我放弃了这笔交易。虽然这笔交易很可能最后对我有利，但我发现在开盘最初30分钟的tick交易往往是无规律的。
图 9-6
2.我等待着下一个定式，它在接近东部时间早上11：30时随着一个+1000的tick读数出现了。我以市场价做空ES股指期货，在1119.75成交。我在1122.75设置了3个点的止损，在1117.75设置了目标价。当然，我也设置了定时器在35分钟过去时提醒我。
3.35分钟过得相当快，其间唯一有趣的事情是我的2尺长的超级红龙（看上去像大海鲢的来自亚马孙的热带鱼）试图跳出鱼缸，搞得我像要被驱牛棒打到一样地跳起来。不管这个小插曲，我听到定时器响了，因为不管我的目标价还是止损都没到，我下单以市场价离场。我在1121.25离场，损失1.5个点。
4.之后不久，“ticks疯狂”的一幕出现，重新达到+1000。我以市价做空，在1122.00成交。我设置了止损和目标价，以及我的定时器。
5.当我正在享用潘纳拉面包公司的熏火鸡胸三明治时，定时器响了。我在1121.50离场损失0.50个点。
6.市场爆发，涨得更高，tick读数达到+1000，我以市价做空，在1123.50成交。我设置了参数，垫高双脚放松，观察走势。
7.接下来的35分钟很快过去，在定时器的响声里，我下单平仓，在1123.50离场，不亏不赚。
8.ticks再次到达+1000，我以市价做空，在1124.75成交。
9.这次市场反转，我的目标价在1122.75达到，获利2个ES点。
10.当进入最后一个小时时，ticks居然再次达到+1000。我以市价做空，在1119.75成交。
11.市场反转，我在目标价1117.75离场获利2个点。
1.在2004年9月3日，可供选择的机会很少。ticks接近+1000和-1000，但没有真正达到这个水平（见图9-7）。我不去做这一类交易。要么ticks达到了1000，要么没有。当天直到最后1小时我们都没有任何极端的读数。当市场出现一个+1000读数时，我跳起来抓住这个机会，以市场价做空。我在1117.25成交。我设置了止损和目标价，打开计时器。我躺倒放松，开始观察走势。
2.在我入场大约30分钟后，我的目标价在1115.25达到，我获利2个点离场。凑巧的是，市场接近当日收盘了，现在我可以做点儿更刺激的事了，比如把食品间的汤罐头按照字母顺序再摆一遍。这是一个很好的例子，告诉我们为什么有一个特别的交易定式去等待这么重要。如果没有特别的交易定式要等待，一个交易者在像9月3日那样的交易日很可能会过度交易而自己作死。有时候人们会忍不住做个交易来缓解无聊。这就引出一个问题——交易的目标是“免得无聊”还是赚钱？
图 9-7
1.ticks在日间早些时候接近一个极端读数，但没有真正达到，只录得+978的较高值（见图9-8）。因为这不是扔手榴弹或扔马蹄铁那样看运气的游戏，我将在一旁观察并等待直到一个超过+1000的读数出现。
2.再次地，ticks读数接近1000，但并未真正达到。我继续袖手旁观，什么也没做。这其实没有看上去那么难。我不盯着tick的图表；我只有在听到语音提醒时才行动。
3.终于，我们得到了一个超过+1000的读数。我以市价做空，在1106.75成交。我设置了参数等待行动——对这个交易定式而言，到现在为止一整天我什么也没有做。
4.大约30分钟后，我的目标价在1104.75达到，我获利2个ES点离场。
图 9-8
1.在2004年5月24日，市场跳空高开，并在当日早些时候出现+1000的tick读数（见图9-9）。由于这时候早于东部时间早上10：00，因此我像对待一通在来电显示上弹出来电话号码“不在服务区”的电话一样，不予理会。接近早上10：30的时候，我们得到另一个+1000的tick读数，我以市价做空，在1098.50成交，设置好了我的参数。
2.大约20分钟后，我的目标价达到了，我在1096.50离场，获利2个ES点。
3.当天剩余的大多数时间是安静的，但是当接近最后几小时时，我们得到一个极端tick读数。我在1096.50做空。
4.大约25分钟后，我的目标价达到了，我获利2个多ES点离场。
5.tick再次变得疯狂，到达+1000，所以我做空了，在1096.00成交。
