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1.6

市场先生脾气古怪

大多数人都是根据股价涨跌来决定是买还是卖,股价涨了就觉得公司好,赶快买;股价跌了就觉得公司不太行,赶紧卖。

实际上,股价的短期涨跌在大多数时候跟公司的基本面没什么关系,只是市场情绪的反映。很多时候公司的基本面没有变化,但是股价依然出现大涨或大跌。

由于工作关系,我平时接触的散户投资者比较多,我发现大部分投资者都理解不了价值和价格的关系。大部分人都觉得只要公司好,股价就肯定会涨,要是股价短期跌了,则他们会表示不理解并且很愤怒。

事实上,价值和价格的关系可以类比为主人与狗的关系。狗总是跟着主人走,但是会时不时地跑前跑后。

公司的股价是基于公司基本面的,但是在基本面的基础上,股价会展开“想象的翅膀”。虽然股价有时候会离价值稍微远一点,但不会完全脱离这位“主人”。因为股票的背后终究是公司,所以一家公司的股价不会脱离价值太远,定价错位的时间也不会太久。这个世界不会容许这种荒谬的事情长期存在。

价值只会迟到,不会缺席。

我在做投资的时候主要遵循这个逻辑:首先,对行业和公司做定性分析,判断这个行业和公司未来到底好不好;然后,做定量分析,计算这家公司大概值多少钱,给多少估值是合理的;最后,充分理解市场情绪的波动,股价涨多了适当减仓,跌多了适当加码。

平时大部分投资者在做投资的过程中,往往会受到市场情绪的影响,在买卖股票时追涨杀跌,即高买低卖。我认为正确的做法是深刻地理解公司的价值,在做好定性和定量分析后,利用市场的情绪进行反向交易。

大部分投资者做的是趋势投资和技术分析,这相当于盯着“狗”,不断追着“狗”跑。

价值投资者是看着其他人跟着“狗”跑,然后从这些人身上赚钱。

总之,我认为技术分析是用表面现象分析本质问题,而正确的做法是先把公司的本质搞清楚,再分析市场情绪引发的表面问题。 scxfCRjuhSBKx10Ze9GNN85VIbqcmGYLGaVvQTJMV89PEgbzXuFfByalxmLQTNfr

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