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——风险与通货膨胀
第106天无处不在的风险
江湖白话
QQ斗地主上有句词，“打牌露露脸，不怕有风险。”在金融江湖中，风险无处不在。风险不是危险，而是不确定的结果。
理论指导
风险指的是由于经济活动的不确定性而导致资金在筹措和运用中遭受损失的可能性。风险具有多种分类方式，可分别按性质、发生的原因、操作结果、载体、承受能力和损失发生的根源等因素进行分类。
风险的定义包括广义的风险和狭义的风险这两类，广义的风险强调结果的不确定性，即只要存在波动的可能，不论其结果利弊，皆为风险；狭义的风险则强调不确定性带来的不利后果，即只有波动可能带来损失时，才确认为风险。
风险都具有不可预见性，由于相关变量的波动性导致收益的减少，经营成本的增加都是非预期的，通过分类有助于突出引起风险的因子的变化特征，管理者可以针对不同的风险采取不同的处置方法，更有效地防范和管理风险。
温馨提示
在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们每次出海前都会祈求神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归。他们在长期的捕捞实践中，认为“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。
第107天您知道有这些风险吗？
江湖白话
骑马摔倒，与高手过招受伤，被下蒙汗药劫财，这就是三种不同的风险。
理论指导
风险种类很多，可以用不同的标准划分：
按风险的性质分为纯粹风险和投机风险。纯粹风险指风险承担者遭受了风险损失而没有获得任何收益。投机风险则使风险承担者可能遭受损失也可能获得收益。
按风险发生的原因分为客观风险和主观风险。客观风险是指实际的结果与未来的结果之间的相对差异和变动程度；主观风险则是指由于精神和心理状态所引起的不确定性。
按操作结果分为可分散风险和不可分散风险。可分散风险指的是通过联合协议或者风险分担协议使得风险减小；不可分散风险指的是通过联合协议，联合参与者面临的风险没有减少。
按载体分为财产风险﹑人身风险﹑责任风险﹑信用风险。财产风险指导致有形财产损毁、灭失或者贬值的风险。人身风险指的是自然灾害、意外事故、疾病或者导致人的伤残或者死亡等风险。责任风险指的是个人或者团体因为行为上的疏忽或过失，依法对他人遭受的人身伤害或者财产损失应负的法律赔偿责任的风险。
按风险的承受能力分为可承受风险和不可承受风险。经济单位在对自己承受能力、财务状况进行充分分析研究的基础上，确认能够承受最大损失的限，低于这一限度的风险即为可承受风险。不可承受风险指的是风险已经超过几个经济单位在研究自身承受能力、财务状况的基础上所确认的承受最大损失的限度。
温馨提示
总之，因为风险无处不在，根据风险的分类规则不同，风险的种类也是很多的。
第108天金融江湖风险多
江湖白话
金融江湖有风险，何谓风险？
理论指导
金融风险，也就是金融生活中，所要面临的“风”险，指任何有可能导致企业或机构财务损失的风险。比如我们炒股票时，也会祈祷股市大涨，然而股市可能涨也可能跌，其中涨跌的概率，就是金融中的风险。
金融风险是指经济金融条件的变化给金融参与者造成的收益或损失的不确定性。
它包括利率风险、汇率风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险和国家风险等。金融风险是针对资金的借贷以及资金经营等金融活动所带来的风险，既可以带来经济损失又可以获取超额的收益，因此金融风险实际上属于广义的风险范畴。
金融市场作为一个资金融通的市场，在为市场参与者提供了资金融通和规避风险的渠道的同时，也往往由于其信用扩张的作用能够放大风险。
许多投资者往往为其高额的收益性所蒙蔽，而忽略了随之而来的高风险性，但是金融风险造成的危害却极大。当金融危机积累到一定程度，甚至会以金融危机的极端形式爆发出来。自2008年全球金融危机发生以来，金融风险逐渐为人们所熟知和畏惧，证券、保险、房地产市场的瞬息变幻，能成就财富，也能摧毁财富。当前，金融风险已成为中国最流行的话题之一。
温馨提示
金融风险具有隐蔽性、扩散性、加速性、不确定性、可管理性以及周期性等特征。
第109天有这样特点的是风险
江湖白话
什么样才算作风险？风险的特点告诉您。
理论指导
金融风险具有四个特点。
（1）客观性。金融风险是客观存在的，不是您装作没看见就没有了，也并非可以任意夸大。只要有货币、信用、银行活动，金融风险就必然存在。
（2）不确定性
金融风险的大小是不确定的，因为金融系统、金融活动、金融决策本身并不是封闭的，它涉及生产、流通、消费、服务、分配等领域。
（3）传染性
金融活动与国民经济各部门有密切关系，所以它能通过利率、汇率、收益率等经济变量关系，在各领域之间形成多米诺骨牌效应。