6.市场继续震荡，我的定时器响了。我以市场价平仓，在1095.50离场，获利0.50个ES点。
7.市场再次爆发，上涨到更高，出现一个极端tick读数，然而，那时已经过了东部时间下午3：30，因此对这个信号我没有采取任何行动。
图 9-9
1.市场跳空向上，ticks大多数时间在零线以上（见图9-10）。如果到东部时间中午12：00 tick 85%的时间在零线以上，那么我会放弃当天任何进一步的tick对赌交易。记住，就是这样的交易日，市场上正在认真地进行买入活动。只有持续稳定基金的买入能把tick整日都保持在零线以上。虽然这尚未发生，但我意识到并注意着这种可能。
2.在东部时间大约早上11：00，ticks出现极端值，我以市场价做空，在1134.25成交，设置好了参数。我做了这一笔交易因为当时我们还没过东部时间12：00的底线。而且，在交易准则里，我提到如果tick在东部时间早上10：00之前一直在零线以上，我将会看到它至少有一次低于零线才做交易。在本例中，我们确实看到有几次它正好低于零线。这些不是理想的状况，但它们确实通过了测试。
3.时间过得飞快，我的离场时间到了。我在1133.00离场，获利1.25个ES点。
4.在东部时间下午1：00之后不久，ticks出现另一个+1000的读数。我无视了这个读数因为tick 85%以上的时间都高于零线，指示有大额基金买入。
图 9-10
5.在东部时间下午3：30，这一切又再次发生了，我出于同样的原因再次无视了信号。今天市场“太火”了，tick持续维持高读数，很少跌到零线以下。因此我放弃了对极端tick值的对赌交易。虽然像这样的日子很少，但知道它们是怎样的从而在这时避免“tick对赌交易”很重要。
像我在介绍中所说的，金融市场天生就是被设定为利用人的本性来掠夺的。当交易者看到市场跑远而他们没有参与其中时，他们的本能是马上加入这个行动中。虽然这样写出来看着合理，但是这种“错过行情”的感觉导致的交易错误比其他任何情况都更多。这种盲目的冲动迫使散户仅仅因为担心错过很多利润就跳入市场——正好与根据一个已经了解并耐心等待的特定交易定式而入场的方式相反。这种极端的恐慌性买入和卖出能够精确地被ticks衡量，因而极端tick读数为交易者提供了入场机会，也给业余交易者上了有价值的一课。
在本书第1版中，我专注于“对赌交易”的交易定式。在2004年和2005年（我写第1版的时候）的大多数时间里，股指极端平静，大多数大行情发生在外汇市场。做一个定式交易者的好处是，你最终在哪个市场交易并没关系。真相是，我不交易市场，我交易定式和模式。我根本不在乎一个交易定式是在股票市场、原油市场，还是在黄金市场出现。不管什么市场，只要是马上有行情的就行。
然而，自2008年金融危机以来，股票市场的剧烈运动成了新常态——大幅上涨和大幅下跌。哪种情况对我来说都可以，而ticks在这种类型的市场也起到了关键的作用。最重要的是，如果市场今天崩盘，那我们会在tick达到-1000的读数时买入。事实上，我们将用中等强度的tick读数（而不是极端tick强度）来作为做空的机会。
现在问题变成这样：我们怎样才能知道我们应该与行情对赌还是跟随行情交易呢？还有，如果我们要跟随行情，我们要怎样做呢？
让我们一起来看一下。
本章与内部指标那一章有很多联系。通常交易开始的半小时就能说明这一天将会是什么类型的交易日。这有点儿像我早上醒来试图揣测我妻子的心情。我发现如果她梦到开心的事情和开心的地方，那么这将是积极乐观的一天。如果她梦见我和我们的瑞典帮佣，那么我就知道这天开始的半小时最好的情况也是不确定的，而那一天接下来的时间怎么样就取决于我如何处理最开始的这半个小时。在这些不稳定的时候，我试图跟她保证我本质上是个交易者，如果冒着失去一半财产的风险来和帮佣搞些风流韵事，不过是笔糟糕的交易。有时候这种逻辑有用，但也仅仅是有时候而已。
非常简单，ticks是一幅路线图，显示了大象在干什么及它们往哪里去。2010年7月，我到南非旅行2周看世界杯。这是一次绝妙的旅行。第一周我待在萨比沙酒店，那是理查德·布兰森（Richard Branson）的野生动物保护区，坐落在克鲁格国家公园里面。虽然那里的地貌看起来像得克萨斯州，但是能近距离亲身看到“5种大型野生动物”在它们的自然栖息地里是件很奇妙的事。对于这5种大型动物，最容易发现的是大象。你不光能看到它们的踪迹，还能不由自主地看到被撞倒的树和它们一堆堆巨大的粪便。对它们来说，躲起来是不可能的（相对应的是猎豹，极难发现。做交易的时候，要做一只安静地跟随大象的猎豹）。
