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1.股票增值权是什么
一种以股票价格的增长为计算依据的奖金制度。
其核心是以股票价格的增长是否达到设计值作为奖励与否的条件，以股票价格实际增长的部分作为奖金额度的计算基准。
股票增值权是公司授予激励对象的享受股票增值差额的权利，而非直接给予其股票。
如果股价上升，激励对象可通过行权获得股价增值收益；激励对象无须为行权支付资金对价；激励对象行权后可获得等值的资金或股票；股票增值权实际是一种权利，可使用也可放弃。
2.股票增值权的特点
· 非实股激励，除非特殊设计奖金兑现方式为股票，激励对象在整个激励过程中无须持有股票。
· 股票增值具体额度是核算依据，奖金支付主体为公司本身，而非市场。
· 对于激励对象而言，以智力资本获得增值权利享有权，而非金钱投资。
· 非股票但与股票价格挂钩，授予及行权时参照的是不同时间点的股价。
· 一种以股价增值差价为核心，以契约为形式，以劳资关系为基础的激励制度。
· 股票增值权可以根据一定的财务账期设置奖金兑付的时间，有延期支付性。
3.股票增值权对公司的应用价值
· 股票增值权是虚拟激励模式，不影响原有股本结构和公司管理。
· 激励对象无须支付对价，激励效果好。
· 因其奖金具有延期支付性，增加了激励对象离职成本，故对激励对象有约束力。
· 操作简单灵活，由股东大会通过即可，在制度约束方面相对宽松。
· 奖金兑付形式可灵活设计，现金、股票或者二者相结合均可。
4.股票增值权实际操作的重点
为便于理解和记忆，我结合个人实际操作的经验，总结出以下五个关键字。
【算】根据历史数据 测算 股价增长率与利润增长率，计提合理的奖金池。
【定】确定股票基准价及未来增值目标价。
【授】将股票增值权授予符合条件的激励对象，并签订授予协议。
【行】股价增值目标达成，符合行权条件的激励对象可以行权。
【兑】公司依据增值授予计划和授予协议承诺兑付奖金或等值的股票。
股票增值权适合股票相对稳定，自由资金充足的公司，一般不单独使用。
（1）公司背景
招商银行1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由公司法人持股的股份制商业银行，也是中国内地市值第五大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。
（2）股票增值权计划
第八届董事第九次会议通过股票增值权计划，董事会同意授予激励对象第四期H股股票增值权，激励对象不实际拥有股东权利（表决、配股、分红），增值权不得转让及担保、偿还债务。
（3）计划相关条款
· 授予数量：1990000份，占总股本0.0088%。
· 授予时间：2011年2月19日。
· 授予价格：授予日收盘价与授予日前五个交易日均价，两者取其高者为 19.24港元。
· 授予对象：行长300000份；董事副行长19.50000份；副行长190000份；纪
委书记150000万份；行长助理150000份；技术总监、审计、董秘120000份。
（4）对我们的启示
股票增值权和账面价值增值权虽与股权整体价值对应，但都是虚拟股权激励计划，而非实股激励；在运用过程中可根据公司实际情况灵活设计，也可与其他激励模式结合应用。