（4）可控性
通过对金融活动中的资产结构、盈利状况等真实资料进行检查和分析，会有助于对金融风险作出事前识别和预防、事中化解、事后补救。
温馨提示
了解风险的特点，可以更好地规避风险。
第110天什么带来了金融风险？
江湖白话
江湖的风险，无非爱恨痴怨与名利纠缠，金融风险又是为哪般？
理论指导
金融风险产生的成因很多：
首先，金融行业是很脆弱的，本身处于一种高风险状态。
以商业银行为例，它既是社会支付结算活动中枢，又是社会债权债务关系中介，随时随地会遇到诸如挤提存款之类的支付风险，而这种风险严重时会导致银行破产乃至整个金融系统的动荡。
其次，周期性经济的影响，会造成金融资产价格波动，通货膨胀与通货紧缩交替。这种经济周期交替出现，对金融活动本身产生了干扰。
第三，政府的不当干预。政府对金融活动的关系是，不能不干预，又不能干预过度，更不能不当干预。而实际上，这种不当干预还是非常多见的。
第四，国际金融体系的缺陷。每一个国家的中央银行都是对本国金融体系负责的，如果一个国家出现比较严重的信用危机，例如外债太多、无法实现国际收支平衡，这时候国际金融市场又出现变化，就会产生金融危机。
温馨提示
另外，发展中国家的金融自由化发展，会吸引国外资本大量涌入。国外资本如果没有投向生产领域，就可能大大助长泡沫经济出现，从而引发金融动荡。
第111天操作不当惹来的风险
江湖白话
金融江湖的风险，从哪里来？
理论指导
金融风险可分为流动性风险、市场风险、信用风险和操作风险。
流动性风险是指由于金融资产的流动性降低而导致财产损失的可能性。
所谓金融资产流动性降低，说穿了就是原来值这么多钱的东西卖不到这么多钱了，或者以原来的价格卖不出去了，在这种情况下就可能无法换取现金等价物来偿还债务了，从而会造成一系列风险。
市场风险指由于金融市场上的各种因素如利率、汇率、股票价格、商品价格等的波动导致金融资产价值产生波动的风险。
当然，这些市场因素对金融参与者如金融机构、投资者个人造成的影响可能是直接的，也可能是间接的，并且这些影响不可能完全相同。
信用风险是指由于交易双方的一方违约而导致产生财产损失的可能性。
这种违约既可能是主观、故意的，也可能是客观、无意的，前者如有钱不还，后者如无钱可还。但无论如何，信用风险在金融市场上还是比较普遍的。除了传统风险以外，随着网上银行的发展，网络金融交易中产生的信用风险已经越来越突出。
操作风险是指由于金融机构的交易系统不完善、管理失误而造成财产损失的可能性。
温馨提示
我们无论是购买股票还是直接储蓄，都是在与风险打交道，在操作风险。
第112天江湖九大陷阱，您知道吗？
江湖白话
人在江湖，注意九大陷阱。
理论指导
就我国的现状来说，九大风险是：
一、银行风险。我国资本市场、中小金融机构发展滞后，国有银行在资金配置上长期处于绝对支配地位，因此银行风险非常庞大。
二、金融与财政风险。在渐进改革过程中，财政与金融之间风险隔离机制一直没有建立。
三、非正规金融风险。目前中国非正规金融的规模据估计已接近正规金融的三分之一、其中存在较大风险。
四、各金融机构风险。证券业隐含巨大金融风险，保险公司风险也不容忽视。
五、资本项目管制有效性严重弱化。我国资本项目管制有效性严重弱化导致大规模的不正常资本流动。
六、人民币汇率机制风险。人民币汇率机制的缺陷导致中国传统的开放模式和开放政策呈现出不可持续的发展困境，并进一步引发诸多突出问题。
七、利率风险。我国利率市场化进程缓慢，管制仍然比较严格，同时，利率波动会不断加剧。
八、房地产业风险。房地产行业风险，特别是房地产市场泡沫的存在几乎等同于金融风险，很可能会影响中国金融市场的稳定和发展。
九、拉美化风险。我国金融活动越来越依赖于国际资本，本国金融市场逐步为外资所主导。
温馨提示
我们对外开放中的最大风险是“拉美化”风险。
第113天金融风险会带来什么？
江湖白话
如果金融风险积聚，会在江湖产生惊涛骇浪，是为危机。
理论指导
金融风险非常危险，如果不加以控制，积聚到一定程度，就会以金融危机的方式出现：
1、货币危机
物价上涨、通货膨胀加剧、企业经营成本上升，都会造成货币贬值。而货币贬值的结果必然促使政府大幅度提高利率水平、动用外汇储备，两者相互交织，就会动摇本国货币的内在价值。
2、银行危机
银行是负债经营典型，银行的资金来源主要依靠吸收存款。如果发生收款人随时随地提取银行存款的挤兑风波，就很可能会从个别银行波及到整个银行体系，产生危机，甚至引发倒闭。
3、债务危机
金融机构贷款无法按时收回并且数量达到一定程度时，就会减少或停止向外继续贷款，从而使得原有情形进一步恶化。这种情形持续较长一段时间，就会因为流动性不足形成所谓的“无力偿付”危机。
温馨提示
金融机构在具体的金融交易活动中出现的风险，有可能对该金融机构的生存构成威胁，而一家金融机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响，从而产生危机。
