第2节

原生金融工具与衍生金融工具

根据金融工具价格形成机制的特点，可将金融工具分为原生金融工具和衍生金融工具。

原生金融工具（primary financial instruments）又称原生工具、原生资产、基础资产（underlying assets），泛指可作为合同标的物或计价参照物，用于构造其他金融合同的金融合同，一般是指债券（即债务工具）和股票（即权益工具）。此外，金融机构常常以本币、外汇、股票价格指数等为基础开发交易品种，因此，业界也将它们抽象地称作原生工具。

衍生金融工具（derivative financial instruments, derivatives）又称衍生工具、金融衍生品、衍生产品、衍生品，是由原生工具派生出来的金融合同，通常情况下，其结算价格主要取决于原生工具的价格变动。衍生金融工具的种类繁多，常见的交易品种如表1-1所示。一般地，为便于理解和分析，业界常常将衍生工具区分为远期合约（forward contracts, forwards）、期货合约（futures contracts, futures）、期权合约（option contracts, options）和互换合约（swaps contracts, swaps），并称之为衍生工具的四种基本形态。基于这四种基本形态可以组合出新的产品形态，如期货期权（futures option）、远期互换（forward swap）、互换期货（swap future）、互换期权（swaption）等。