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当投资者考察管理层的资本运作时，他们的愿望只有一个：最好把资本更好地用在有可能提升公司股价的方面。在投资者看来，有益于股价提升的活动就是公司运作的核心业务，其他的一切都是辅助业务。
实际上，这是有些偏激的观点，例如，消费者就不这么看。他们将能够提升消费满意度的行为看作公司的核心，而辅助业务则是能够使公司盈利的经营活动。公司的管理层对核心的认识也有所不同，对于他们来说，核心经常是以核心竞争力的形式出现的，即公司在什么方面特别擅长。员工则认为核心是他们的工作，或者说是他们的表现。
鉴于不同群体各自认知体系的差异，这些认识都是合理的，但是，如果我们将目标设定为股东价值管理，那我们只能接受投资者的观点。