第一节
分时线与均价线关系

前面已经介绍分时图的基本结构了，本节主要讲解分时线、均价线与成交量线之间的关系，如图2-1所示。

图2-1中的实线为股价走势线，反映了当天股价走势情况；图中的虚线为股价从开盘到当时时段的均价线。均价线体现的是从开盘到当时的平均交易成本。因此，投资者可以从分时线与均价线的走势看两者之间的关系。

分时线与均价线之间存在如下关系。

第一，当分时线运行在均价线上方时，说明当天买入的投资者大部分处于赢利状态，股价走势较强。当股价每次下跌到均线位置时，都会有一些投资者认为是一个比较合适的买点，于是纷纷买入股票，所以股价就会止跌向上，从而形成均价线对股价的支撑作用。

第二，当分时线运行在均价线下方时，说明当天买入的投资者大部分处于亏损状态，股价走势较弱。当股价上涨到均线附近位置时，就会有一些投资者认为此时是一个较好的卖点，于是纷纷卖出股票，所以股价就会反转向下，从而形成均价线对股价的阻力作用。

下面看一下山东黄金的案例，如图2-2所示。

山东黄金的股价在开盘之后一路上涨，分时线一直位于均价线的上方，此时均价线对分时线有很强的支撑作用，股价几次下跌到均价线附近都因为均价线的支撑作用而放量上涨，其后分时线虽有偶尔跌破均价线的情况，但很快又回到了均价线的上方；在下午开盘以后，分时线有效跌破均价线，从此均价线对分时线的支撑作用变成阻力作用，分时线几次上涨到均价线的位置，都由于均价线的阻力作用，而重新开始下跌。

一、分时线对均价线的突破

分时线对均价线完成有效突破，意味着分时线的运行趋势可能会发生转向。分时线对均价线的突破分为向上突破和向下突破两种。

1.分时线向上突破均价线

分时线运行于均价线下方时，说明该股走势疲弱，未来继续下行的概率较大。若盘中时段股价自下而上放量突破均价线，则说明股价有短期走强的可能。

利用分时线向上突破均价线买入股票时，应注意这样三点：

第一，股价走强时，均价线必然向右上方倾斜。因而，只有均价线处于放平或向右上方倾斜时才是入场交易的时机。

第二，分时线向上突破均价线时，成交量线同步密集拉长，说明成交量与股价配合良好，股价线有效突破均价线的概率较大。

第三，主力经常利用分时线诱骗散户入场接盘，因而，投资者在买入前必须对股价整体走势有所了解，避免落入主力“圈套”。

下面来看一下博威合金的案例，如图2-3所示。

博威合金的股价在2016年3月4日当天低开平走，几乎整个上午都与均价线黏合在一起。临近中午时段，股价大幅下挫，给人一种即将跳水的感觉。不过，均价线并未出现明显的下跌迹象。

下午重新开盘后，股价快速上攻，并一举突破均价线，并带动成交量的放大，与此同时，均价线同步拐头向上，这说明该股股价有企稳的迹象，下面再来看一下该股的日K线走势图，如图2-4所示。

观察该股的日K线走势图可知，博威合金的股价在2016年2月底复牌后，股价连续出现跌停走势，与均线的距离越拉越大，这说明股价短期有反弹的可能。3月2日，博威合金的股价正式启动反弹；3月3日，该股股价出现了调整走势；3月4日，该股股价开盘后，继续了向下调整态势。

由于此时股价距离均线较远，存在一定的反弹需求。投资者可在3月4日分时线向上突破均价线时短线买入操作。不过，投资者也应控制仓位、防范风险，一旦股价反弹至均线位置遇阻时，考虑减仓或清仓操作。

2.分时线向上突破均价线

分时线运行于均价线上方时，说明该股走势较强，也预示该股股价在短期内继续走强的概率很大。盘中时段，若股价自上而下跌破均价线，则说明股价运行趋势将要转变，短期走弱的可能性很大。

