2006年7月1日，深沪证券交易所实施开放式集合竞价。即在集合竞价期间，即时行情实时揭示集合竞价参考价格。开盘集合竞价时间为9：15-9：25，收盘集合竞价时间为14：57-15：00。即时行情显示内容包括证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。9：15-9：20可以接收申报，也可以撤销申报，9：20-9：25可以接收申报，但不可以撤销申报。

集合竞价产生开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，因此有了连续竞价。集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。而全国各地的股民此时还在连续不断地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪深证交所电脑主机也在连续不断地将全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。而无效的买卖指令主机不接受。如股票价格超过涨跌幅限制等（当日上市的新股除外）。

具体来说，集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。所以集合竞价就是在当天还没有开盘之前，参与交易者根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，在集合竞价时间里输入计算机主机的所有下单，按照价格优先和时间优先的原则计算出最大成交量的价格，这个价格就是集合竞价的成交价格，而这个过程被称为集合竞价。

到9：25以后，就可以看到各股票集合竞价的成交价格和数量。有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9：25后该股票的成交价一栏就是空的。当然，有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间，那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。

因为集合竞价是按照最大成交量的价格成交的，所以对于普通股民来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交，当然如果按涨停价买或按跌停价卖则保证优先成交。所以，散户如果希望在集合竞价时优先买到股票，通常可以把价格打的高一些，目的是获得优先成交权。另外，中小投资者买入股票的数量不会很大，一般不会对该股票的集合竞价价格产生什么影响。

集合竞价由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它同时能满足以下3个条件：

1.成交量最大。

2.高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。

3.与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。该基准价格即被确定为成交价格，集合竞价方式产生成交价格的全部过程，完全由电脑交易系统进行程序化处理，将处理后所产生的成交价格显示出来。

这里需要说明的是：

第一，集合竞价方式下价格优先、时间优先原则体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序；

第二，集合竞价过程中，两个以上申报价格符合上述三个条件的，上海证券交易所使未成交量最小的为成交价格，仍有两个以上是未成交量最小的申报价格符合上述条件的，以中间价为成交价。深交所取距前收盘价最近的价格为成交价。“使未成交量最小的为成交价格”，这句的意思是说，按照基准价成交后，还剩下未成交的量最小的为成交价格，就是累计买与累计卖的差的绝对值最小。

如何通过集合竞价来判断我们持有的股票目前的强弱及趋势方向呢？我们都知道集合竞价的时间是9：15-9：30这之间的15分钟，这15分钟其实分为三个阶段，每个阶段所代表的意义都不同，第一个阶段9：15-9：20这5分钟是开放式集合竞价阶段，可以随意委托买进和卖出并可以随时撤单，若参与交易者看当时的匹配成交量的话，因为可以撤单，所以成交量是有很多虚假成分的，不可全信；很多主力会在9：19：30左右把之前挂出的大量的单子撤掉，若参与交易者在这5分钟看成交量下单买入了，极有可能被主力蒙骗了，主力忽悠中小投资者进场后，然后在最后一秒撤了，买进的参与者就成了接盘侠。所以9：19这一分钟非常关键，是分析主力当日动向的重要指标。

当然了，9：20-9：25这5分钟也非常重要，这5分钟开放式集合竞价可以输入委托买进和卖出的单子，但不能撤单，有的投资者认为他撤单就完事了，事实上在这5分钟撤单是无效的。这5分钟你看到的委托是真实的，所以量能及价格变化都是真实的，不会有虚假的成分。9：25-9：30这5分钟，严格来讲，算不上集合竞价，因为这5分钟是在集合竞价开盘价9：25已经确定了后，给大家一个准备开盘后如何买卖的思考时间。这5分钟可以挂单，也可以撤单，但指令不会执行，等到9：30后再执行这5分钟的所有指令，所以说这5分钟是给想开盘就买入或卖出的投资者的一个准备的时间。

这里需要明确的一点就是9：25才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，以电脑统计后市场买卖双方能够得到的最大成交量的价格来撮合成交，此时成交的笔数也会显示。所以如果参与交易者想买入一只股票，直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9：25分成交的那个大众报价后统一协定的价格，也就是开盘价，集合竞价之前所有人挂的单均以同一个价格成交。当然如果是以涨停板和跌停板开盘的话，挂涨停或跌停也不一定能成交，因为集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先。高手朋友可以用好9：25这个时间点，卖出股票，然后在9：269：30之间买入另一只股票。

