下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
第29天利息从哪来？
江湖白话
利息为什么会存在？江湖众说纷纭，一般认为，利息是我们拿着这些本金赚得的利润的一部分，是一种剩余价值。
理论指导
利息是货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值额，也是资金所有者由于借出资金而取得的报酬。它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。
马克思主义认为，利息实质是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。
货币本身并不能创造货币，不会自行增值，只有当职能资本家用货币购买到生产资料和劳动力，才能在生产过程中通过雇佣工人的劳动，创造出剩余价值。
而货币资本家凭借对资本的所有权，与职能资本家共同瓜分剩余价值。
当货币被资本家占有，用来充当剥削雇佣工人的剩余价值的手段时，它就成为资本。货币执行资本的职能，获得一种追加的使用价值，即生产平均利润的能力。
所有资本家追求剩余价值的利益驱使，利润又转化为平均利润。平均利润分割成利息和企业主收入，分别归于不同的资本家所占有。
因此，利息在本质上与利润一样，是剩余价值的转化形式，反映了借贷资本家和职能资本家共同剥削工人的关系。
我国学者认为在以公有制为主体的社会主义社会中，利息来源于国民收入或社会财富的增值部分。
温馨提示
在现实生活中，利息被人们看作收益的一般形态，导致了收益的资本化。
第30天利息如何影响经济？
江湖白话
利息是资金的使用价格，江湖有言，有钱能使鬼推磨。所以钱的使用价格在江湖中也起着很重要的作用。
理论指导
作为一种资金使用价格，利息通过影响企业的行为、影响居民消费、影响政府行为来达到对经济的影响。
首先，对企业来说，利息作为企业的资金占用成本已直接影响企业经济效益水平的高低。全社会的企业若将利息支出的节约作为一种普遍的行为模式，那么，经济成长的效率也肯定会提高。
其次，对居民消费来说，利息收入则是居民选择储蓄的主要诱因。从中国目前的情况看，高储蓄率已成为中国经济的一大特征，这为经济高速增长提供了坚实的资金基础。
第三，影响政府行为。由于利息收入与全社会的赤字部门和盈余部门的经济利益息息相关，因此，政府也能将其作为重要的经济杠杆对经济运行实施调节。
例如：中央银行若采取降低利息率的措施，货币就会更多地流向资本市场，当提高利息率时，货币就会从资本市场流出。
温馨提示
利息的上升将提高企业的生产成本、抑制企业投资及个人消费需求，影响政府行为，从而影响经济运行。
第31天利率是什么？
江湖白话
利率，就是利息率。利息占本金的比率。利率是一个重要的金融变量，几乎所有的金融江湖现象均与利率有着或多或少的联系。
理论指导
利率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：
我国的基准利率分以下四点：
再贷款利率：指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率。
再贴现利率：指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率。
存款准备金利率：指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率。
超额存款准备金利率：指中央银行对金融机构交存准备金中超过法定存款准备金水平部分所支付的利率。
以后几天我们就这些利率进行分析。
另一个理解是，利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率三部分构成。利率的一般计算公式可表示如下：
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
这个式子的意义可以理解为，利率由两个方面组成：一是没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率；二是风险补偿率，包括对通货膨胀风险的补偿和对投资风险的补偿。
温馨提示
关注利率，我们将通过以后的学习对利率进行更进一步的计算。
第32天“厚道”的单利
江湖白话
利息有单利和复利之分。单利是指以首期的本金为基数计算所得的各期利息。
理论指导
单利指的是银行计息时只在原有本金的基础上计算利息，对本金所产生的利息不再计算利息。
单利的计算公式为：
其中：表示利息额，表示本金，表示利率，为本息之和，为信用存续期限。
