下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
我先从乘数效应谈起吧。
银行员工，或其他金融机构做贷款的人都知道，银行（或其他金融机构）通过贷款就能“创造”货币。
用一个例子来说明吧：
假设某银行贷100万元房贷给客户A，于是这个客户的账上就被记入了100万元，不过，因为这100万元还是存在银行的账上，同时客户A的房子也抵押给了银行。于是，这银行就可以把这100万元，扣去5%的储备金，将剩下的95万元，作为银行的存款再贷给客户B。客户B获得了房贷95万元之后，银行再扣95万元的5%后，将90.25万元贷给客户C……，依此类推，直到客户Z……
仔细看一下，在这一系列的贷款过程中，银行每放一次房贷，就等于同时“创造”了一笔等额的货币。于是，就这样，这家银行将最初央行发出来的100万元基础货币，通过房贷系统，创造出来了1 000万元“货币”。
这就是银行的货币乘数效应，通过这个效应可以清楚地看到：房价越涨，货币就被“创造”得越多。
那么，弄懂了这个问题，就可知道，近年来，在中国房价问题上所谓“这些年来，虽然中国发行了大量的货币，但‘幸亏’房地产，特别是高房价吸收了大量的流动资金，才减缓了通货膨胀——即高房价避免了恶性通货膨胀……”的说法，真可谓本末倒置！
事实上，恰恰因为买房是全民通过杠杆借贷，通过银行乘数效应创造了大量的货币……于是， “狗追尾”现象出现，狗越转越快——房价越炒越高，货币越来越泛滥。
所以，房价上涨通过银行的货币乘数效应创造了超发货币。