利用分时线向下跌破均价线卖出股票时，也应注意这样三点：

第一，股价处于下行趋势时，均价线会呈现向右下方倾斜态势。因此，均价线若出现放平或向右下方倾斜态势，这说明股价整体走势开始变弱。

第二，分时线向下跌破均价线时，无论成交量有无放大，股价都可能继续走低。

第三，若个股前期跌幅较大且已经开始筑底，则此时再次下跌可能属于主力的“诱空”陷阱。

下面来看一下新城控股的案例，如图2-5所示。

新城控股的股价在2016年8月18日当天高开高走，几乎整个上午都与均价线黏合在一起。临近中午时段，股价大幅上攻，给人一种即将拉升的感觉。不过，均价线并未出现明显的上攻迹象。

下午重新开盘后，股价快速下跌，并一举跌破均价线，并带动成交量的放大，与此同时，均价线同步拐头向下，这说明该股股价有继续下跌的可能性。

下面再来看一下该股的日K线走势图，如图2-6所示。

观察该股的日K线走势图可知，新城控股的股价在2016年8月初出现了一波震荡上行走势，股价沿均线不断上攻，这说明股价走势较佳。8月18日，该股股价开盘后，继续了上攻态势。

由于此前该股股价持续了较长时间的上攻，存在一定的回调需求。投资者可在8月18日分时线向下跌破均价线时执行短线卖出操作。不过，投资者也应控制仓位，一旦股价重拾升势，并突破8月18日的高点价位，则说明股价将重新启动上攻走势。

二、分时线对均价线的支撑与阻力

均价线，本质上是一条当日投资者买入股票的成本线。当股价运行于均价线上方，说明当日买入者大部分都处于赢利状态，而股价或出现回落至均价线位置时，则会有大批投资者认为此时是一个较佳的买点，从而促使股价反弹向上，均价线就具有了较强的支撑作用；反之，当股价运行于均价线下方，说明当日买入者大部分处于亏损状态，而股价反弹至均价线位置时，则会有大批投资者将其看成一个较佳的卖出点，促使股价回落，均价线就具有了较强的阻力作用。

1.分时线支撑股价上升

分时线运行于均价线上方，说明股价走势较强。此后，分时线上冲后出现回落，且回落至均价线附近时，因受均价线支撑而再度上涨，则说明均价线对分时线的支撑有效，未来就行看涨，可考虑加仓买入。

投资者执行买入操作时，还应注意这样三点：

第一，股价回调时，成交量出现萎缩态势；分时线与均价线支撑而再度上攻，成交量若能同步放大，则说明股价与成交量配合良好，未来看涨。

第二，分时线若能多次回调至均价线位置，并又因遇到支撑而再度上攻，则可说明均价线对分时线的支撑作用较强。

第三，分时线回调时，若均价线仍向右上方倾斜，则说明股价整体走势良好，股价继续上涨的可能性较大。

下面来看一下中煤能源的案例，如图2-7所示。

中煤能源的股价在2016年11月17日以低于前一交易日收盘价的价格开盘，此后分时线很快出现了回落，但分时线回落至均价线位置时，因受均价线支撑而重新上涨；接着，分时线与均价线同步向上运行，并突破了前一交易日收盘价位置；其后，分时线再次回调至均价线位置，并再次因均价线支撑而上涨，这说明均价线对分时线具有很强的支撑能力，未来股价向好的可能性较高，投资者可考虑追涨买入。

2.均价线阻碍股价上攻

分时线运行于均价线下方，说明股价走势较弱。此后，分时线下跌一段时间后出现反弹，且反弹至均价线附近时，因受均价线阻力而再度下跌，则说明均价线对分时线的阻力有效，未来行情看跌，持有股票的投资者应执行卖出操作。

投资者执行卖出操作时，还应注意这样四点：

第一，股价反弹时，成交量若没有明显的放大态势，则分时线突破均价线的概率相对较小。

第二，分时线若多次反弹至均价线位置，并又因遇到阻力而再度下跌，则可说明均价线对分时线的阻力作用较强。

第三，分时线反弹时，若偶尔向上突破均价线但很快又回到均价线下方，则视同突破无效，均价线对分时线的阻力仍然有效。

第四，分时线反弹时，若均价线仍向右下方倾斜，则说明股价整体走势较差，股价继续下跌的可能性较大。

下面来看一下皖新传媒的案例，如图2-8所示。

皖新传媒的股价在2016年11月17日以低于前一交易日收盘价的价格开盘，此后分时线很快出现了回落，且分时线一直运行于均价线的下方，足见股价走势之弱。该股当日开盘期间，分时线曾数次出现反弹走势，不过当分时线反弹至均价线位置时，均因受到均价线阻力而重归下跌通道。由此可见，均价线对分时线的阻力之强。

