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第七节
本节不打算在概念上探讨财务管理与其他相关学科的区别，而是着重介绍财务管理与其他学科的内在联系，从而揭示学好财务管理或做好财务管理工作需要掌握和具备的学科基础知识。
财务管理作为一门学科，具有经济学属性，是经济学的一个分支，即财务经济学。从获得诺贝尔经济学奖的财务经济学家及其贡献就可以看到这一点。可以说，财务经济学已成为现代主流经济学的重要组成部分。从经济学角度看，财务管理属于微观经济学的范畴。
第一，它以微观经济主体中的企业为对象，以资本稀缺性为前提，研究企业的资本配置和价值创造问题。
第二，财务管理理论建立在经济学理论基础之上，具体表现在：①财务管理引入了价值、边际收益、边际成本、机会成本、市场均衡、交易成本等基本概念。②采用了经济学中的经济人假设、有限理性假设、市场竞争假设、市场有效性假设、个人风险偏好假设、自身利益最大化假设、交易成本假设等。③采用了经济学中的边际分析、供求分析、均衡分析、实证分析、不确定性分析等方法，这些方法都是定量分析方法，为财务分析和财务决策提供了方法论基础。
第三，现代财务管理以经济学中的基本价值观作为理财观念，如时间价值观、机会成本观、风险与收益对应观、收益与成本比较观、资本市场效率观等。这些基本价值观成为财务管理原则的理论及思想依据。
综上所述，正是以经济学理论为依托，并随着现代经济学理论的发展，现代财务管理理论才能有今天的发展。如果没有较好的现代经济学基础知识，要学好并真正理解财务管理是十分困难的。
会计及会计系统提供的财务信息，是财务管理所需信息的最重要部分。会计核算和会计信息是财务管理的基础，财务管理无论是进行投资决策和融资决策，还是进行营运资本管理决策和收益分配决策，都离不开会计系统提供的真实的财务信息。财务管理只有依靠充分的、及时的、真实可靠的会计信息，才能做出正确的决策，才能提高资本运营效率、优化资源配置，为企业创造价值。
财务管理者必须学会使用和甄别财务会计信息，理解会计指标的含义、计算公式、计算口径、度量标准等，并在此基础上利用会计信息进行财务分析、财务预测、财务计划、财务决策等。
财务管理作为一门学科，又具有管理学的属性，是管理学的一个分支。管理学是研究经济组织管理活动及其基本规律的一门学科，而企业管理针对企业这一主体，是以企业组织和职能分工为研究对象，包括组织行为学、营销管理、财务管理、人力资源管理、信息管理、战略管理、项目管理、运营管理、跨文化管理、管理沟通、价值链管理等。财务管理是企业管理的重要内容之一。
对任何组织而言，管理的核心内容不外乎两个：一个是效率问题；另一个是激励问题。财务管理作为一种管理活动，是企业管理的具体化。财务管理不仅涉及对企业资金或资本的管理，还涉及对管理者的监督、经营业绩评价、激励机制设计等。也就是说，财务管理是对资金或资本的管理与对人的管理的统一，其核心也是激励和效率问题，从而实现企业的资源优化配置和为企业创造价值。
此外，财务管理目标和战略，是企业总体目标和战略的具体体现。财务管理目标和战略，必须以企业总体目标和总体战略为依据，并服务于企业的总体目标和战略。
因此，要学好财务管理或做好财务管理工作，必须学好管理学，学会沟通和协调，千方百计地提高激励效果和管理效率。
在本章的开始已经指出，英文“finance”一词有财务、金融、财政、理财等许多含义，财务与金融实际上是难以明确区分的。从这一点上看，就不难理解财务管理与金融学的关系了。二者的关系主要体现在以下几个方面。
（1）金融市场是企业融资的最重要、最常见的场所，是企业融资（无论是直接融资还是间接融资）的最重要渠道。金融市场也是企业投资的重要领域。
（2）在有效率的金融市场中，企业一切重要的（财务的和非财务的）信息都必须在金融市场中公开，并反映到股票价格中。因此，金融市场所提供的关于企业的各种信息，成为投资者对企业进行业绩评价、价值评估、资产估价、IPO定价的重要因素或变量。
（3）在开放的金融市场中，企业的财务活动将受到资本市场、外汇市场等诸多因素变化的影响，货币供给和需求的变化、货币政策的变化等对利率、汇率以及资本市场乃至国民经济增长都具有重要影响，而利率和汇率的变化对企业的投资收益、融资成本、资本结构、公司价值、股票价格等均有重要影响，进而影响企业的投资和融资决策。