大型机构协同的买入和卖出也是如此。如果你知道要查看哪里的话，它们是无处可躲的。$TICK标记了它们穿越灌木丛的踪迹，以及它们热气腾腾的大便。作为交易者，我们要做的就是跟随它们踩出来的道路。
在图9-11中，我们对2011年9月30日周五的$TICK和SPY截了屏。在这个特别的一天，起初的几个小时交易是平静的。市场大幅跳空向下大约15个ES点（150个道琼斯点），这是SPY 1.5美元的变化。交易者需要时间消化这个走势，开始的几个小时呈震荡行情。第一个极端$TICK读数出现在东部时间早上11：20，那时ticks达到+1000线。当天的第一个$TICK极端值是对赌交易的好时机。这是第一个试探，而试探一般都不成功。在此例中，市场震荡了大约20分钟然后突然开始抛售。
$TICK回到平静状态，然后大约1小时以后，我们得到第一个向下的$TICK极端值。在那个时候，即使市场已经跳空向下了超过15个ES点，仍然在震荡。没有真正的趋势形成。因为市场下跌了这么多，这个$TICK也许看上去让人不敢买，但实际上，它是现金交易时段向下方的第一个真正试探（其余的卖出发生在过夜时段）。结论是值得一做。在极端$TICK值之后，市场确实出现可观的上涨，因此根据当天第一个$TICK极端值做对赌非常好用。
在点3处，市场的运动状态发生了改变。最重要的是，市场不再震荡。市场开始创出当天新低。这就不是震荡，而是趋势了。然而在此点之后，事情开始变得有趣。尽管不断尝试，ticks还是难以推高到+200线以上较多；它们一站上去，就被轻易打压下来。现在它们不仅大多数时候在零线以下，还不断地碰触-1000线甚至更低。这是真正的关键所在。一方面，如果市场测试-1000并反弹回来，这是个试探。而另一方面，如果市场测试-1000然后持续徘徊在该水平，甚至测试更低的$TICK水平，那就说明市场上出现了真正的卖盘。能够盖棺定论确认下跌的标志是任何向上回到零线的走势都很快被打压。于是我们就知道大象正在卖出，而且是大量卖出。
图 9-11
在这种情况下，有两个应对策略。第一，任何回到零线的走势都是做空机会。把止损设在市场在+600以上超过1分钟或者4～6个ES点，哪个先到算哪个。把目标设在下一次跌到-1000的时候。在这种凶猛的卖出行情下，把空头头寸平仓很正常，然后在$TICK涨到零线时再重新做空就可以了。
让我们来看一个极端的例子。像生活中的各个方面一样，查看一下极端情形以便更好地处理“正常”情况有时候是很有用的。在图9-12中，我们会看到在2010年5月6日，那个臭名昭著的“闪电崩盘”日$TICK是怎样变化的。这是个1分钟图，在图上我设置了8周期的指数移动平均线（EMA）。指数移动平均线对于观察日内“$TICK趋势”很有用。如同我之前提到的那样，移动平均线是个滞后的指标，它对于发现趋势的“即时”变化没用。但是，它们有助于弄清楚趋势“现在发生改变了”。很多交易者为了证明他们是对的而导致爆仓。移动平均线是发光的路标，指示什么时候该认输改变策略。移动平均线已经交叉并走向更高的时候你还在做空的话，那你就自求多福吧。
图 9-12
这一天开始得非常普通。我们可以看到在点1处，我们得到当天第一个极端的$TICK读数：-1000。这是个正常的读数。在点2处，我们开始得到持续的极端读数，这是第一个提示，告诉你今天应该是一个“顺势”交易日。然而，此时还没有什么迹象告诉我们接下来会发生什么。在点3处，我们得到当天第一个-1500读数。这是不寻常的，显示市场上有极大的向下压力。此时，我们把$TICK所有的上涨都看成是做空的机会。
几个小时后，市场进入震荡模式。到达零线的上涨（点4）就可以做空，然后在$TICK跌回-1000时可以平仓。够容易吧？