三、分时线的上攻与成交量线

通常情况下，分时线出现上攻形态时，若成交量线同步拉长，则意味着股价会继续走高，不过，在具体交易实战中，投资者还需要结合具体情况进行分析。

1.分时线温和上攻与量线密集拉长

分时线的上攻若与成交量线拉长同步出现，则是一种比较良好的量价形态。在分时图中，若分时线出现温和上攻形态，与此相对应，量线也不断呈现密集拉长的形态，则意味着股价的上涨具有了一定的可持续性，未来走高的可能性很大。

分时线出现价量齐升形态时，操盘策略包括以下两项：

第一，分时线温和向上放量突破均价线或其他重要阻力位时（尤其是一些较强的阻力位），可以看成一个较佳的买点。

第二，分时线在放量上攻前，若曾出现缩量回调走势，且遇到了均价线或其他重要支撑位支撑再度上升时，也可以看成一个较佳的加仓点或买入点，如图2-9所示。

湘潭电化的分时线在2017年4月25日开盘后出现了一波震荡整理走势。分时线与均价线纠缠在一起，且成交量一直未出现明显的放大。该情形说明主力并未参与进来，或未明确拉升或打压的方向。

不过，观察分时线与均价线的关系可知：在一天中的大部分时间里，分时线都是位于均价线上方的，这说明股价有走强的可能，但成交量线并未明显的拉长，投资者不可轻易入场。

14∶00之后，分时线脚踩均价线开始上攻，而成交量线开始不断密集拉长，这属于明显的股价启动信号，投资者可考虑少量追涨买入该股。

2.分时线直线上攻与量线突然拉长

分时线直线上攻与量线突然拉长，是量价齐升形态中，需要投资者特别注意的一种。该种形态出现后，可能会出现两种极端的走势：

第一，主力连续拉升，直至股价涨停。这说明主力有意在散户没有准备的情况下将股价拉至涨停位置。这种情况，往往是该只股票或该板块出现突发性利好，主力被迫采取的临时性行动。

第二，主力向上快速拉升后，不再拉升股价或反手向下打压股价。此后，该股分时线会出现震荡式回落或直线回落走势。这种情况的出现，有可能是主力为了拉高出货而采取的行动，也有可能是为了试探该股上方的压力情况而采取的行动。总之，投资者需要密切关注该股其后的走势。若分时线回落后，能够重新被拉起，并突破上一次拉升的高点，则说明股价继续走高的可能性很大，否则，投资者还是不参与为宜。

先来看一下银鸽投资的分时图，如图2-10所示。

银鸽投资的分时线在2016年10月25日开盘后出现了一波震荡上升走势。分时线在上攻时，成交量线同步拉长，这属于典型的价量齐升状态，投资者可考虑建仓买入该股。

14∶44之后，该股分时线拐头向上，且成交量线同步出现快速拉长，且股价直接被拉升至涨停位置。结合该股之前的走势可以判断，主力已经开始拉升该股，投资者可在分时线拐头向上时，加仓买入该股。

其后，该股出现了一波快速拉升走势，如图2-11所示。

银鸽投资的股价在2016年下半年出现了震荡上行趋势。2016年10月25日，该股股价在前一交易日上升的基础上，直接以涨停报收。观察此时的均线系统可知，此时各条均线呈多头发散排列，这说明未来该股将会继续走高，投资者可追涨买入该股。再来看一下隆基机械的案例，如图2-12所示。

隆基机械在2017年1月24日开盘后出现了震荡上攻走势。该股走势呈现出波浪式上攻形态，给人一种未来可能走高的感觉。10∶17，该股分时线拐头向上，成交量线开始大幅拉长，不过分时线经过一波拉升后迅速回调，投资者应保持观望，不可轻易入场。

其后，该股分时线经过一波震荡整理后再次拉升。这次拉升的手法与上次相同，也是分时线拐头向上，量线快速拉长，不过，这次拉升的高点还要低于上一次。这说明主力实力不足或主力根本无意拉升该股，只是为了引诱散户解盘才拉升股价的。基于以上分析，投资者应远离这类股票，以免被套其中。