（4）财务管理或财务经济学，建立起了企业与金融市场的联系。财务决策不仅仅是在企业内部，而是面对整个金融市场。金融市场的存在使企业理财从企业内部延伸到企业外部甚至整个经济领域。同时，作为金融市场的重要参与元素，企业的理财行为也会对金融市场产生一定影响。
因此，要学好财务管理，首先必须学好货币银行学、金融学基础知识，了解金融市场的功能、要素、作用及其影响，熟悉金融市场的运作机理和交易规则，了解货币政策及其效应和传导机制，了解宏观经济政策变化对金融市场和企业财务管理决策所产生的影响。
从财务管理的过程和环节看，企业的财务分析、财务预测、财务计划和财务决策等都离不开统计分析方法。主要表现在以下两个方面。
（1）财务管理各个环节所需要的数据，除了通过会计报表获得外，还需要大量的统计数据。这些财务数据的收集、整理、分类、汇总和识别，都需要用描述统计方法来处理。
（2）财务预测、财务分析及财务决策，需要用更复杂的统计分析方法，即统计推断。如相关分析、回归分析、因子分析和主成分分析、聚类分析、假设检验、时间序列分析等方法，已被大量应用于财务管理领域的各种实证研究中，并得出了许多有意义的结论，在很大程度上丰富和发展了现代财务管理理论。
因此，要想做好财务分析和财务决策，必须学好并能熟练运用统计学知识。而如果是一名大学或研究机构的研究人员，要对财务领域的某一问题进行实证研究，学好和掌握现代统计分析方法和计量经济学方法就更为必要了。
财务管理职业生涯
财务管理对于企业、金融机构、非营利性组织和政府等都至关重要。任何一个经济组织，都存在着财务活动，都涉及理财的问题。因此，在各行各业的财务管理领域，存在许多就业机会和工作岗位。了解现实中的财务管理职业，可以极大地激发学生的学习兴趣，有利于学生未来的职业生涯设计，使他们明白如果以财务管理作为其职业，将来能做什么。
实际工作中的财务管理职位，分为低级职位、中级职位和高级职位三个层次。
一、低级职位
（1）财务分析员。财务分析员负责收集并整理财务信息，编制财务分析报告供决策者参考，具体包括资本预算研究、长期筹资方式分析、资本结构和股利政策研究、兼并与重组分析等，协助、参与企业的财务决策过程。
（2）信用分析员。信用分析员负责对向企业申请商业信用的客户的信用能力和信用等级进行分析和评估，这对于企业的信用政策至关重要。
（3）现金经理。现金经理管理企业的短期现金投资，涉及短期证券报酬、购买短期证券和监督短期投资等，目的是确保企业的短期投资始终符合企业的投资目标。
二、中级职位
（1）财务经理助理。现代大企业通常设有多个财务经理（或称财务主任）助理。他们的主要工作是协助财务经理，分担其部分职责，例如负责公司财务政策、营运资本管理、国际财务运营等其中的某一方面。
（2）公司财务分析经理。公司财务分析经理，或称为财务分析师，对公司各种投资、融资决策进行技术上的分析，如资本成本、投资预期收益、风险估计等。高质量的财务分析是企业财务决策的依据。
（3）公司风险管理经理。现代企业正面临着越来越多的风险，而且其风险具有行业特征。因此，大多数企业根据其业务的需要，设置负责管理本企业所面临的利率风险、汇率风险、商品风险的风险管理经理，他们负责风险的估计及度量，并制定和执行相应的管理策略。
（4）养老金基金经理。目前各国政府都要求企业为职工缴纳养老保险，因此大多数企业都有专门的养老保险基金。养老金基金经理专门负责企业的养老保险基金的管理，包括基金的投资管理和收益管理，选择并监督外部投资经理的行为。
（5）财务报告经理。对于上市公司来说，经常有大量的财务报告须在证券市场上公开披露。许多大企业专门设置财务报告经理，按证券法和证券交易所的规定，专门负责编制并披露财务报告。
三、高级职位
（1）财务总监。财务总监，又称为首席财务官（CFO），是现代企业中重要的高级管理职位。CFO直接受股东或董事会委派，独立行使职权，是公司重要战略决策的制定者和执行者之一，对企业经营的所有财务方面负总责。其地位和职责详见本章第二节。
