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任何市场都有其特定的规则，本篇讨论的不是操作层面的法规规定，而是市场法则，这是绝大多数投资者都难以逾越的鸿沟。
期货交易是一个需要冷静的智者参与的项目，对于成功者的挑剔，就注定了这个市场不会让交易者轻易成功，当你开始寻找捷径时，请牢牢记住，成功是没有捷径的。这就要求你对那些认为交易轻易就能成功，并且能为大家带来遍地黄金的意见或建议时刻保持警惕；要求你在研究图表以寻求下一个交易机会时保持警惕；还要求你在浏览广告以寻求新的交易市场或开立交易账户时保持警惕。此外，如果分析师或身边的投资大神们显得无所不知时，你更应该保持警惕！
交易者的生活其实并非如你所想象的那样阳光灿烂，更不是奢侈糜烂的纸醉金迷，这个市场绝大多数的人都不能通过交易稳定地赚钱。在探索交易之门的路上，你会觉得交易简直就是新兵训练营，让你倍感沮丧，让你感受彻头彻尾的痛苦，似乎全世界的痛苦排山倒海般袭来。当你亏损了，你咀嚼着痛苦；当你赚钱时，你又会因为是选择止盈离场还是留在市场中跟着这波行情以期赚得更多而痛苦；当你耗时耗力学习一个与交易相关的似是而非的理论，但这个理论在实践中运用却事与愿违时，你依然会感到痛苦；当你将大量的时间和精力投入研究、开发、测试和验证新创意，试图设计出完美的交易系统，结果却越来越差时，你更痛苦；当你多年来努力提升自己的交易水平但是进展迟缓时，失望和无助也会让你倍感痛苦；当你在市场外观望和等待下一次交易机会，你每分每秒都唯恐失去下次交易机会而变得寝食难安时，你也会感到痛苦。这就要求你对所采取的一切行动百分之百负责，要求你能够预判随时随地存在的伏击，要求你学会接受意料之外的情况，还要求你尽快确定自己是否具有坚忍不拔的毅力，以至于能够直面交易旅途中的痛苦。尽管交易存在潜在的经济回报，但如果不能直面困难，那么趁早收手，离开市场。所以，那些轻易就想踏入市场获得成功，或者认为交易市场简单的人，你是否真的已经开始交易，或者准备交易下去？
市场中有个残酷的事实，就是你的“正确”会被缩小而你的“错误”会被放大，这就是比率上的不公平。从“错误被放大”的角度看，假设你有100元钱，亏损10元（10%）后本金变成90元，那么从90元再挣到100元需要盈利约11.1%，也就是（10/90）×100%。下面来看，同样以100元为本金：
亏损20%需要盈利25%才回到100元；
亏损30%需要盈利约42.9%才回到100元；
亏损50%需要盈利100%才回到100元；
亏损70%需要盈利约233.3%才回到100元。
当亏损超过某个临界点后，靠剩下的本金再想翻身基本是不可能的。
从“正确被缩小”的角度看，同样以100元为本金：
盈利10%只要亏损约9.1%就回到100元；
盈利30%只要亏损约23.1%就回到100元；
盈利50%只要亏损约33.3%就回到100元；
盈利100%只要亏损50%就回到100元；
更可怕的是，不论盈利多少，即使盈利10000000%，只要亏损100%就归零。
通过以上模型来看，从长期投资回报的角度，即使你有无数次的胜利，可是只要失误一次，就足以致命。
接下来我们即将开始接触稍微复杂些的数学模型，在正式讨论之前，我们先了解以下三个概念，这将帮助我们从概率论的角度更好地理解后面的内容：
① 大数定律
在数学上，大数定律可以表述为：当试验次数足够多时，事件发生的频率无穷接近于该事件发生的概率。举个例子，如果翻一枚均匀的硬币，得到正面或反面的概率都是50%，可在实际操作的过程中所得到的结果不一定完全是50%。比如翻10次有3次正面、7次反面，翻100次有60次正面、40次反面。但是，如果翻10万次、100万次，我们观测到获得正面或反面的概率将无限接近50%，这就是大数定律，前提就是“实验的次数足够多”。应用到交易上，可以理解为：当交易次数足够多时，盈利的概率（胜率）无穷接近于交易者交易本身能够盈利的概率。