第114天对于风险，您该做个决定了！
江湖白话
因为风险，您的决策就显得尤为重要。不光是您会懂策略，下决定，别人也会。
理论指导
从经济主体的角度来看，风险对经济决策的影响主要表现在对家庭、企业、政府经济决策的影响。
对家庭而言，面临的风险主要有：疾病、残疾、死亡的风险，失业的风险，耐用消费品损失的风险，负债风险以及金融资产风险等。家庭风险无疑会影响一个家庭的各个经济决策。
对企业而言，其面临的风险主要包括：机器损坏、原料未及时送达、工人旷工等生产风险，市场需求下降导致的产品价格风险以及市场竞争等因素造成的原料价格上涨的风险，财务风险，企业信誉风险等。
对各级政府来说，可以通过预防与再分配风险也在风险管理中承担重要的角色。政府也能够在其职权范围内，有效地在纳税人中分散其基础设施的投资风险。
温馨提示
风险的预防和控制，通常与经济主体，如家庭、企业和政府的经济金融决策密切相关。
第115天管理您的风险
江湖白话
江湖险恶，风险正常，然而要控制它就必须对金融风险进行管理和监管。
理论指导
金融风险管理是指在金融机构筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效控制和处置金融风险，用最低的成本，即最经济合理的方法实现最大的安全保障，规避、化解风险，获得最佳效益的金融活动。
金融风险管理的过程包括金融风险的辨识、金融风险的测度和金融风险的处理这三个过程。
金融风险的辨识就是识别金融机构或企业面临的金融风险的类别、风险的来源以及风险发生的可能性大小和影响程度。
金融风险的辨识对风险进行了定性的分析，而金融风险的测度则是对重要的风险进行定量测算的过程。
风险处理就是综合考虑企业面临的金融风险的性质、大小，企业的经营目标、风险承受能力和风险管理能力、核心竞争力等因素，选择合适的风险管理策略和工具，对其所面临的金融风险进行处理，包括风险防范、风险回避、风险转移和风险保留。
温馨提示
生活的全部是管理风险而不是消除风险。
——花旗银行前任主席Walter Wriston
第116天把风险转移走
江湖白话
风险人人不爱，合理转移很重要。
理论指导
风险转移有三种：多样化投资、套期保值和保险。
多样化投资是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上以转移风险，即“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。
投资者需要构建多元化的投资组合，从而降低整体的波动性、转移风险。
由于各种不同的资产类型，乃至各种不同的证券类型之间，其价格都并非完全相关。当经济条件发生变化时，一种资产的价格可能同资产整体价格相比是朝下的走势，而另一种资产的价格可能也是朝下的走势，但幅度较小，或者还可能朝上，通过多种资产进行合理组合的方式，可以使风险降到最低的水平。
套期保值则是通过期货和现货的价格相关性来转移风险的一种方式。在这种方式下，投资者买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎么波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场赢利的目的。
保险是通过购买保单转移风险的方式。保险也是一种重要风险转移方式，通过将风险转移给保险公司，投保人降低了自身的风险。
温馨提示
对于金融风险，进行风险转移是比较合理的风险管理方式。
第117天“合伙”的风险转移
江湖白话
通过风险转移，我们把风险转移给了喜欢高风险高利益的人，并且进行了资源分配。
理论指导
风险的转移，不仅改善了其直接承担者的经济状况，也在一定程度上达到了互利互惠的经济交换原则，使得整体经济效率大为提升。
假设您有100万元，花法是不同的。作为一个白领，您愿意承担更多的风险以期获取更高的回报。而作为一个退休老人，您可能更关心投资收入的安全性。
而不凑巧的是，白领的资产都在银行中，而退休老人的资产是股票的形式。如果他们能够交换资产，使得老人拥有银行存折，白领拥有股票，则两个人的经济状况都会得以改善。这就是一种风险转移。
此外，您有一个好创意，需要10万元，您会怎么办？显然，即使您自己在银行有10万元的存款，您也不愿意全投入进去，因为风险太大。您可能会通过建立一个公司来实现创意，吸引其他投资则分担您的创意带来的风险和潜在的收益。
温馨提示
有些人倾向于减少风险，另一些人希望增加风险同时增加收益，这种互惠的风险转移应该受到鼓励。
第118天您懂得用保险来抵御风险吗？
江湖白话
风险规避就是保险吗？显然不是。
理论指导
风险规避是放弃潜在的收益来消除损失的风险；而保险是支付保费以消除损失的风险，同时保留获益的可能。因此二者之间有着本质的区别。
