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“ETF”为交易型开放式指数基金，是一种特殊形式的开放式证券投资基金，作为高效率的指数化投资工具，ETF具有透明度高及标准化程度高、交易活跃、费率低廉等优点，投资ETF可获得与该ETF目标指数基本相同的报酬率，因此是一种很好的投资品种。投资者们不仅可以申购赎回，还可以在二级市场进行买卖，那么到底怎样操作参与ETF的投资呢？
总的来说，投资者可以通过各证券公司营业部柜台、电话委托、网上交易系统、APP手机客户端进行买卖或申购赎回，投资的参与流程主要有4个步骤：（1）开户；（2）认购；（3）申购、赎回；（4）交易。了解了4个步骤，能够更好地参与ETF。
1.开户
投资者参与 ETF 交易应持有交易所证券账户（股票账户或证券投资基金账户）。投资者进行现金认购和于二级市场买卖 ETF 份额，可使用 A 股账户或证券投资基金账户；投资者进行实物认购和申购、赎回ETF份额，必须使用A股账户。无证券账户的投资者可以在证券公司各营业部申请开立证券账户。
在目前证券公司竞争日益激烈的今天，开户可以选择基于互联网的证券公司，因为其交易佣金极低，一般只有万分之二左右，你可直接进入证券公司网站上进行证券开户，按着操作指引就会非常方便。
2.认购
在 ETF基金募集期内，投资者可通过证券公司营业部柜台、电话委托及网上交易系统以现金方式认购 ETF 份额。同时还可进行网下现金认购和网下实物认购。
（1）网上认购：投资者可在交易日交易时间内，使用证券账户，在证券公司营业部柜台、电话委托及网上交易系统网上认购基金份额，如图2.5所示。网上认购采取现金形式，以份额申报，不可撤单。单一账户每笔认购份额应为1000份或其整数倍，最高不得超过99，999，000份。投资者可以多次认购，累计认购份额不设上限。
以中证100ETF（512910）为例，网上现金认购日为2019年5月15日至2019年5月17日，基金面值为1元。投资者在证券交易软件中的ETF网上现金认购功能中输入中证100ETF的认购代码512913，在数量栏目输入购买份额1000元，假定认购佣金占比为1%，认购费用为10元（1000×1%=10元），认购金额为1010元。
（2）网下认购：投资者还可持证券账户通过证券公司各营业网点使用现金或股票认购基金份额。其中，投资者进行网下股票认购时，原则上可以用单只或多只成份股票申请认购，基金管理人按规定的股票定价方式计算投资者所提交的股票市值金额，按认购期最后一日股票均价对应市值金额确认基金份额，如图2.6所示。
以中证100ETF为例，投资者用1000股股票D认购该基金，并选择用现金支付认购佣金。假定网下股票认购日期最后一日股票D均价为30元，假定认购佣金为占比1%，则其得到的基金份额和需要支付的认购佣金如下：
认购份额=（1000×30）÷1.00=30，000份
认购佣金=30，000×1%=300元
投资者可认购到30，000份基金份额，并需另外支付300元的认购费。
图2.5 ETF的认购操作一
图2.6 ETF的认购操作二
小贴士：
网上和网下的区别：“网”是指交易所的网上交易系统。网上认购是投资者直接通过交易所网上交易系统提交 ETF认购指令；网下认购是投资者先通过 ETF销售渠道进行认购，待网下现金认购截止日后，再由销售渠道通过交易所网上交易系统提交认购指令。
3.申购、赎回
ETF 基金上市并开放申购、赎回后，投资者可在证券公司营业部柜台、电话委托、网上交易买卖 ETF 份额；同时，可在证券公司营业部柜台、电话委托及网上交易系统申购、赎回ETF份额。
ETF的申购是用一篮子股票换ETF份额，获得的ETF份额可以在二级市场进行交易。ETF 的赎回是通过二级市场买入基金份额进行赎回操作，获得一篮子股票。一篮子是 ETF 的最小申购、赎回单位，投资者在申购的时候除了一篮子股票外，还要多准备一点钱，即“现金差额”。
小贴士：
有些券商的申购、赎回软件是嵌入在交易软件里面，直接可以做申购、赎回 ETF。有些券商交易软件没有这个功能，需要向客户经理申请，客户经理向总部申请，才会给你一个专门的申购、赎回ETF的软件。
ETF的认购与申购的区别如表2.6所示。ETF 的认购与申购的区别主要有以下四点：（1）时间的区别。在基金募集期的购买称为基金认购，基金成立后的运作期购买称为基金申购。（2）价格的区别。认购期的认购价格通常为1元，而申购期的申购价格通常按照当日的基金净值。（3）赎回的区别。认购的基金只能在封闭期后基金才能赎回，而申购的基金是在 T+1确认后基金才能赎回。（4）费率的区别，通过认购费会低于申购费，目的是鼓励大家在认购期就参与基金的购买。如表2.6所示。
表2.6 ETF认购与申购的区别
4.买卖交易
像股票一样，投资者可以通过交易所在盘中根据市场价格下单买卖 ETF 份额，而传统开放式基金则是按每日收盘后的基金份额净值进行现金申购、赎回。
首页左下角“发现”，在搜索框中输入拟投资的 ETF 场内代码，如图2.7所示。
进入ETF主页，可以浏览行情，选择左下角买卖方向，如图2.8所示。
可以设定委托买卖的方式，比如这里选择“限价委托”，设定交易的价格、数量，如图2.9所示。
图2.7 ETF的买卖操作
图2.8 ETF的买卖操作
图2.9 ETF的买卖操作
以上就是ETF投资买卖的步骤，在书中列出来主要方便投资ETF的初级投资者，看上去更加直观。本书也立足于成为ETF入门级投资者的操作投资指南。