对于我们需要重点关注的股票，就可以利用集合竞价这个时间点的特征，去进行观察，若发现某只股票在9：19-9：20的时候，价格逐步攀升的挂单买入的量能突然变小，就说明主力资金可能在诱惑中小投资者接盘，就要做好及时卖出的准备了。

注意事项 ：用集合竞价抓涨停板，一定要先看股票所处的位置以及趋势，不建议打底部建仓板，因为主力试探建仓再拉升需要很长时间，时间成本太高，建议抓初升浪后的回调，做二波启动或者主升浪。

实战案例一 泰胜风能（股票代码300129）2018年7月25日主力用一个涨停板开启了暴力抢筹的序幕，当天股价突破生命线。随后的连续涨停板完成抢筹目的。其中，7月27日早盘涨停板开盘，高开低走，收出巨量阴线，完成空中加油（详情见本书第十七章）的动作，随后主力一路打压建仓。10月19日，底部再次出现反转信号。经过连续收阳线，主力再次悄悄吸筹。如图4-1所示，股价在11月22日遇到120日均线压力，突破未果，随后再次被打压，终于在2018年12月24日-2019年1月3日完成了一组众星捧月（详情见本书第十六章）的形态。1月4日主力再次用一根光脚阳线上穿5日均线和10日均线，次日又突破120日均线的重要压力位。成交量随之放大，量柱同时也大于5日均量线，量价配合完美。1月8日，5日均线上穿20日和60日均线，形成三均会师暴涨形态。1月11日，10日均线上穿120日均线，形成黄金砖暴涨形态（详情见《均线为王之一：均线100分》），随即一波30%的拉升完成。1月11日，股价遇到250日均线压力，随后回调，1月15日和1月17日又分别形成均线密码（详情见《均线为王之一：均线100分》）压力。经过一周的调整，1月25日成功突破均线密码第一压力，同时5日均线上穿10日均线，二波启动随时可能开启，于是加入我们重点关注的股票名单。如图4-2所示，1月28日，9：15集合竞价开始后，多方和空方达成共识，股价维持在3.45元且一直持续到开盘，形成一字形集合竞价后，开盘主力便强势上攻，形成天衣无缝（详情见本书第七章和第八章）暴涨形态，10：15成功涨停。

实战案例二 拓日新能（股票代码002218）2018年6月20日主力用一个涨停板开启了暴力抢筹的序幕，随后连续涨停板完成抢筹目的。经过长达八个月的横盘震荡，如图4-3所示，2019年2月1日主力用一根涨停板强势突破5条均线。图4-4就是当天集合竞价的情况，9：15集合竞价开始后，多方和空方达成共识，股价维持在2.85元且一直持续到开盘，形成一字形集合竞价后，开盘主力便强势上攻，10：22成功封死涨停板。次日股价跳空高开，然后一路向北，直到出现4.42元的双零逃顶信号（详情见《均线为王之一：均线100分》），本波行情才宣告结束。

实战案例三 如图4-5所示英飞特（股票代码300582）2019年1月21日主力用一个一字涨停板开启了暴力抢筹的序幕，随后连续涨停板完成抢筹目的。经过短暂2个交易日的强势整理，1月28日主力用一个涨停板强势完成了金凤还巢（详情见本书第十一章）的经典暴涨形态。图4-6就是当天集合竞价的情况，9：15集合竞价开始后，多方和空方达成共识，股价一直维持在12.86元，形成一字形集合竞价。开盘后主力经过短暂下探便强势上攻，连续两波超过3%的涨幅奠定了强势股的基础，13：36成功涨停，随后的6个交易日成功收获3个涨停板。

实战案例四 如图4-7所示，九洲电气（股票代码300040）2019年2月1日用一个涨停板在前期低点附近止跌，开启了再次暴力抢筹的序幕。图4-8就是当天集合竞价的情况，9：15集合竞价开始后，多方稍微占有优势，然后和空方达成共识，股价一直维持在5.07元以上，形成一字形集合竞价且这个股价一直持续到开盘，开盘后主力便强势上攻，9：35便成功封死涨停板，一直持续到收盘。

集合竞价有多种图形，有诱多出货的，有打压洗盘的，有拉升骗现的，形形色色、不一而足，只有一字形集合竞价是真实的。当然，要注意如果开盘后股价一直在集合竞价下方运行，那么就是竞价线压力巨大，最好等突破站稳再轻仓介入。 m/NtSUBKHsS/6G+uJGDSRI6MtEcHIp1KS7EWlqdbPrEZxIPOhxJaXfXxstfwL+F8