我们可以举例说明。假如您计划1个月后从北京飞往上海去旅行，若您现在去预定机票时，网络上先付款的价格是1000元，这个价格可以说是很低的，如果您拿不准1个月之后的价格，您就可以现在购买，防止1个月后涨价。这就是对风险进行规避。
当然，还有另一种方式，您现在支付定金50元，1个月以后再付1000元，就能够买一张机票。可见，这时您可以确保飞往上海的花费不会超过1000元。如果1个月后后机票的价格高于1000元，您就可以买1000元的机票；如果机票降价，您仍可以放弃50元，去购买更低价格的机票。您实际上是对价格买了保险，这样您就可以确保总成本不会超过1050元。
可见，在具体的投资中究竟选择保险还是风险规避，取决于投资者对待风险和未来收益的态度以及可供投资者选择的投资策略。
温馨提示
我们如果既想保障安全，又想不愿放弃未来高收益的可能性，就可以购买一份保险。
第119天别放在一个篮子里
江湖白话
不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。
理论指导
分散化是指将投资分散于多种风险资产，而不是集中于一种资产。分散化通过分散持有的风险资产，减少整体风险的暴露程度。
一、非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。
通过分散化，可以减少非系统风险。股票投资组合理论的基础就是利用分散化的投资寻求预期收益一致时的最低风险的投资组合。
二、在现实中，许多重要的风险都是彼此正相关的，这是因为他们都受一些普遍的基本经济因素的影响，即所谓系统风险。这种风险几乎对所有公司都产生负面影响，因此通过购买多种股票以减少股票市场风险暴露的能力是有限的。
温馨提示
并非所有的风险都可通过分散投资予以消除，也就是说金融市场上的各种投资组合仍是具有风险性的。
第120天换来的“平安与风险。”
江湖白话
互换多发生于两个不同的现金流之间，是一种风险共通的方法。
理论指导
互换是另一种用于规避风险的合约，合约双方约定在一定期限内的一定间隔交换一系列现金流，互换费用根据协议本金（名义金额）而定。合约签订时并不立即支付货币，合约本身并不会任何一方提供新的资金。
原则上，互换合约可以用来交换任何东西。在当今的时间中大多数合约交换的是商品、货币或证券的收益。
互换合约的本质就是一系列远期合约，只是其协议本金是名义上的，双方只需要在清算日交割以该名义金额为参考的价差而已。
双方约定在未来的某个时间互换现金流的合约，货币互换就是两种金额相同，货币不同的互换合约。
比如中国A公司1个月后要支付100美元，美国B公司1个月之后要支付800人民币，假设当时的汇率是1：8，而且大家觉得今后汇率不会发生大变动。
于是约定一个月之后B支付给A100美元，A支付给B800人民币。
温馨提示
货币互换可以有效规避国际金融市场上的汇率风险，从而将收益或者损失锁定的预期的范围内。
第121天合理分配资产、负债也能抵御风险
江湖白话
通过资产负责匹配规避资金缺口风险是现代金融企业进行资产负债管理的主要手段。
理论指导
为了减少资金缺口风险，许多金融机构都会寻求资产负债匹配的风险规避战略。由于负债类型的不同，风险规避工具的特点也各不相同。
通过资产与负债的相互匹配，可以有效规避未来利率的不确定变化的风险。
储蓄银行规避方法：其负债为利率浮动的短期贷款，则最适合的风险规避工具就是浮息债券，或者是“滚动”的短期债券投资战略。银行规避利率浮动的储蓄负债的另一种方法，是投资于长期债券，同时利用互换合约将债券的固定利率互换为浮动利率。
保险公司的规避方法：使客户相信自己的产品没有违约风险的一种方法，是保险公司将在金融市场筹得的负债投资于与负债的投资相匹配的资产以规避风险。
温馨提示
普通的投资者在进行投资组合之时，也可以利用其中的风险管理思路规避投资风险。
第122天做个担保抗风险
江湖白话
江湖有风险，找个担保人很重要。
理论指导
财务担保是对财务合同违约风险进行的担保，其通常由有信誉及财务雄厚的大企业或政府部门提供。财务担保是对信用风险的保险。信用风险是指与您签订合约的另一方违约的风险。
贷款担保，是最为常见的财务担保，它要求担保人承诺在借款人无力偿还时保证支付贷款限额。
贷款担保在经济生活中非常普遍，在交易中扮演着关键的角色。例如，现代生活中信用卡已逐渐成为消费者进行支付的主要手段。银行和发卡机构对所有消费者使用信用卡的质素向商家提供担保，这样，发卡机构就向商家提供了对信用风险的保险。
另外，还有其他一些担保形式，如母公司通常对子公司的债务提供担保；政府对住房抵押贷款、农业贷款、学生贷款、小企业贷款或大企业贷款，以及其他的政府贷款提供担保等。
温馨提示
在现代商业社会中，财务担保在企业的财务管理中扮演着非常重要的角色。
第123天买一个“没有风险”的权利
江湖白话
在江湖混，有选择时最好多选，买个选择权何乐而不为呢？
理论指导
期权是一种选择权，指能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出售者则只负有期权合约规定的义务。