② 中心极限定理
中心极限定理在数学上表述为：大量的具有相同均值和方差的独立的随机变量序列之和趋向于正态分布，而且这个正态分布的均值等于大量的随机变量平均均值。以此来看，投资者要获得一个正的平均收益，那么综合所有交易来看，至少赚的钱要比亏的钱多。对应到每一笔交易也就是说其盈利的均值要大于亏损的均值，言外之意就是风险要控制好，尽可能地获得应有的利润，避免不必要的亏损，特别是大的亏损，最好是赚大钱亏小钱。
③ 期望值（Expected Value，即EV）
在概率论和统计学中，期望值是指在一个离散性随机变量试验中每次可能结果的概率乘以其结果的总和。其应用领域非常广泛，尤其是在棋牌游戏“德州扑克”中，EV作为核心概念被用来分析盈亏比率，指导选手们做出正确的决策，可以把EV理解为盈利数额减去亏损后剩余的那部分价值，谈论EV时用以下公式：
EV=盈利的概率×盈利幅度-亏损的概率×亏损幅度
简单来说，EV>0就代表盈利大于亏损，结合大数定律，只要重复足够多次，就是长期盈利的；相反，EV<0即长期亏损。在期货交易中，我们完全可以用德州扑克里计算EV的方法考虑交易。举个例子，某笔交易你有70%的概率盈利10元，30%的概率亏损5元，那么这笔交易：
EV=70%×10-30%×5=7-1.5=5.5
当然，你有可能运气不好，这笔交易最终亏损5元。但如果考虑长期回报，根据大数定律与中心极限定理，做10万笔这样的交易，理论上最终盈利EV=5.5×10万=55万元。
介绍完基本概念，下面我们通过另一个数学模型来解释，为什么正确的方法也可能死于资金波动。假设你拿100元本金去市场跟庄家玩翻硬币游戏，每次投入1元，翻到正面你获得2元，翻到背面你投入的1元归庄家所有，也就是说，翻正面盈利1元，翻背面亏损1元。那么，翻10万次之后你会盈利多少呢？
引用EV的概念，理论上翻硬币的EV=（50%×1）-（50%×1）=0元。因为翻到正面或背面的概率都是50%，盈亏幅度为1元。翻10万次你平均会得到5万次正面和5万次背面，盈亏相抵，当然现实中不一定正好是5万次正面比5万次反面。现在换个玩法，同样是翻硬币，翻到正面赢10元，反面亏10元。那么，翻10万次后你最终盈利多少呢？
答案是-100元，你的本金将全部亏损。原因很简单，当连续出现10次反面时你就没有本金继续游戏了，这就是死于资金波动。也许你觉得不会运气那么差连续10次反面，但从统计上来看，连续10次反面的概率是0.5的10次方，约等于0.00098。如果翻10万次硬币的话，平均将会出现0.00098×10万=98次10连反。
可见，做交易时不仅仅是方法正确就可以长期盈利的，就算你有一个不亏钱的交易方法（EV非负数），也可能遭遇当交易方法连续失灵时死于资金波动的情况。
继续引用上述翻硬币模型，用100元本金去市场玩翻硬币，正面赢1元，反面亏1元。但是现在考虑手续费存在的情况，不管输赢，每翻1次缴费0.01元。不要小看这0.01元，你的EV已从0变为负数，这种情况下：
EV=50%×0.99-50%×1.01= -0.01
不考虑模型资金波动问题，在无手续费游戏中，理论上翻10万次硬币都不会死，但现在，可能翻1000次硬币本金就会亏光，即-0.01×1000= -100元。
这个模型告诉我们，当你用一个负EV的交易系统时，交易频率越高失败越快，如果一天翻1000次硬币就当天失败，如果1年翻1000次就1年后失败。虽说在期货市场中，交易系统不完善的投资者成功率很难高于翻硬币的成功率，负EV成为一种必然，但并不是说成功率低就一定无法盈利。EV公式里除了成功率以外还涉及一个盈利幅度问题，即使成功率低，可一旦成功，盈利相当丰厚，失败时只亏一点点的话，总体EV还是正的。关于这部分我们在后面章节会进行讨论。