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天使投资作为初创企业的第一笔融资，一般有金额小、一次性投入等特点。因为天使投资的对象通常只是一个想法或创意，没有实质的产品和完整的商业模式，所以这些投资常来自创始人的朋友或商业伙伴等对创始人极为了解的人。
在创业初期，天使投资人一般就会把资金投入企业。天使投资人在做投资决定时非常看重创业团队，如果他们对创始人的能力深信不疑，就会愿意为创始人提供帮助。天使投资的范围非常广，涉及多个行业的初创企业。
天使投资对初创企业的作用重大，而天使投资的回报也是非常可观的。按照阿里巴巴上市时的估值计算，其天使投资人孙正义以2000万美元的投资获得的股份估值约580亿美元，而孙正义也因此重新成为日本首富。
通常情况下，天使投资对回报的期望值为10～20倍。因为天使投资人一般会在一个行业内同时投资10个以上项目，最终可能只有一两个项目成功，所以10倍以上的回报才能有效分担风险。
天使投资的金额较小，一般是一次性投入。一般情况下，天使投资的金额为500万元以下的占78%，500万～1000万元的占13%，1000万元以上的只有9%。由于天使投资人投入的资金不多，所以他们在初创企业所占的股份也不多，一般为10%～30%，绝对不会超过35%，倾向于小比例占股。
天使投资人在投资前的尽职调查并不严格，投资人主要通过主观判断或根据个人喜好做出投资决定。天使投资一般由一个人投资，属于个体或小型的商业行为。
与风险投资相比，天使投资的门槛更低。对于同一个创业构思，只要有发展潜力，就有可能拿到天使投资，而风险投资人一般对这些不太成熟的创业构思兴趣不大。
天使投资人不但可以为初创企业提供资金，还会给其带来人际关系等资源。天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值型投资。在投资后，天使投资人会积极参与被投企业的战略决策和战略设计，为被投企业提供咨询服务，帮助被投企业招聘管理人员，协助公关、设计人员打通渠道。
在创投圈里，天使投资人的重要性与日俱增。因此，创始人应当重视天使轮融资，多学习其他创始人成功的融资经验。
“有了初步的产品形态，已经可以拿给投资人看；有了初步的商业模式，但是否可行有待验证；积累了少数核心用户。”当企业出现上述特征时，就需要天使投资人和天使投资机构的参与了，这一轮的融资被称为天使轮融资。
2019年11月11日凌晨，伴随着三只松鼠工作人员的尖叫声，三只松鼠的销售额仅用了19分23秒就突破了1亿元。值得注意的是，2018年“双11”期间，三只松鼠的全渠道销售额是6.82亿元，而2019年三只松鼠的全渠道销售额是10.49亿元，同比增长53.81%。
三只松鼠是一家以坚果为主营业务的食品电商企业，2012年6月正式上线，创始人为“松鼠老爹”章燎原。在上线后，三只松鼠仅用了65天就在天猫商城同类商店销售中排到了第一名；2013年，三只松鼠的全年总销售额突破3亿元；截至2019年，它的市值已经超过了263.5亿元。
2012年年初，IDG资本合伙人李丰通过社会化媒体认识了章燎原，两人性格非常合得来，很快成为好朋友。2012年3月，章燎原创业后与李丰第一次合作，拿到了IDG资本150万美元的天使投资（A轮融资）。
2013年5月，三只松鼠获得600万美元的B轮融资，领投方为今日资本，IDG资本跟投；2014年，三只松鼠完成C轮融资，今日资本和IDG资本共同投资1.2亿元；2015年9月16日，三只松鼠获得3亿元的D轮融资，估值达40亿元，成为互联网上估值最高的电商品牌。此轮融资的投资方为峰瑞基金，前IDG资本合伙人李丰为其创始人。
三只松鼠的融资案例进一步说明了天使投资的重要性。天使投资人通常是创始人的朋友或商业伙伴，由于他们对创始人的能力深信不疑，所以愿意在创业初期就向创始人投入大笔资金。一笔典型的天使投资往往只有几百万元，仅为风险投资的一小部分，却对创业项目能否存活下去有着至关重要的影响。