期权有买入期权和卖出期权两种。股票卖出期权对股票价格下降带来的损失提供了保护。
购买股票投资组合的卖出期权在许多方面类似于我国的财产保险。例如，A女士拥有一套公寓，这套公寓的市场价格是100万元，尽管她不能对公寓购买卖出期权以防范其市场价格的下跌，但是他可以对特定类型的损失购买保险。假设她用1000元购买了1年期的火灾保险，保险金额为100万元。这也达到了期权的目的。
温馨提示
值得注意的是，虽然期权能够提供诸如保险合同那样的风险规避功能，但作为衍生品的期权交易具有很高的杠杆性，蕴含着巨大的风险，投资者一定要谨慎操作。
第124天外汇市场的“买未来。”
江湖白话
通过远期外汇买卖，能够事先将贸易和金融上外汇的成本或收益固定下来，有利于经济核算，避免或减少外汇上的风险。
理论指导
在国际贸易中，经常会碰到合同中的货币，与进口商手中持有的货币不一致。
而合同中的支付一般在将来的一定时期。为了避免在支付时外汇汇率的变化，进口商可以事先进行远期外汇买卖，以固定成本，避免在将来支付时因汇率变化带来的外汇风险。
远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先签定合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。
由于远期外汇买卖的存在，也便于有远期外汇收支的出、进口商核算其出、进口商的成本，确定销售价格，事先计算利润盈亏。
外汇买卖交易中，凡交割日预定在即期外汇买卖起息日以后一定时期的外汇买卖，称为远期外汇买卖。外汇买卖的将来交割日，汇率和货币金额都是在合同中事先规定的。
温馨提示
远期外汇买卖具有很多作用，最主要的作用是能够用于避免贸易和金融上的外汇风险。
第125天个人如何组合投资？
江湖白话
风险如此多狡，个人如何规避？
理论指导
投资组合，顾名思义就是研究人们应当如何进行财富投资。它是一个权衡预期收益与风险的过程，目的在于寻找资产与负债的最优组合。投资组合的核心原理就是利用分散化的原则，寻求预期收益与风险的最佳匹配，以期达到最佳的投资效果。
狭义的投资组合选择只包括对如何投资股票、债券和其他证券的决策。
广义的概念则包括购买还是租借房屋，购买哪种保险，买多少，如何管理负债等等。
更广泛的定义还包括对人力资源的投资（如是否继续专业教育等）。所有这些决策的共同之处在于风险与预期收益的权衡。
例如，对于一对年轻夫妇而言，他们希望购买房产，获得一笔住宅抵押贷款；而将要退休的老年夫妇则想出售房产，并将收益投资于能在他们有生之年产生稳定收益的资产。也就是说，在进行组合投资之前，投资者要首先分析自身的状况，了解自身的风险承受能力，并在此基础上进行理性决策。
温馨提示
投资者在选择投资组合时，最好的策略是依据自己的具体情况，如年龄、家庭人口、职业、收入、财富等，进行合理的决策。
第126天有什么可以衡量通货膨胀
江湖白话
风险的产生，常伴随着通货膨胀。什么算是通货膨胀呢？实际生活中，通货膨胀的严重程度是无法直接计算出来的，因为谁也无法计算出包括房地产、古董、名人书画、金银珠宝、股票债券等价格变化在内的完全通货膨胀率。那么，就用指数衡量。
理论指导
通货膨胀的程度如何界定呢？最常见的办法是通过价格指数的增长率来计算通货膨胀率，这是一种间接表示货币贬值了多少的方式。
通货膨胀率的计算公式是：
而世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是用物价指数。度量通货膨胀程度所采用的指数主要有三：居民消费物价指数（CPI）、批发物价指数（WPI）和国内生产总值平减指数。
（一）消费价格指数（CPl）
消费价格指数也叫居民消费价格指数，主要用来测量各个时期城市家庭和个人消费的商品与劳务价格平均变化程度。除此以外，还有一个与消费价格指数很相近的价格指数叫生活费用价格指数，它主要反映不同时期生活费用的变动情况。
（二）生产者价格指数（PPl）
生产者价格指数主要用来衡量各种商品在不同生产阶段的价格变动，通过它来推算预期消费价格指数，估算通货膨胀的压力大小。
（三）零售价格指数（RPI）
零售价格指数主要是用来反映以现金、信用卡形式支付的零售商品价格水平的变动情况，包括家具、电器、百货商品、药品等，但不包括服务消费价格。
（四）批发价格指数（WPl）
批发价格指数又叫生产价格指数，主要用来反映不同时期批发市场上各种商品价格的平均变动程度。
（五）国内生产总值平减指数（GDP Deflator）
国内生产总值平减指数，是指按照当年价格计算的国内生产总值与按照固定价格和不变价格计算的国内生产总值的比率，实际上就是名义GDP与实际GDP的比值。它主要用来反映不同时期内整个国家所生产、提供的最终产品和劳务价格总水平的变化程度。
温馨提示
开始关注通货膨胀吧，因为它与购买力有着直接的联系，与我们的生活息息相关。
