一、流动比率

首先请读者了解一下，你所在单位或者你关注的企业的流动比率是多少？

不论是你用的是哪个企业的财务数据，结果不外乎这样几种：流动比率大于1，流动比率小于1，或者流动比率接近1。

现在问题来了：流动比率多高比较好？

学过会计的读者可能马上会想到，你所看到的教材或者在课堂上老师曾经告诉你：这个比率维持在2∶1左右比较好。理由看上去还很充分：这个水平的流动资产对流动负债的保障程度是很充分的。

但是，我要说，千万不要这样认识问题。下面举一个例子。

假设在某个会计期末，一个白酒生产企业的流动资产和流动负债的结构很极端：流动资产只有一项——存货，流动负债只有一项——预收款项。存货的账面价值为2亿元，预收款项的账面价值为10亿元。假设该企业白酒的毛利率为90%（营业收入减去营业成本等于毛利；对于白酒生产企业来讲，营业成本是指企业已经销售的白酒的生产成本；毛利率是毛利除以营业收入所得到的比率）。

计算一下流动比率是1∶5。仅仅看这个比率，你会对企业感到担忧。但是，如果考虑企业存货的毛利水平，你会觉得特别开心：企业的2亿元存货中，只需要拿出1亿元的存货就可以抵偿这个10亿元的债务。在偿还了10亿元的债务后，另外的1亿元存货还可能为企业带来10亿元的预收款。

这个例子说明，在考虑企业流动资产对流动负债的保证能力时，既要考虑流动资产的结构和质量，也要考虑流动负债的结构和规模，尤其要关注流动负债中预收款项的规模及企业毛利率的水平。

我见过很多这样的企业：与流动负债相比，企业的流动资产长期规模偏低，也就是说，企业的流动比率长期不高。但这样的企业生存得很好，比如格力电器、青岛海尔等。

仔细想一想，企业较低的流动资产对较高的流动负债提供保证并能够长期存在说明了什么？

至少从数量对比关系来看，企业流动负债的规模较高。我在前面曾经谈到，企业的经营性流动负债的核心是应付票据、应付账款和预收款项。如果企业较高的流动负债中这三项占据主导地位，说明企业与上下游的关系具有较好的竞争优势：较高的应付票据和应付账款说明企业可以获得供应商提供的商业信用，利用供应商提供的资源获得发展；较高的预收款项则说明企业可以在提供商品或者劳务前直接获得买方提供的货币资金，利用买方提供的资源获得发展。

因此，可以这样认为：如果一个企业的流动比率较低并能够长期存在，且流动负债以经营性负债为主，该企业可能具有显著的竞争优势。 zeiDzMQliCzxac7C7XW0y0gHIrNMrov69mS8wBCwRPExWHXSg4Vm29dwI7z8ay8l