可见，在单利计算中，利息是不重复计息的。
例如，您2012年1月1日将现金1000元存入银行，为3年期定期存款，计单利，年利率10%。则每年您将收到的利息为：
1000×10%=300，到了2015年1月1日，您收到的本息和一共是1300元。
这就是单利的计算方法，非常简单。
温馨提示
一般而言，定期存款都是按单利计息，了解单利的计算及标准，有助于个人选择更加合适的储蓄期限和品种。
第33天利息之利息——复利
江湖白话
传说，有人曾经问武林高手爱因斯坦：“世界上最伟大的力量是什么？”他回答说，复利。
理论指导
所谓复利就是利滚利或称利上加利，是指一笔存款或者投资获得回报之后，再连本带利进行新一轮投资的方法。
复利计算的原理是把上期末的本利之和作为下一期的本金继续生息，让利息也能产生利息。复利的计算公式为：
其中：表示利息额，表示本金，表示利率，为本息之和，为信用存续期限。
例如，您2012年1月1日将现金1000元存入银行，为3年期定期存款，计复利，年利率10%。
这样，我们每一年的利息计算如下：
第1年末的本金与利息之和=1000+100=1100
第2年末的利息=1100×10%=110
第2年末的本金与利息之和=1100+110=1210
第3年末的利息=1210x10%=121
第3年末的本金与利息之和=1000+100+110+121=1331
3年的总利息=100+110+121=331
对比昨天的结果，我们可以看出，按复利计算的收益要高于单利，而且时间越长，高出的越多。
温馨提示
活期存款在某种程度上是按复利算的，也被称为“按季复利”。
第34天贴现率——未来的价值
江湖白话
我们知道，未来的钱和现在的钱不是一个价值，其中的差额，就是资产的时间价值。而贴现率，正是将未来资产折算成现值时，所使用的利率。
理论指导
贴现是银行的一项资产业务，汇票的支付人对银行负债，银行实际上是与付款人有一种间接贷款关系。
贴现率又称“折现率”。指今后收到或支付的款项折算为现值的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。
贴现率是以利率为基础的，但贴现率可以大于、等于或小于利率。一般贴现率都小于市场利率，目的是为了防止银行利用两者之差进行牟利，贴现的利率是依据资金的市场价格而定的，由双方协商确定。
贴现率有以下两种涵义：
（1）当某金融机构向该国央行作短期融资时，该国央行向金融机构收取的利率；
（2）将未来资产折算成现值时，所使用的利率，一般是用当时零风险的利率来当作贴现率，但并不绝对。
贴现率的套算公式是：
贴现率＝贴现利息/票据面额×100%
温馨提示
贴现率为正值，说明未来一元钱不论是损失还是收益，都没有现在的一元钱重要，而且时间隔得越长，未来的价值越低。
第35天存款的安全——存款准备金
江湖白话
近几年，朝廷频繁调整存款准备金率。很多人不辞辛苦地将定期存款“倒来倒去”。上调存款准备金率就意味着利率的提升。纵使如此，存款准备金率和利率也是完全不同的两个概念。
理论指导
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的放在中央银行的存款。
而中央银行要求的存款准备金占金融机构存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金两种。
法定存款准备金是指中央银行在法律赋予的权力范围内，强制要求各银行按照规定比率从所吸收的存款中提取一定金额，交存给中央银行。
超额存款准备金是指银行全部现金准备中扣除法定准备金后的余额，可以是现金，也可以是其他流动性强的金融资产。
建立存款准备金，对于国家经济来说，主要有四种职能：
（1）通过建立存款准备金制度，有助于在流动资产状况发生变动时稳定隔夜利率——缓冲职能；
（2）为中央银行提供了准备金需求的一个来源，从而可以补偿通过自发性因素产生的流动性资产供给——流动资产管理职能；
（3）可以被作为一种控制货币总量的手段——货币控制职能；
（4）可以被认为是中央银行收入的一个来源——收入或税收职能。
温馨提示
近几年来，随着国际、国内经济形势的变化加剧，央行对于存款准备金率的调整也日趋频繁，投资者应对其长期效果给予关注。
第36天利率被谁决定，又影响了谁
江湖白话
多年来，无数江湖高手一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论。利率如何调整，是朝廷需要解决的一个大问题。
理论指导
一般来说，影响利率变化的因素是多种多样的，主要有（1）经济周期；（2）通货膨胀；（3）货币政策和财政政策；（4）国际经济政治关系等。
