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技术分析的重要性大致体现在以下五个方面。
第一，在基本分析中，虽然可能包括了对市场供求状况的评估，对股票价格与每股盈利之比的测算，以及对其他各种经济指标等各方面内容的研究，但是在其分析过程中，并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于，有些时候，市场在极大程度上是受市场情绪支配的。诚如约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）所言：“在一个非理性的世界里，再也没有什么能够比采取理性化的投资策略更能招致深重灾难的了。” [1] 针对市场的各种“非理性化”（市场情绪）的因素，技术分析方法为我们提供了一种绝无仅有的衡量机制。
下面是一则趣闻，谈到了市场心理是如何左右市场变化的。这是从《新盖茨比》（ The New Gatsbys ） [2] 一书中转录来的。故事发生在芝加哥期货交易所。
大豆价格剧烈上涨。伊利诺伊州的大豆主产区发生了旱灾，除非灾情能在短时间内缓解，否则将会发生严重的大豆短缺……突然，一扇窗户的玻璃上流过几滴水珠。“看哪，”有人高喊，“下雨了！”一下子，场内500多位交易商的眼睛齐刷刷地转向那扇大窗户……雨，淅淅沥沥地下了起来，越下越大，最后竟成了倾盆大雨。芝加哥的商业区笼罩在雨幕之下。
卖出。买进。买进。卖出。叫买叫卖声从交易商们的唇边炒豆似的飞出来，汇聚成轰轰然的一团嘈杂，压过了窗外震耳的雷鸣。大豆的价格起先是慢慢地回落，然后就像染上了某种热带传染病，全线崩溃。
芝加哥确实下着瓢泼大雨。可是，芝加哥并没有人种植大豆。在大豆主产区的中心地带，芝加哥以南约300英里的地方，天空没有一丝云彩，阳光普照，干旱依旧。 尽管大豆地里没有下一滴雨，但是雨却下在交易商们的头顶上，这些雨滴才最有发言权 。对市场来说，不管是什么事物，除非市场对它确实有所反应，否则它就没有什么意义。 市场的游戏，是交易商们凭心智和情绪来进行的 。
为了把人群心理学的重要性弄个水落石出，诸位不妨思索一下，当我们用一张人称“钱”的小纸片，去换取食物或衣服等物品的时候，到底是怎么一回事？这张纸片本身并无内在价值，为什么我们可以用它换来看得见摸得着的东西呢？这正是因为我们对这张纸片拥有共同的心理。因为每个人都相信这张纸一定会被他人所接受，所以，这张纸片果然就拥有了这种神奇的力量。一旦这种共同的心理被打破了，人们就不会再信任货币，在这种情况下，它将一文不值。
第二，在具备明确纪律约束的交易方式中，技术分析方法也是其中的重要组成部分。所有的交易人员都逃不过情绪问题，这是我们天生的禀性，而严格的纪律有助于减缓其负面的影响。从您在市场上投入资金的那一刻起，情绪主义便立即占据了司机的宝座，而理性主义和客观性原则则退避三舍，沦为车上的乘客。要是对这一点有怀疑，那么请您先做纸上交易，然后再用自己的钱实际入市操作一番。马上您就能亲身体验到，紧张、期待和焦虑等负面因素的影响力是何等深切，实际上它们已经扭曲了您的交易方式，也打破了您看待市场的平衡心态——这类影响的程度通常与您投入的资金金额成正比。技术分析方法能将客观性原则送回司机的座位上。技术分析提供了一套市场操作的机制，通过这种机制我们可以选定入市和出市点，确定风险与报偿之比，以及设置止损出市的水平。通过采取上述各方面的措施，我们就能建立起一套风险管理与资金管理的有效规范。
前面曾经提到，技术分析方法能帮助我们客观地面对市场。不幸的是，人们往往戴着变色眼镜来看待市场，反而看不清市场的本来面目，这是由我们人类的天性所决定的。下面这样的悲剧不是一而再，再而三地在我们身边上演吗？起先某位交易员买进了，随后市场便开始下跌，他会“壮士断臂”，止损出市吗？通常不会。
虽然在市场的逻辑里从来就没有主观想象的地位，但是，这位交易员还是不遗余力地搜罗一切利好方面的基本面信息，一心将它们拼凑成一幅看涨的画像来给自己打气，巴望市场回到自己的方向上来。（正如我们的一位投顾客户描述的，“为了头寸自我洗脑”。）与此同时，市场价格继续下滑。或许，市场正在使劲给他发来什么信号。是的，市场的确能与我们进行交流。通过技术分析方法，我们就能监察这样的市场信息。现在，市场正向这位交易员传递着自己的信息，但他却视而不见，听而不闻。
如果这位交易员退后一步，跳出自身的困局，冷静客观地研究价格变化，那么或许就能找回更加准确可靠的市场感觉。设想一下，如果大家本以为一则消息对市场是利好的，但是当这则消息发布后，市场不但没有上升，甚至反而下跌了，那么，这究竟说明了什么问题呢？这就说明，市场正通过这样的价格变化，十分强烈地揭示出当前的市场心理状态，并且对我们应当如何交易提供了大量的信息。
我记得，著名的股票大作手杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）曾经表达了这样一个观点：只有离开研究对象一定的距离，才能更好地观察它的全貌。技术分析就是让我们退后一步来观察市场，如此才使我们对市场获得了一份不同寻常的，或许也更加适切的视角。
第三，退一步讲，即便您并不完全相信技术分析，遵循它的交易信号也依然是非常重要的。这是因为，有的时候技术信号本身已经构成推动市场运动的主要动力。既然它们是推动市场运动的一种重要因素，那么您就得对它们心存戒备。
第四，随机游动理论提出，前一天的市场价格变化，对第二天的市场行情毫无影响。但是，在这种学院派理论中却遗漏了一项重要的市场成分——人。今天的人当然记得昨天的行情，并且他正是依据他迄今所得的切身感受来采取行动的。换句话说，一方面，人对市场的反应的确会影响价格；另一方面，市场价格的变化也会反过来影响人对市场的反应。如此一来，在研究市场的过程中，价格本身就成为我们必须考虑的一个重要部分。那些对技术分析吹毛求疵的朋友，大概忘了后面这个要点。
第五，如果我们要观察总体的供给与需求关系，那么，观察价格变化显然是最直观的、最容易的一种方法。有些基本面的消息，普通投资大众可能根本无缘得知，但是您可以正确地预期，它们一定已经包含在价格信息之内了。如果有人先于大家掌握了某种推动市场变化的情报，那么他极可能抢先在市场上买进或者卖出，直到价格变化抵消了他们的情报才会罢手。
[1] 选自亚当·史密斯（Adam Smith）的《金钱游戏》（ The Money Game ）第154页（兰登书屋，1986年）。
[2] 《新盖茨比》（ The New Gatsbys ），鲍勃·塔马金（Bob Tamarkin）著。引文选自该书第122-123页（威廉·莫罗出版社，1985年）。