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第一次世界大战中，美国人避开了摩根说的经济恐慌，又成功地把纽约与伦敦的金融地位完全扭转过来了！金融界，中心已从伦敦移到纽约，英镑开始屈服于美元，交换金额或资本金额的比重也已发生完全转移。
一战结束后，伴随着美国成为大债权国，企业合并的浪潮又高涨起来。到1923年，这种浪潮更迅猛推进。在世界大恐慌开始的第一年（1929年），摩根体系金融资本又是怎么分配的呢？
摩根家族系包括银行家信托公司、保证信托公司、第一国家银行，总资本34亿美元。摩根同盟总资本约48亿美元强，由国家城市银行、契约国家银行构成。摩根同盟与摩根家族系被总称为摩根联盟。
在摩根联盟中，以摩根公司为轴，进行董事连锁领导，5大金融资本以下，超过20万的主力金融机构互相联结，这样就构成结构庞大，组织严密的“‘摩根体系”。这一金融集团占有全美金融资本33％，总值竟至200亿美元！还有125亿美元保险资本，占全美保险业的65％。
生产事业方面，全美35家主力企业中有摩根公司的47名董事。包括US钢铁、GM（通用汽车公司）、肯尼格特制钢公司、德州海湾硫磺公司、大陆石油公司、GE（奇异电器）等。
摩根公司在铁路上的渗入已是尽人皆知了，同时，服务业方面它还拥有联合公司，ITT（国际电话电信公司）、全美电缆、邮政电缆、A·T·T（美国电话电信公司）等。
摩根同盟的两大银行——国家城市银行和契约银行有510亿美元总资产，它们属下的亚那科达铜山、美国香芋、古巴及美国的砂糖、西屋电气、联合金属炭化物等主要托拉斯企业也属于摩根联盟。
上述所有相加，合计所有总资产、扣除重复部分，大恐慌前的摩根体系拥有740亿美元总资本，相当于全美所有企业资本的l／4。
167名董事，从摩根公司走出来，控制着整个摩根体系，贯彻着“华尔街指令”，确立着可以掀翻白宫的霸业。
当然，拥有如此多财富的摩根，也逃脱不了死亡的命运。摩根最后有着片刻欢娱的节日，是死的前一年的11月最后一个星期日。
这是一个欢乐的感恩节后，摩根不得不前往众议院银行货币委员会主席普乔所举办的“金钱托拉斯听证会”作证，而后被反托拉斯议员弄得精疲力竭。
挤得水泄不通的听证会上。摩根神态自若面对着林立的相机和成堆的记者，仪态威严地坐在证人席上。
听证会上挂着1·P·摩根公司如何借助董事连锁，控制银行及保险公司的图解。从主席普乔开始，5名委员陆续发出询问。
在第一天里，摩根从全部事业伙伴及业务内容开始作初步说明，极有耐心，详细解说了曾经成为金融业务代理店的全部铁路及各企业与摩根公司的关系。对于各企业与个人的银行及信托公司的存款金额，他依据准备好的备忘录，毫无保留地作了公开。
这种照一定形式的作证，摩根公司任何年轻合伙人都可以办到，但是，面临重大的关键性问题时，只有他本人才能作重大辩辞。
在谈及信用时，摩根说：“我认识相当多的商人，如果觉得对这些人的信用没有疑问的话，无论多少都可以贷到，这种人不计其数。”摩根缓缓地说。
“你是说可偿还贷款的那种信用吧？”普乔尖锐地指责道。因为他认定摩根的信用贷款与清算交易是造成经济恐慌的原因，所以他不能理解摩根的真意。
“不！是那种人相信人的信用，先生！”
“请问，你是不是说谁都可以相信，不管他有钱没钱？”
“对！”
“即便他一文不名？”
“是的，许多身无分文的人到我的办公室来过，我可以当场开给他一张百万元的支票，如果我信得过他！”
“难道商业信用不依赖金钱与财产吗？”
“除了金钱财产不是还有人格吗？”
“哪一项最重要？”
“当然是人格！金钱买不到的人格。”
“难道在交易所你也如此吗？”
“是的！我贷款给有人格的人！”
第二天，伦敦各个报刊推出大标题：“摩根信条——人格是信用的基础！”
此后不久，摩根的病情不断恶化，1913年3月31日，华尔街财政奇才摩根在罗马的豪华大旅馆去世，享年76岁。摩根去世的消息公布后，意大利国王维克多-埃曼纽尔、教皇庇护十世和数百名在美国国内国外的老朋友发来唁函。
摩根的一生充满了传奇。他被“华尔街的拿破仑”，他曾两度使美国经济起死回生。他还控制着几十种行业，并创立了美国钢铁公司，该公司的原始资本是当时美国联邦政府一年开销的4倍。
摩根去世以后，再也没有哪个人能对美国经济产生如此重要的影响。也就是在摩根去世的那一年，美国国会建立了美国联邦储备局，以指导美国经济的那只著名有形之手。美国联邦储备局的设立，也许是是献给摩根最好的颂词。