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| 总结 |

1 优秀的成长型公司每年都有能力以高于平均水平的速度提高每股收益。

2 大多数成长型公司都位于“新世界”板块,包括支持服务业、制药业、医疗保健业、媒体业、电子和电气设备业、酿造业、酒吧和餐馆以及一般零售业等。

3 几乎所有公司从某种程度上说都是周期性的。然而,处于高度周期性行业的公司很少成为优秀的成长型公司。

4 竞争优势,比如强大的特许经营权、专利或品牌,往往是优秀的成长型公司的主要特征。

5 一家公司的复制能力,比如复制商店、餐馆、疗养院或室内网球设施等的能力。这种可以在国内(甚至是在国际市场中)开设更多分店的能力预示着该公司的每股收益将有出色增长。

6 公司的管理水平是投资者决定是否购买该成长股的关键因素。但这又很难判断,所以你一开始就要留心。

7 尝试寻找每股收益每年至少增长15%的公司。在不景气的年份出现的小挫折是可以忽略的,但是平均来看,15%是一个合适的目标——每股收益每5年都将翻一番。

8 后面的内容将详细阐述成长型公司的REFS定义。1996年年初,富时100指数中的大约50家公司、富时中盘250指数中的90家公司以及富时小盘股指数中的160家公司被纳入成长型公司。新兴公司指数里面只有60家公司符合标准。

9 在REFS中,只有成长型公司才能被贴上市盈增长比率标签,我将在接下来的两章中详细解释这一指标。 KRIv+m4pnagHlMkoTNtNBdxE1+TCMhCgETy7PJ8HpcjC+ChEOd5qO12QzaYAzbxy

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