然后很不寻常的事情发生了。在点5处，我们开始得到持续的-1500线的读数，显示出令人难以置信的卖压。这是个非常罕见的读数，显示有什么“丑恶”的事情正在发生。而这一天确实有可能会是个“崩盘日”。只有$TICK读数持续为-1200～-1500时，崩盘才会发生。如果$TICK读数停留在那个水平，卖盘最终会压垮市场。在点6处情况变得更加紧张，$TICK读数到达-1875，并且实际上多次测试了-1700～-1800水平。市场开始持续抛售了大约15分钟，道琼斯指数下跌超过300点。然后事情一发不可收拾，5分钟内道琼斯指数又下跌了600点……直到那时反弹才在接下来的5分钟发生。“世界末日到了，”我听到几个人在说，“没事的，这不是世界末日。”
有任何办法能看出那天会发生“闪电崩盘”吗？当然没有。有什么征兆显示大量卖压要冲击市场，没任何理由做多吗？是的，绝对有。最后，有办法判断卖压到了尽头吗？是的，有。
在点7处，我们可以看到8周期指数移动平均线向下的趋势线被打断了。这种时候就代表着我们试图跟随的大象群发生“思路改变”的关键位置。它们往南走了一阵子，我们跟随它们往南。现在它们改变了方向转而向北，我们只能跟随向北。这并不意味着我们能抓住这一波行情的最低点，这只是意味着如果我们能看出大象群已经转向，我们也可以改变我们关注的方向。一旦$TICK转向，就到了专注于做多的交易定式的时候了，即使你所有的理智思维都在反对这个想法。
在图9-13中，我放大了当日的闪崩部分。点1和点2显示极端$TICK读数-1500和更极端的$TICK读数-1800。市场想要“摆脱”这么沉重的卖压是非常困难的。它们表示持续的卖出，以及接下来还会更多。任何时候看到这种情况，我都会预计到当日任何反弹都会被卖压打击而不断创出新低。这种抛售潜在的剧烈程度是绝不能被低估的。
点2之后很短的时间，8周期指数移动平均线走高，接着出现一个小反弹。但是，记住，从上幅图到这幅图我们要找的是趋势的改变。这种改变直到点3处才发生，就是图9-12中点7处趋势线被打断的时候。要跟随大盘趋势，不要和电脑屏幕上展现的市场行为对抗，交易一直都是这样。
图 9-13
在图9-14中，我们有了稍微“正常”些的情况。这是从2011年10月3日周一开始的。这一天早间市场有些震荡，然后反转为持续卖出。我发现在“观察$TICK走向”上很有用的一个方法是在1分钟图上设置8周期和21周期指数移动平均线。在此图中，8周期指数移动平均线是粗的线，21周期指数移动平均线是细的线。虽然我花更多时间观察实际上的$TICK，但这些移动平均线有助于衡量“$TICK趋势”，它全天驱动着价格行为。如果我看到这些移动平均线在零线以上，那我倾向于做多的这一边；如果它们在零线以下，那我会专注于做空的这一边。这些移动平均线的交叉也很有帮助。如果ticks在零线以下，8周期指数移动平均线向下与21周期指数移动平均线交叉显示出巨大的卖压。8周期指数移动平均线向上与21周期指数移动平均线交叉（ticks仍然低于0线）显示出卖压缓解。如果ticks在0线以上，反向的结论也成立。
图9-15显示了2011年10月3日剩下时间里的情况，点1处的竖线代表图9-14中的截止点。
图 9-14
图 9-15
在图9-15中，$TICK和SPY反弹到点2处，但都被打压下来，形成一个日内波段高点，如果要在收盘前形成有意义的空头回补反弹，这是必须要突破的一个关键点位。在点3处，$TICK变为正的而市场强烈反弹，但再次被打压。最终，在点4处，一天中反转最可能发生的时候，$TICK冲到零线以上，SPY也大力上扬，但再次被轻易打压。这时市场急跌收盘。这些关键的反弹有什么共同点呢？虽然$TICK读数变成正的而市场的反弹看上去也很有前景，但8周期指数移动平均线和21周期指数移动平均线并没有都穿越到零线上方。只要它们还待在零线以下，市场的压力就是向下的。
在平静的市场中，与$TICK及偶尔高到任性的$TICK读数做对赌交易是可靠的谋生手段。但是当大象们开始动身的时候要观察好。在那个时候，最好是跟随象群。
我无法想象日内交易股票或股指却不用$TICK的信息。学会使用这些指标的最好方法是开始使用它们。我用了超过20000小时观察$TICK和市场的互动。我在 www.simplertrading.com/ticks 创建了页面，其中有关于这个交易定式的额外更新，还有实时的交易案例。观察实时交易案例的确是学习怎样最大化利用这份交易资源的唯一途径。