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私募股权可以被描述为一个与上市和非上市市场共生的金融生态系统。虽然私募股权可以为处于任何发展阶段的公司提供融资，但并不是对所有公司都是必需的。
私募股权并不是对所有企业的启动、发展和重组都是必需的。绝大部分已创立的企业并不需要私募股权基金的帮助。专业资本注入被用来支持有野心的公司，这些公司呈现出（可衡量的）风险和收益，有特定需求并且无法通过其他方式融资。
因此，许多在1997~2000年创业投资繁荣期融资的企业，并非真正需要专业资本注入，此后不正常的失败率以及仍留在基金投资组合内的公司数量，证实了这一点。私募股权在以下方面是有用的：大额投资的融资、节省产品和服务的发展所需时间、满足来自市场的急切需求，以及利用已证明成功的产品和服务概念。
同样，并不是所有进行所有权转让的公司都需要杠杆收购。这在所有者经理人退休或继承中尤其明显。作为所有权转让的目标公司，必须承担收购债务的沉重负担。当未来买家没有股本或技能不足时，杠杆收购能够满足需求。在很多情况下，也可能会考虑分步支付收购，尤其是因为出售通常伴随着当前所有者及经理人的脱离。还有可能采取没有发起人结构的杠杆收购交易（即没有杠杆收购基金的参与）。
私募股权投资者的偏好有限制吗？是特殊的资产类别吗？私募股权会由“上手”演变为“撒手”这样的上市公司的传统投资方式吗？为回答这些问题，我们将考察私募股权的动态，尤其是私募股权中企业家和投资者关系的核心领域（参见第5章）。