第127天通货膨胀的三种“程度。”
江湖白话
价格上飙也有个速度，什么样的算恶性通胀呢？今天我们从价格上涨速度的角度对通货膨胀的状态进行区别，关键在于说明温和、奔腾和恶性三者的具体数量界限。
理论指导
由价格上涨速度引发的通货膨胀可以分为三类，温和通货膨胀、奔腾通货膨胀、恶性通货膨胀：
（一）温和的通货膨胀
这是一种通货膨胀率基本保持在2%—3%，并且始终比较稳定的通货膨胀。
如果每年的物价上涨率在2.5%以下，不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到2.5%时，叫做不知不觉的通货膨胀。
温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性。
同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。温和的通货膨胀将物价上涨控制在1%—2%，至多5%以内，则能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策”。
（二）奔腾的通货膨胀
疾驰的或飞奔的通货膨胀亦称为奔腾的通货膨胀、急剧的通货膨胀。它是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。
在这种通货膨胀发生时，通货膨胀率较高（一般达到两位数以上），所以在这种通货膨胀发生时，人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，所以这是一种较危险的通货膨胀。
（三）恶性的通货膨胀
恶性的或脱缰的通货膨胀也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀。
这种通货膨胀一旦发生，通货膨胀率非常高，而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。
这时整个社会金融体系处于一片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后容易导致社会崩溃，政府垮台。
温馨提示
中国的市场经济体制在国家宏观调控的作用之下，恶性通货膨胀一般情况下不会发生。
第128天您预料到通货膨胀了吗？
江湖白话
我们能想象到未来价格的上涨吗？通货膨胀，是打得我们措手不及，还是早有预料？
理论指导
按照通货膨胀预期划分的通货膨胀有两种类型：预期的通货膨胀和非预期的通货膨胀。
所谓非预期的通货膨胀，即价格上升的速度超过了人们的预料，或者人们根本没有想到价格会上涨。
例如国际市场上原料价格的突然上涨引起的国内价格的上升，或者在长时期中价格不变的情况下突然出现的价格上涨。
另一种为预期到的通货膨胀。例如当某一个国家的物价水平年复一年地按5%的速度上升时，人们便会预计到，物价水平将会以同一比例继续上升。
既然物价按3%的比例增长成为意料之中的事，则该国居民在日常生活中进行经济核算时会把物价上升的比例考虑在内。
例如银行贷款的利息率肯定会高于3%，因为3%的利率仅仅起到了弥补通货膨胀的作用。每种商品的价格上涨3%，劳动者所要求的工资、厂商所要求的利润都会以相同的速度上涨。
温馨提示
预期到的通货膨胀具有自我维持的特点，如果通货膨胀都是人们预期到的通货膨胀，随着工人工资、厂商利润、商品价格都以相同的预期往上涨时，通货膨胀也会使经济保持平稳。
第129天“公开的”还是“偷偷的”通货膨胀
江湖白话
在朝廷管制通货膨胀的情况下，黑市就会盛行，矛盾是如何解决的？
理论指导
按市场机制划分的通货膨胀可分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀。
公开性通货膨胀或称显性通货膨胀是指物价总水平明显的、直接的上涨；而隐蔽性通货膨胀则是指货币工资水平没有下降，物价总水平也未提高，但居民实际消费水准却不同程度地有所下降的一种情况。
隐蔽性通货膨胀主要是出现在计划体制之下，它存在着严格的价格管制，这种管制包括对生产企业的定价管理和流通企业的销价管制两方面的内容，并且实行排斥市场机制的单一行政管理体制。
在存在隐蔽性通货膨胀条件下，消费品供不应求的矛盾，主要是以非价格的方式表现出来的。主要如国家牌价与自由市场价或黑市价之间的巨大价差，一些产品在价格不变的情况下质量下降等等。按国家物资调拨计划进行管理的生产资料，其供不应求矛盾则表现为质量下降，实际供货数量低于交易量，索取价外的报酬，直到事实上拒绝按照官定价格供货，等等。
温馨提示
在隐蔽的通货膨胀条件下，经济体系中已存在的多余购买力无法通过市场供求的自我调节予以消除，而且还必然助长贪污腐败之风。
第130天需求拉动的通货膨胀
江湖白话
通货膨胀是如何造成的，这是个千古论剑。有人以为，是需求造成的。
理论指导
