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四、结论和政策建议

综上,对于影响我国通货膨胀水平的国内外因素,我们可以得出以下几点结论和建议。

(1)除去传统的国内因素外,当前我国通货膨胀也具有典型的输入型特征,突出地表现在全球过剩流动性环境的形成、初级产品价格的大幅上涨、巨额外汇储备下货币投放的压力以及人民币升值预期下热钱的频繁流动上。

(2)在我国通货膨胀的影响因素中,国内因素和国际因素都构成了我国通货膨胀的重要影响因素。国内因素主要来源于国内产出缺口扩大下的需求冲击和流动性过剩的货币冲击。国际因素则主要是国际能源价格和国际食品价格的外部供给冲击。从相对重要性而言,外部因素要强于内部因素,但二者对通货膨胀的影响均弱于通货膨胀预期的影响。

(3)外部冲击对我国通货膨胀的影响主要集中在供给冲击层面,外部需求冲击和国际流动性环境的变化对我国国内通货膨胀的影响尚不明显。因此,外部环境对我国国内通货膨胀的影响具有典型的结构性冲击特征。在这样的背景下,单纯的汇率手段运用以及简单的国际货币合作政策可能并不能完全消除我国通货膨胀中的外部冲击因素的影响。

(4)在控制通货膨胀的政策选择中,政府应该同时兼顾国内和国外两个层面,对影响通货膨胀的因素综合考虑并加以分类处理。从国内层面来看,应在控制流动性过快增长的同时,积极出台紧缩性的货币政策,强调稳定居民通货膨胀预期的重要性,同时加强农产品价格调控,避免价格的剧烈波动。在国外层面,政府在对全球经济态势和流动性环境加以关注的同时,应将重点放在应对国际供给冲击的政策选择上。这其中,进一步转变经济增长方式,理顺调整国内资源配置的要素价格形成机制,使企业成为应对外部结构性冲击的主体,是我国应对外部冲击,缓解国内通货膨胀压力的根本手段。 /d9DzPT3hD6bmOl6MkszoPVni9rO/qjKBRpA4orgUjcWau2o+hkCtX1K6PqnkYB2

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