（2）财务主管。财务主管或称财务主任（国外称司库，treasurer），通常负责企业经营的日常财务管理，涉及企业所有资金的流入和流出，如资本预算、现金管理、投资管理、融资管理、利润分配等。他受CFO领导，向CFO报告其工作。
（3）会计主管。会计主管或称会计主任（国外称主计长，controller），通常负责内部控制与审计、管理会计、财务报告等。在大多数企业，财务与会计职能相互补充。像财务主管一样，会计主管也受CFO领导，向CFO报告其工作。
（4）战略规划副总经理。这一职位在有的企业就是CFO的职责，是指专门负责企业长期财务计划、公司财务战略和企业并购的高级管理人员。
1．财务管理是通过决策制定和适当的资源管理，在组织内部应用财务原理来创造并保持价值，是对企业财务活动全过程的管理。企业财务管理的主要内容包括筹资管理、投资管理、营运资产管理、收入与分配管理等。
2．常见的企业组织形式有独资企业、合伙制企业和公司制企业。本章特别介绍了公司制企业的两种形式：股份有限公司和有限责任公司，并对几种企业组织形式进行了简单比较。
3．现代公司具有分权、分层的治理特征，即在股东大会、董事会、经理层、监事会之间的分权与分层治理。CFO是现代管理中重要的高级管理职位，是公司重要战略决策的制定者和执行者之一，在公司治理中具有重要的地位和作用。CFO既是董事会成员，又是经营管理者。CFO在公司治理中的职责可概括为所有者监督职责、战略计划管理职责、资源价值管理职责、业绩评价管理职责、会计基础建设职责、公司控制管理职责等方面。
4．现代公司制企业所有权与经营权分离的特征，产生了委托代理关系。通常存在两类典型的代理问题：第一类代理问题是股东与高管之间的代理问题；第二类代理问题是大股东与中小股东之间的代理问题。在实践中，主要有三类利益冲突：股东与经营管理者之间的利益冲突、股东与债权人之间的利益冲突、大股东与小股东之间的利益冲突。股东可以采用多种措施使管理者与股东的利益联系在一起，进而进行公司控制。
5．企业财务管理的目标，主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等观点。利润最大化（或每股收益最大化）在实际运用中存在许多缺陷，不是一个完全正确的公司目标；股东财富最大化的观点影响最为广泛，是目前财务管理教科书中提及最多的主流观点。虽然还存在一些缺点和争议，但还是为越来越多的人所接受或认同；更流行、合理的观点是企业价值最大化，强调企业应追求内在价值和长期价值，不仅要考虑股东利益，还应考虑利益相关者的利益。但以企业价值最大化为目标的困难是企业价值难以估量。
6．财务管理环境又称为理财环境，是指对企业运行和财务活动产生作用和影响的各种条件或因素。可按不同标准对企业的理财环境进行简单划分。对企业运营和理财活动产生重要和直接影响最多的是经济与法律环境，影响企业财务活动的法律及监管环境，涉及企业经营管理的各个方面。可大致分为企业组织形式及公司治理方面、税收征管方面、公司上市交易及信息披露方面、会计核算与财务管理方面、规范企业各种交易行为的法律法规、企业应遵守的其他法律法规。而金融市场是为企业筹资和投资提供场所，它涉及企业融资的难易和融资成本的大小。金融市场具有融通资金、定价与价值发现、资源配置、宏观调控、反映指示、降低成本与分散风险等功能。
7．财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系、进行财务决策所依据的准则，它包括一系列基本的价值观或信念，这些价值观为理解财务管理和进行财务决策提供了基础，主要有资金（资本）优化配置、成本收益比较、风险收益对应、利益关系协调、收支积极平衡、分级分权管理等。
8．财务管理作为一门学科，与许多其他学科存在联系。要学好财务管理或者做一名出色的财务管理者，必须掌握和具备现代经济学、会计学、金融学、管理学和统计学等方面的基础知识和方法。
1．财务管理的基本问题是什么？财务管理包含哪些主要内容？
2．公司这种企业组织形式的优点和缺点是什么？
3．你认为企业的最大化目标应该是什么？说出你的理由。
4．什么是企业的利益相关者？企业为什么要考虑利益相关者的利益？
5．企业是否应该承担社会责任？为什么？