经济发展过程中货币的总需求大于总供给，就会引起价格水平持续上升，引起需求拉动型通货膨胀。
具体地说，需求拉动价格上涨的情况又有两种：一是现实因素，二是货币因素。
从现实因素看，整个社会都在过度消费、过度投资，财政赤字居高不下尤其是过度投资，很容易打破货币总需求和总供给之间的平衡，导致价格水平上升。
从货币因素看，货币供应过度会导致经济活动对货币需求大大减少，这时候即使货币供应量没有增长或者增长不多，也会导致原有货币量相对过剩；更不用说货币需求量不变时，货币供给增长过快造成的货币过剩了。而货币供应过度，是会拉动价格上涨的。不过，如果投资增长速度与货币总供给增长速度相同，价格依然是可以保持不变的。
温馨提示
需求拉动是对经济过热投资，或者货币供给太多时的一种情形。
第131天成本推动的通货膨胀
江湖白话
通货膨胀是如何造成的，这是个千古论剑。有人以为，是成本推动的。
理论指导
成本推动就是经济发展过程中生产成本的上升，会导致货币总需求量增长，从而推动了价格上涨。
许多生产、加工型企业的产品和服务，是在成本基础上加上一定利润率来制定价格策略的。这样，产品和服务的成本越高，产品和服务的价格也就会水涨船高。
1.员工工资水平不断提高，很可能会提高产品和服务成本。
这里之所以说“很可能”，是因为在员工工资水平提高的同时，还要看劳动生产率有没有得到相应提高。如果工资水平的提高超过了劳动生产率的增长，就会提高产品和服务成本；相反，如果员工工资水平提高速度低于劳动生产率的增长速度，就会降低产品和服务成本。
每当出现全社会普加工资时，就意味着全社会的产品和服务成本必将进一步上升，从而引发全社会产品和服务价格的上涨；而产品和服务价格的上涨，又会回过头来拉动员工工资上涨，形成工资和价格的交替上升，工资推动型通货膨胀就这样出现了。
2.垄断行业会强行拉动产品和服务价格的升高。
任何社会都会有一部分垄断行业存在。对于垄断行业来说，它们的产品和服务价格会脱离成本而单独存在，这是由它们的垄断地位决定的。
垄断行业为了追逐垄断利润，往往会抬高产品和服务价格。如果价格上涨幅度超过成本增长幅度，利润推动型通货膨胀就出现了。在成本一定的情况下，利润与价格是齐涨共跌的关系，利润推动型通货膨胀实际上就是成本推动型通货膨胀。
温馨提示
成本推动导致通货膨胀的观点认为，经济发展过程中生产成本的上升，必然会导致货币总供给量增长。也就是说，它认为这时候是生产成本的上升推动了价格上涨。
第132天需求与成本共同作用的通货膨胀
江湖白话
通货膨胀是如何造成的，这是个千古论剑。有人以为，是需求和成本的相互作用造成的。
理论指导
货币总需求大于总供给会导致通货膨胀（需求拉动型通货膨胀），在货币总需求一定（不存在货币总需求拉动）的情况下也会导致通货膨胀（成本推动型通货膨胀）。
为了缓解通货膨胀，政府在采取需求扩张措施时，经常会采用成本推动和需求拉动并存的混合手段，这同样会导致通货膨胀。这就是供求混合型通货膨胀的观点。
温馨提示
造成通货膨胀的原因很多，也很复杂。总体上看，成本和需求的相互作用造成也可理解。
第133天经济结构造成的通货膨胀
江湖白话
通货膨胀是如何造成的，这是个千古论剑。有人以为，是经济结构造成的。
理论指导
结构型通货膨胀观点认为，很多原因都会引发结构型通货膨胀。
首先，货币需求结构转换引发通货膨胀。在货币总需求一定的情况下，某个部门的一部分货币需求会转移到其他部门，而这时候劳动力和其他生产要素却是无法及时转移的。
这样一来，货币需求增加的那个部门的员工工资就会提高，从而引发产品和服务价格上升；同时，货币需求减少的部门劳动力和其他生产要素又会因为没能及时转移，员工工资不会得到减少，从而导致产品和服务价格依然维持在原有水平上。总体上看，这时候产品和服务的总价格水平上升了。
其次，部门生产率增长水平差异引发通货膨胀。一般来说，产业部门的劳动生产率增长水平要高于服务部门，而这两大部门的工资增长速度是大体相同的，并且主要取决于产业部门的生产率增长水平。换句话说，产业部门的生产率提高得快，工资增长速度就快，同时也会拉动服务部门的工资增长速度得到相应提高。
第三，部门差异在国际间的传递。
当全球市场价格处于上涨进程中时，必然会影响到这个特定国家的价格上涨幅度。只要这个国家无法决定国际市场产品价格，该国的开放经济部门和非开放经济部门就都要受国际市场价格的影响。尤其是其中的开放经济部门，受到的影响更直接、更紧密。
具体地说，当全球货币市场价格上涨时，开放经济部门中的员工工资会率先得到提高，从而带动非开放经济部门中的员工工资得到提高。
温馨提示
结构型通货膨胀观点认为，货币需求结构转换、部门生产率增长水平差异和部门差异在国际间的传递均会引起通货膨胀。
第134天财富的“洗牌。”
江湖白话
价格狂飙之时，江湖上有人欢喜，有人担忧，整个江湖风起云涌，各大势力重新洗牌。
理论指导
通货膨胀的收入分配效应是指由于社会各阶层收入来源极不相同，在通货膨胀时期，由于物价总水平上涨，有些人的收入水平会下降，有些人的收入水平反而会提高。