另外在国家经济不发达或非常时期，利率管制也是直接影响利率水平的重要因素。管制利率的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动界限。
同时，在现代经济中，利率作为资金的价格，受到经济社会中许多因素的制约，同时，利率的变动又对整个经济产生重大的影响，两者的作用是相互的。
随着利率市场化改革的逐步推进，利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。
利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节通货。
在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率政策对我们的生活有很大的影响。
当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。
温馨提示
合理的利用利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。
第37天调整利率为哪般？
江湖白话
单2011年来说，央行多次调整存款准备金率，或者调整利率，在许多人看来不可思议，其实是有依据的，那就是利率调整必须尊重客观经济规律。
理论指导
政府可以通过调整银行利率来调节货币供应量。这主要是通过提高利率来减少信贷规模、减少货币投放，来达到压缩通货膨胀、稳定物价的目的。
政府通过对需要扶持、优先发展的行业实行优惠利率政策，能够很好地从资金面来支持其发展；相反，对需要限制发展的行业或企业，则可以通过适当提高银行利率的方式来提高其投入成本。
调高银行利率有助于吸引闲散资金存入银行，用于消费的钱就少了，从而就能减少社会总需求。同时，银行利率的提高也会增加企业贷款成本，抑制商品销售，减少企业盈利。
当出现社会资金总需求大于总供给引发通货膨胀时，银行会采取提高利率来进行干预。调低银行利率的作用恰恰相反。
银行通过提高利率水平，会间接地迫使企业不断加强经济核算、努力降低利息负担，这在客观上提高了企业管理水平，促进了企业和全社会经济效益的提高。
银行通过提高利率水平，可以吸引居民把闲余资金存入银行，减少社会货币总量，抑制通货膨胀。通过降低利率水平，可以驱使储蓄从银行转入消费领域、促进消费。
银行通过调整利率水平，不但会在国内金融市场产生影响，而且还会在国际金融市场产生联动作用，调节国际收支。
温馨提示
利率调整的目的，就是要保持国家货币体系稳定安全，经济发展迅速。
第38天一石激起千层浪——派生存款
江湖白话
派生存款是个很有意思的数字游戏。
理论指导
派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款，是原始存款的对称，是原始存款的派生和扩大。
派生存款产生的过程，就是商业银行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的过程。
用公式表示为：派生存款＝原始存款×（－1）。
例如，A银行吸收到一笔人民币存款10万元，那么A银行这时首先必须按照当时的法定存款准备金率提取存款准备金，把它存入中央银行的法定存款准备金账户。只有这样，其余的部分才能用于发放贷款。
假如这时候的存款准备金率是20%，那么这时候A银行就要把1020%=2（万元）人民币存入中央银行存款准备金账户，能够用于发放贷款的数额是10—2=8（万元）。
A银行把这8万元贷款发放给了某企业，该企业取得这笔贷款后马上用于支付欠款给了业务单位，该业务单位把收到的支票存入了它的开户银行B银行。
这样，B银行又有了一笔8万元的人民币存款。这时候B银行又必须按照当时的法定存款准备金率提取存款准备金了。
如果B银行就必须把其中的820%=1.6（万元）存入中央银行的存款准备金账户，能够用于发放贷款的数额只能是8—1.6=6.4（万元）。
如此这般，这一过程一直延续下去，从而：
派生存款＝原始存款×（－1）
温馨提示
由初始存款增加的所有存款，减去初始存款，就是派生存款。
第39天利率低、屯货币——流动性陷阱
江湖白话
谁人不知“流动性”，便称高手也惘然。
理论指导
流动性陷阱是指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会预期利率不会更低，有价证券的价格不会再升高了，此时由于害怕有价证券价格下降，人们更加愿意持有货币。
这时候，无论货币的供应量增加多少，人们都愿意将它储存起来。
流动性陷阱是由著名的经济学家凯恩斯提出的，他认为储蓄和投资是两个相互依赖的变量，而不是两个独立的变量。
