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华尔街“纽约证券交易所”最初聚集了在华尔街的24位经纪人，作为证券交易所的办公室，年租金是40元。这个交易所采取会员制，有多少会员就有多少席位，会员费是每年20元，若是新会员，入会时还要负担一笔会员赞助金。
这个交易所简直象一座寺院，它一天仅仅开盘一次，一旦做成了买卖，就禁止再开盘了。整个交易进程就是这么的单调。每天早上，由所里的头头负责点名，那些长期缺席的会员就只好乖乖地被除名出营业所了。每天的收盘时间铁定的是下午3点，就这样晨钟暮鼓地日复一日进行下去。
美国南北战争爆发以后，战争债券倍受青睐，因此，这种交易也做得十分红火，这个交易所顿时身价百倍，愈来愈多的经纪人纷纷希望成为会员，会员的席位大有膨胀之势，为了限制会员的席位，交易所开始将一些新进的经纪人排列在会员的名份之外。
在这种情况下，这些不得志的人们就聚集起来，一下狠心，在纽约另外成立一家新的交易所，同原来的那一家唱起了对台戏，这家交易所自称“开放证券交易所”，为了提高竞争能力，他们晚上也同样营业。
在著名的皮鲍狄公司纽约分行负责人的推荐下，摩根在纽约证券交易所里拥有一个席位。但是这并不意味着他对纽约证券交易所有兴趣。他对纽约证券交易所的态度，就同对开放证券交易所几乎没有什么两样，那样做只不过是权宜之计罢了。
对摩根和克查姆这两位年轻的投机家而言，最使他们感兴趣的是——座落在华尔街一栋又老又旧的建筑物中的阴暗的地下室中的黑市交易所，因为当时大教堂的地下室，最普通的用途就是用来贮存爆炭，以备冬天取暖之用。因此，这个黑市交易所理所当然地截止了“煤炭厅”的帽子。葛莱福先生是“煤炭厅”的主持人。
“咱们先同伦敦皮鲍狄打个招呼，通过他和你的公司共同付款的方式，秘密买下400－500万的黄金。”克查姆建议道。
“嗯…”
“黄金到手之后，将其中的一半汇往伦敦，另一半归咱们。一旦汇款的事情泄露出去，同时查理斯敦港的北军又战败的话，金价暴涨无疑，时候一到，咱们就把留下来的那一半抛售出去。”
克查姆继续说到。
“好，就这么办。”
摩根决定放手大干一场。他用暗语拍一份电报给他在伦敦的父亲。在意料之中，秘密进行的计划因为汇款而走了风声。于是，到处都在流传着皮鲍狄买了黄金的消息。一切正如所料的那样，黄金价格眼见得飞涨。
“没有任何正当理由来解释这次金价暴涨，这次涨价根本就与军需品、粮食、棉花等的输出和输入无关，而完全是一种巧合。”《纽约时报》根据调查结果报道说，“纽约的一名青年投机家——J·P摩根，是这一事件的实际操纵者。”
很幸运的是，克查姆这个名单并没有外泄，黄金价涨到巅峰状态时，纽约的经纪人纷纷抛售，克查姆将它们统统买下。在这时，售往伦敦的黄金价格也节节上涨。