通货膨胀会造成社会财富的再分配，也就是对社会财富重新洗牌。
通货膨胀初期，我们会产生一种货币幻觉。我们往往看不到商品价格的上涨，而工资的上涨却常令我们欣喜若狂。
如果我们将名义工资的增加看成是实际收入的增加，因而愿意提供更多的劳动。企业家将一般物价的上涨看成是自己产品的相对价格的提高，因而扩大投资，增加雇佣工人，单个企业家行为的集合就导致了就业的增加和产出增长速度的加快。
而在投资市场上也是一样的情况，假使您拥有一定数量的股票，在发生通货膨胀的时候，股票的价格一般会出现上涨，这个时候您会觉得您赚钱了，从而拥有了更多的财富。此时您就会认为自己的消费能力提高了，从而提高自己的消费倾向，多消费，或者把赚到的钱转向其他的投资等等。
我们持有货币就是国家的债权人，在发生通货膨胀的时候，货币严重缩水，这个时候占到便宜的就是国家了，因此有的时候人们也把这种损失称作“通货膨胀税”。
温馨提示
通货膨胀的收入分配效应会使得依靠工资、薪金、利息和租金等收入为生相对低收入者愈穷，而依靠从利润中分取收入的相对富有的人愈富。
第135天恶性通货膨胀的“翻山倒海。”
江湖白话
当通货膨胀使江湖风雨萧条，秩序受到冲击时，就是恶性的了。
理论指导
恶性通货膨胀对经济产生的危害是巨大的。当物价总水平的持续上涨超过一定界限从而形成恶性通货膨胀时，就有可能引发社会经济危机。
恶性通货膨胀会使正常的生产经营难以进行。在物价飞涨时，产品销售收入住往不足以补进必要的原材料；同时，地区之间上涨幅度极不均衡也是必然现象，这就会造成原有商路的破坏，流通秩序的紊乱；而迅速上涨的物价，使债务的实际价值下降，如果利息率的调整难以弥补由物价上涨所造成的货币债权损失，正常信用关系也会极度萎缩。
最严重的恶性通货膨胀会危及货币流通自身。纸币流通制度不能维持；金银贵金属会重新成为流通、支付的手段；经济不发达地区则会迅速向经济的实物化倒退。
恶性通货膨胀会引起突发性的商品抢购和挤兑银行的风潮。它所造成的收入再分配和人民生活水准的急剧下降则会导致阶级冲突的加剧。这一切的后果往往是政治的动荡。
温馨提示
恶性通货膨胀是投机盛行的温床，而投机是经济机体的严重腐蚀剂。
第136天当物价下跌——通货紧缩
江湖白话
通货紧缩，与通货膨胀相反，但也绝不是好事。
理论指导
通货紧缩，是指商品和劳务价格总水平持续下降、物价疲软、货币供应量不断减少的过程。简单地说就是，当全社会的价格和成本普遍在下降的时候，就表明出现了通货紧缩。
当发生通货紧缩时，物价水平持续疲软或下跌，上面分析的消费价格指数、零售价格指数、批发价格指数、国内生产总值平减指数等指标，都表现出与通货膨胀指标相反的走势。
在通货紧缩背景下，价格指数全面、持续下跌，必然会伴有货币供应不足的问题。究其原因，不是因为货币供应总量减少了，造成了社会总需求不足；就是因为货币供应总量虽然没减少，可是货币流通速度却减缓了，从而同样造成社会总需求不足；或者两者兼而有之。
物价不断上涨，钱越来越不值钱，这是大家不愿意看到的；可是相反，如果物价持续下跌，这时候虽然钱越来越值钱了，可是从金融学角度看也不是一件好事。这就像一个人的血压偏高不好一样，血压偏低也是很危险的，它们都反映了同一个事实：不正常。
通货紧缩的坏处突出表现为两点：
1.对于企业来说，市场需求不足、价格下跌会严重影响产品销售，以至于经营状况不断恶化，迫使企业缩减生产规模、辞退员工，乃至破产倒闭。
2.对于全社会来说，企业经营状况不好会直接减少员工收入、减少银行信贷规模，反过来又会加剧社会需求不足和通货紧缩状况，使得经济陷入恶性循环之中。
温馨提示
在通货紧缩情况下，整个经济低迷不振，所以会越来越凸显出现金的重要性，此时进行投资无疑是不太合适的。
第137天为什么会通货紧缩
江湖白话
什么产生了通货紧缩，原因很多。
理论指导
通货紧缩虽然集中表现为社会总需求、物价水平持续下跌，但是其影响因素也是多种多样的，主要包括：
1.货币因素
主要是货币供给偏紧直接引发通货紧缩。尤其是政府在抑制通货膨胀时用力过猛，有可能产生一定的惯性，从而导致通货紧缩。
2.有效需求不足
有效需求不足会导致产品价格下降，而这时候由于存在着消费预期和未来不确定因素影响，现实消费需求会更加不足。
3.国内市场竞争激烈
国内市场竞争激烈尤其是同行之间的价格战，会大大加速相关产业甚至全社会物价总水平下降，使得价格水平越走越低。
4.结构失衡
国民经济结构失衡严重到一定程度，政府就必然会进行大调整。一部分旧产品市场需求不足，就会引发价格下跌、减产减员，这样也会进一步促使投资和居民消费意愿进一步下降，形成恶性循环。
5.国际市场严重冲击
国际市场行情变化也会对国内市场造成冲击，尤其是开放度大的国家这种影响作用更明显。主要表现是出口下降、外资流入减少从而引发国内需求减少，或者国际商品价格下跌、迫使国内产品降价。
温馨提示
从通货紧缩的原因来看，通货紧缩也是一种经济病态。