美国融资租赁业务在全球先行发展,同时融资租赁在汽车销售领域也得到越来越多的应用。从20世纪80年代开始,汽车融资租赁已经成为一种流行的汽车销售方式,融资模式已经很成熟,采用融资租赁方式销售的汽车比例不断上升。1986年,12%的轿车选择融资租赁的消费方式,到1997年增加到了28%。近几年,美国主要汽车厂商通过融资租赁方式销售汽车数量占其总销量的30%以上。
美国汽车融资租赁市场的兴旺发展,离不开美国社会一系列深刻的变革。20世纪初,美国经济繁荣,国民收入不断增长,生产效率的提升带动了产品价格的下降,社会保障体系逐渐完善,消除了居民消费的后顾之忧。在这些因素的推动下,美国的消费文化也发生了翻天覆地的变化,消费者的消费观念转变为追求生活品质的新型观念。
美国成熟的汽车市场也给融资租赁发展提供了良好的环境。据统计,美国的租赁公司主要分为三种,其中独立的租赁机构约占40%,有银行背景的租赁机构约占35%,有厂商背景的租赁机构约占25%。
为什么美国汽车融资租赁行业发展迅速?首先,由于近百年消费信贷的发展,美国征信体系较为完善;其次,完善的新车和二手车交易体系,透明的新车及二手车价格,通过融资租赁购车可抵税政策等都为融资租赁行业的发展提供了有力保障。
反观我国市场,虽然我国已经是全球汽车销售第一大国,但是汽车金融市场尚处于发展早期,我国无论是新车还是二手车汽车金融渗透率均远低于全球的平均水平。
2011年以来,我国住户消费信贷余额保持了高速增长,2011—2017年复合增长率为23%,说明我国居民的信贷消费需求正在快速提升,贷款消费正在成为越来越多人的生活习惯。在我国居民贷款消费水平日益增长的背景下,可以判断未来我国消费者对于汽车金融产品的需求将进一步加大,我国汽车金融行业的发展空间仍然较大(图2-1)。
图2-1 2017年中国、美国与全球汽车金融渗透率结构图
赫兹国际租车(Hertz Global Holdings,Inc.)是全球规模最大的机场通用汽车租赁公司之一,其赫兹品牌是世界上最受认可的品牌之一,代表着优质租赁服务和产品的领先地位。该公司在美国和所有主要欧洲市场拥有广泛的租赁地点网络。该公司是通过其Donlen子公司提供全面综合的车辆租赁和车队管理解决方案的领先供应商。
赫兹国际租车拥有众多的车型,并提供短期租赁服务——日租、周租和月租。租车门店分布在机场、市中心、近郊的商业中心,以及居住区和旅游胜地。赫兹国际租车作为全球汽车租赁行业的领头羊,在美国和全球146个国家拥有8500多个租车门店。
报表中显示,截至2018年年底,赫兹国际租车公司营业收入95.04亿美元,同比增长了7.96%,营业毛利润41.49亿美元,同2017年相比增长7.91%,营业净利润-2.27亿美元,同比增长率下降-169.42%。营业成本53.55亿美元,同比增长了8.01%,营业支出44.06亿美元,同比下跌0.32%(表2-1)。
表2-1 赫兹国际租车2018年财报指标分析
2013年4月16日,全球租车巨头赫兹国际租车公司与我国租车业领导品牌神州租车联合宣布,双方正式签署合作协议并启动全面战略合作。根据协议,赫兹国际租车将战略投资神州租车,获得神州租车近20%的股权及一名董事会席位。同时,神州租车将收购并整合赫兹国际租车在我国的所有租车业务。
赫兹国际租车与神州租车在资本、业务、管理、技术等各层面开展全面深入的合作。根据双方达成的协议,赫兹国际租车除向神州租车投入巨额资本外,还将为神州租车的快速发展提供全面支持,包括其近百年租车管理的专业经验、行业领先的各项技术和工具,以及丰富的全球客户资源;根据协议,神州租车将接入赫兹国际租车的全球预订体系,双方信息系统将实现无缝对接,从而共享客户、车队及服务网络等各项资源。
AutoNation于1981年成立于美国特拉华州,总部在佛罗里达州劳德代尔堡,公司是美国最大的汽车零售商,主要提供新车和二手车的整车、部件零售和服务以及汽车金融类产品服务。截至2018年12月31日,该公司专营33个汽车品牌的326款车型,其中92%是由丰田、福特、本田、日产、通用、奔驰、宝马、克莱斯勒和大众提供的,同时这些汽车也是按照品牌来进行部门运营的,对应的部门分管相应的二手车销售、售后服务以及金融保理,公司还拥有和经营85个AutoNation品牌的事故车维修中心。AutoNation公司还进入了发展速度迅速的电子商务领域。
在AutoNation公司的网站上,顾客能够进行购买和为新车或旧车上保险。公司的网站提供10万多辆汽车的货物清单,基本都是授权公司进行代理的商家所提供的。AutoNation于1990年5月11日在美国纽约证券交易所上市。
AutoNation公司2018年的营业收入214.13亿美元,营业毛利润33.97亿美元,相比2017年有所增加,营业净利润3.96亿美元,同比收入增长率下降0.57%,营业净利润增长率同比增长-8.88%(表2-2)。
表2-2 AutoNation利润表
打造自身品牌,围绕主营进行延展。2013年,AutoNation开始打造自身的零售品牌,以客户为中心,从新车销售到二手车的销售以及其他服务,都统一使用AutoNation品牌。利用与第三方供应商的合作关系采购品牌零件,另外推出自有的高品质配件,以满足车主在品质与外观方面的需求。在售后维修业务方面,不仅拥有自主经营的店铺,还与其他维修服务商进行合作,以全方面满足售后维修需求。2018年,AutoNation开设了9家事故维修中心,同时也收购了2家事故维修中心,未来还会持续新开设和收购事故维修中心。此外,AutoNation不仅对现有业务进行投资经营,还计划对战略伙伴进行投资,重点是新兴的数字技术领域。
AutoNation近年来采取高效率运营,低库存运作。通过智能化监控经济环境以及汽车周期性销售变化,把控库存,减少高积压,提高资金使用效率;把控流程节点,实现高效率运营。表2-3中选取了AutoNation近三年的营运能力指标,第一个是营运周期,营运周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间,三年中营运周期稍微有所增加,但总体变化不大。存货周转天数2018年与2016年持平,2017年存货周转天数较低。存货周转率越高的话说明存货的流动性越强,企业的短期偿债能力以及获利能力越强,数据显示2017年的存货流动性最强,但三年的数据差异性不明显。
表2-3 AutoNation营运能力指标