在他的理论中，货币供应由中央银行控制，与利率无关，是已经确定的。此时货币需求就取决于人们心理上的“流动性偏好”。
当一个国家的经济陷入流动性陷阱时，经济会陷入严重的萧条之中，需求严重不足，居民个人自发性投资和消费大为减少，失业情况严重，单凭市场的调节显得力不从心。
此时利率已经达到最低水平，名义利率水平大幅度下降，甚至为零或负利率，在极低的利率水平下，投资者对经济前景预期不佳，消费者对未来持悲观态度，这使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失效。
货币政策对名义利率的下调已经不能启动经济复苏，只能依靠财政政策，通过扩大政府支出、减税等手段来摆脱经济的萧条。
温馨提示
在发生流动性陷阱时，人们对货币的需求随着货币供给的变化而变化，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。
第40天还记得“高利贷”吗？
江湖白话
江湖中，大家对高利贷一定不陌生。高利贷用一个字形容，就是“黑”，极高利率是高利贷最明显的特征。
理论指导
高利贷是指索取特别高额利息的贷款，一般来说我们把利率超过了某个较高的利率水平的借贷定义为高利贷。
高利贷产生于原始社会末期，在奴隶社会和封建社会，它是信用的基本形式。也就是说，在资本主义社会出现之前，在现代银行制度建立之前，民间放贷都是利息很高的。
古代高利贷叫做大耳窿，那时候银钱大多使用银元或者铜板，高利贷收取后，多数将银元、铜板之类塞在耳窿，久而久之把耳窿也撑大了，才有了这样的称呼。
借高利贷的原因很多，比如天灾人祸导致食不果腹、疾病治疗、婚丧嫁娶、子女学费、偿还旧债、农业投入、或日常家用等。由于经济条件差，贷款又困难，古代很多人缺钱时，只好求助高利贷。
自清光绪初年至1946年，我国境内民间的高利贷有驴打滚、羊羔息、坐地抽等种类。
在过去的中国，借贷习惯按月计息。月息3分，即本金的30%，是最“公道的”水平。月息3分，不计复利，年息也达36%，比现在的银行利率水平高好多倍。
温馨提示
高利贷之所以存在，是由于广大农村和一些城市居民困难户的借贷需求乃至小型经营活动的小额货币资金的需求。
第41天民间借贷PK高利贷
江湖白话
目前较为流行的观点之一是：民间借贷的相当大的部分和在相当大的程度上应视为高利贷。然而民间借贷和高利贷也是有区别的。
理论指导
民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过人民银行规定的相关利率。
民间借贷具有灵活、方便、融资快等优点，运用市场机制手段，融通各方面资金为发展商品经济服务，满足着生产和流通对资金的需求。
其利率杠杆灵敏度高、随行就市、灵活浮动，资金滞留现象少，且借贷手续简便，减去了诸多中间环节，提高了资金使用率，向现存的金融体制提出了有力的挑战。
民间借贷是否是高利贷？
鉴别方法在于：是否大大超出法定利率水平。然而高到怎样的程度才算高利贷，也无定论。
对于资本主义经营来说，超过通常利润率水平的利息率，就属于高利贷。
改革开放为私人的经营活动提供了极大的余地。他们极其需要货币资金，而高的投资回报又使其有可能支付高水平的利息；换言之，这里的高利率并未达到阻碍经营活动发展的水平。
温馨提示
高利贷就是一种超过正常利率的借贷。至于利息超过多少才构成高利贷，由于在立法和司法中仍没有统一的规定和解释。
第42天民间借贷要控制吗？
江湖白话
在中原江湖上，“高利贷”这个词儿往往跟负面的想法连在一起。我们常把所有年利率超过20%的借贷都认定为“坏的”，与黑道联系在一起。
理论指导
如今我国有专门从事投资和融资的民间机构。放贷指向为风险较小的单项工程和单个生产经营项目，期限不定，收益率在年息60%—80%之间。
另外还有些非法或者黑社会性质的中介机构利用信用卡套现等形式取得资金去放高利贷。或以贷养贷，放贷对象一般为个人或个体商户。
由于法律的不明确、体制的不完善，以及认识的不统一、致使一些地方的民间借贷处于非法状态或放任失控状态，这无疑为一些不法分子乘机进行金融诈骗活动提供了方便。
我们应该看到，民间借贷虽具灵活方便特点，但带有盲目性，风险系数极大。投资失利时会在借贷双方之间产生连锁反应，造成社会不安定因素。
信贷经营者往往经营管理能力差，亦无严密的财会、簿记制度，—旦大宗金融交易失败，对金融市场、生产和流通是个冲击。
同时，借贷手续过卡简便，不考虑资信，也无财产担保，经常会发生无法解决的纠纷。
温馨提示
近年来我国民间借贷的问题层出不穷，究其原因一方面在于中小企业融资渠道太窄，另一方面是由于民间借贷的不规范性以及利率的过度放开。而民间借贷能否逐步合法合规，目前仍是市场上争论的焦点。