3.分时线上攻与量线萎缩

随着股价的下跌，成交量开始萎缩，说明多空双方对股价未来走势存在分歧。在分时图中，若分时线出现上攻形态，与此相对应，量线并未出现拉长的情况，则意味着股价的上涨很可能缺乏必要的基础，分时线的上行很难持续。

分时线出现价涨量缩形态时，操盘策略包括以下两项：

第一，通常情况下，股价的上涨需要成交量放大相配合，若分时线上涨，成交量线并未拉升，则投资者需保持警惕，不可轻易入场。

第二，如果主力已经掌握了绝大部分筹码，那么分时线上攻时，成交量线无须放大，股价就可以被拉升至高点。因此，该种情况出现时，投资者必须结合其他技术分析方法，分析主力手中的筹码情况。若不能准确判断主力已经掌握大部分筹码，那么投资者还是应该避免买入，如图2-13所示。

双象股份在2017年2月7日开盘后出现了震荡上攻走势。该股分时线呈现出双顶形态，给人一种短期筑顶的感觉。在分时线双顶形成过程中，分时线每次上攻时，成交量线并未出现明显的拉长，这说明该股量价配合并不理想，该股未来上涨的可能性不大。投资者必须保持谨慎，不可轻易入场。

四、分时线的下跌与成交量线

分时线下挫时，无论成交量线有无拉长，都不会改变股价下行的趋势。不过，在实战交易中，还需要具体问题具体分析。

1.分时线下挫与量线密集拉长

价跌量增，属于量价关系中比较危险的一种。股价走低时，若成交量同步放大，则可能加快股价下跌的步伐，投资者应远离这类股票。当然，如果一只股票已经连续多日下跌，而后再次出现放量下跌的情况，则有可能是股价启动前的“最后一跌”。

分时线出现价跌量增形态时，操盘策略包括以下两项：

第一，分时线下挫时，成交量同步放大，说明市场对股价下跌存在一定的共识，且跟风卖出者众多。

第二，分时线下挫，成交量放大后，若股价能够重新恢复上涨，且向上突破了之前下跌起始线，则股价也存在重新企稳反弹向上的可能。

如图2-14所示，众源新材在2017年11月14日开盘后出现了震荡下跌走势。该股分时线在震荡运行过程中，多次出现下挫走势，且分时线下挫时，成交量线同步拉长，这说明该股存在价跌量增情况，属于较为明显的卖出信号。投资者若持有该股，可考虑尽早出货。

到了尾盘时段，该股的分时线急速下挫，成交量再度持续放大，更加印证了股价即将下跌的判断，投资者应清空该股。

2.分时线直线下挫与量线突然拉长

分时线直线下挫与量线突然拉长，是一种非典型量价状态，也是一种非常危险的状态。该种状态出现后，也可能会出现两种极端的走势：

第一，主力连续打压，直至股价跌停，这说明主力有意在散户没有准备的情况下将股价打压至跌停位置。这种情况往往是该只股票或该板块出现突发性利空，主力被迫采取的临时性行动。

第二，主力向下快速打压后，不再打压股价或反手向上拉升股价。此后，该股分时线会出现震荡式上升或直线上升走势。这种情况的出现，有可能是主力为了打压建仓而采取的行动，也有可能是为了试探该股下方的承接盘情况而采取的行动。总之，投资者需要密切关注该股其后的走势。若分时线被打压至低点后，能够重新被拉起，并向上突破下跌起始位，则说明股价结束下跌反向走高的可能性较大，否则，投资者还是不参与为宜。

先来看一下航天机电的分时图，如图2-15所示。

航天机电的分时线在2016年9月27日开盘后出现了一波震荡下跌走势。分时线在下跌时，成交量线同步拉长，这属于典型的价跌量增状态，投资者可考虑清仓该股。

14∶00左右，该股分时线拐头向下，且成交量线同步出现快速拉长形态。结合该股之前的走势可以判断，主力此时正打压该股股价，存在诱空的可能，投资者应继续观望该股其后的走势。

接着，该股很快收复了下跌起始位，这说明股价存在走高的可能。投资者可以继续观察该股其后的走势，若能向上突破重要阻力位或有其他更为明确的买入信号出现可考虑少量买入该股。