6．简述CFO在现代公司治理中的地位和作用。
7．CFO在公司治理中的职责是什么？CFO的责任有何特点？
8．在现代公司治理中，有哪两类代理问题？如何解决这些代理问题？
9．在现代公司治理与管理中，有哪些主要利益冲突？如何解决这些冲突？
10．如何理解理财环境？它对财务管理有哪些影响？
11．金融市场有哪些基本要素？如何理解金融市场的功能？
12．说明法律与监管环境是如何影响企业财务管理的。
13．企业财务管理应遵循哪些基本原则？
14．如何做一名优秀的财务管理者？
1．有些企业战略家建议公司应该强调市场份额最大化或业务规模最大化，而不是市场价值最大化。这种策略何时可能起作用？何时可能失效？你如何评价这种战略观点？
2．关于企业的社会责任，有两种截然不同的观点，即道德经营假设和非道德经营假设。一种观点认为，经营活动与社会的伦理规范无关，不能以社会的伦理规范来要求和评价企业的经营活动。企业只要不违法、照章纳税就可以了。社会责任是社会和政府应该考虑的问题，企业不必承担社会责任。而另一种观点认为，企业应该承担社会责任。你的观点是什么？说出你的理由。
3．股票价值最大化的目标是否会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突？特别是，你是否认为客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了？试用一些具体情况来说明你的答案。
4．假设你是一个大型公众持股公司的总裁，那么你会按照股东财富最大化去决策，还是按照个人的利益去决策？股东可以采取哪些措施来保证管理者利益和股东利益的一致？另外，有哪些因素可能影响管理者的行为？
5．假设你在一家中等规模公司的董事会任财务总监（CFO），并负责制定高层管理人员的薪酬政策。你相信公司的首席执行官（CEO）非常能干，但你也了解到他一直在寻找一个更好的工作，并试图提高公司的短期绩效（也许以牺牲长期盈利能力为代价），以抬高自己的身价来推销自己，这对你制定高管人员的薪酬政策有什么影响？
Take A Dive商店
Kato Smnmers在17年前开了一家名为“Take A Dive”的商店。该店位于加利福尼亚的马里布（Malibu），主要出售与冲浪运动有关的器材。现在该店有50名员工，其中包括Kato本人和他的女儿Amber——她在商店兼职挣自己上大学的学费。
最近几年Kato的生意很红火，他一直在考虑如何利用好这些机会。尽管Kato以前接受的经商训练有限，但Amber很快就将修完财务学课程。Kato希望她能加入企业，作为一个有完全资格的合伙人。Amber对此很感兴趣，但她也在考虑财务领域的其他工作机会。
现在Amber更倾向于留在家族企业里，部分原因是她认为这会面临许多有趣的挑战和机会，她特别想进一步扩大企业并实行公司制。Kato对此很感兴趣，但他担心Amber的计划可能会改变他的经营方式。Kato特别热衷于社会活动，他一直在试图平衡工作和享乐。他担心实行公司制后外面的股东介入，会使他的生活受到影响。
Amber和Kato计划利用一个周末来讨论所有这些问题。Amber做事很有条理，她已列出了一系列需解决的问题：
（1）公司财务人员的基本责任有哪些？
（2）现在最重要的财务管理问题是什么？
（3）企业组织有哪些形式？它们各有什么利弊？
（4）公司的基本目标是什么？一般来说，企业对社会有义务吗？股价最大化对社会是有利还是有害？企业行为是否应有道德性？
（5）什么是代理关系？这家公司里存在什么代理关系？有什么机制可影响管理者按股东的最大利益行事？股东（通过管理者）应否采取对债权人不利的行动？
（6）股价最大化和利润最大化是一回事吗？
（7）有哪些因素影响股票价格？
（8）有哪些因素影响现金流量的水平和风险？
（1）Amber和Kato的想法有差异吗？
（2）Amber列示的这些问题对Take A Dive商店有用或有影响吗？
（3）Take A Dive商店应该朝着什么方向发展？是否应该实行公司制？
（4）假如你是Kato，你认为该商店应以什么为目标？
（5）假如你是Amber，你该如何设计该商店的组织构架和治理结构？