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游资又称热钱（Hot Money），或叫投机性短期资金，其目的在于用尽量短的时间以钱生钱，只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。
股市中的游资以吃庄为生，主要是利用资金灵活的特点，用资金短期影响股价以期达到破坏庄家原有的操盘计划，迫使庄家妥协在相对高位承接筹码的目的，而庄家往往都会默认不作过多的反抗，否则与游资硬拼，一旦失守或者市场出现不利于自己的变化，则会对做盘计划带来极大影响。所以，游资狙击的个股大多是庄家吸筹接近尾声或者庄家没有控筹的股票。
游资的组成主要是民间非正式的，存在的形式主要是私下合作。比如，几个大户联合起来有目的、有计划地对个股进行价格影响。有些集中在营业部或者分散在一般小散户中，通过一些较为现代的联络手段进行协同有规则地买卖操作。集中营业部操作主要考虑到资金大，容易被监管部门察觉，依托营业部就有了靠山，做事自然顺利。很多游资的交易手法是违反证券法其中“恶意操控股价”这一条款的，近年来也有不少游资被查处，但寄生于营业部还是有一定的隐蔽性。一般的中小型游资每年的交易额都在数十亿以上，营业部收取的佣金是极为丰厚的。
另一种游资形式，主要由一些中小散户组成，比如当下流行的流动资本联盟、游资帮派等团体，就属于此列。团体内部有一股相对较大的资金，引导团体内其他相对较为分散的资金进行操作，这种形式近年来越来越流行。自股市诞生以来，中小散户一直扮演着小绵羊的角色，管理层虽有保护中小投资者利益之心，但散户的投资环境始终没有改变过，能够单打独斗盈利的小散户凤毛麟角，这也是类似流动资本联盟、游资帮派等团体异军突起的原因所在，毕竟团体与个人的力量相比，对于股价的影响是显而易见的。
可见，A股市场上的游资组成异常复杂，主要包括这几个部分：过江龙资金（俗称国际热钱）、民间私募资金、国有大型企业集团资金以及其他具有复杂背景并举足轻重的特种资金。
这支力量究竟有多大呢？目前还没有具体的统计数据，根据各大游资营业部的表现，江浙一带的最大游资群其规模不低于200亿元，全国来说保守估计起码有千亿之巨。如果认为一千亿相对于大盘万亿总量不过是弱旅一支，不足为道，那就错了。应该这样看待游资的力量，那就是每天的成交量，因为游资天生好斗，其活动频率和煽动的换手率，比起基金和散户要高得多，其成交量或能五分于天下，可见其力量是十分巨大的。更重要的是，游资对市场的理解，与散户相比要清澈透明得多。
A股的游资几乎伴随着股市的诞生而形成，现在看到的游资形态，其实是游资的3.0时代。早期市场体制并不完善，基本属于资金推动的草莽行情。短线游资四处出击，炒作俯拾皆是，左右逢源，几乎到了“无股不庄”的地步，尤其是以德隆系、中科系等为代表的长庄，成了一个时期的神话。
2001年末，熊市开始，市场环境恶化。资金形态和操作手法都发生了大洗牌，大量坐庄资金链的断裂，被迫出局或者转作真正的游击战，从基金手中虎口夺食。后来基金又夺回主导权，价值投资开始成为市场主导理念。于是，游资开始缩小作战区域，在超跌股、ST股、低价股、题材股方面建立了根据地，初步形成了与基金对立互补的格局。
但是2004年以后，市场格局又发生了较大的变化。经过九死一生之后，残余的游资精英，改变了单纯靠资金单打独斗的传统模式，而是紧跟市场理念的发展，具有一定预见性和市场洞察力，其操作具有较高水准。游资敢于对基金叫板，在“9·14”行情中基金还在犹豫和观望的时候，游资却大举入场建仓，使得成交量迅速放大，在5天时间里推动沪指上涨200点，充分展现了游资的实力和凶悍的操盘手法。在“股改”行情中，也是游资先声夺人，以及2015年的“国家牛市”行情中，市场游资各显神通，威力大增。
在“股灾”之后的最近两年时间里，市场处于盘整期，正是游资大肆炒作的时期。在这一时期基金与游资平分秋色，基金主攻蓝筹股和白马股，游资在调整期主打题材股，在敏感期主动出击。游资轮番登台，市场诞生了许多“妖股”。当然，由于游资过于猖獗，也埋下诸多祸根，屡有游资遭到管理层查处。
目前震动江湖的游资，主要分布在北京、上海、江浙以及珠三角等经济发达地区。各路游资，风格各异，其中最凶猛的是被称之为“涨停敢死队”和“温州帮”，如今他们已经发展成若干分支之帮。
在传统的江湖体系中，老牌游资营业部出尽风头，大有衰落之虞，已经出现许多游资新面孔，江湖地位大有取而代之的势头。不过总体而言，江浙游资由于老辣强悍，品牌效应轰动全国，不少资金唯马首是瞻，慕名而往，这也促使了由单兵作战向游资集团化作战的转变。
在近几年的A股市场中，最活跃的主力就是短线游资了。游资来得快，走得更快。经常做一日行情，今天大量吃货，明日全部清仓。也经常对某些个股集中炒作一下，如果大盘强势，一批个股可能连续出现涨停。要是利空出现，或市场行情欠佳，游资总会在第一时间全部空仓。
游资大多在股市大跌或调整时出手，特别是股市相对低位时更加火爆。一般只要短线不会出现暴跌，只要连续下跌两天，也有只跌一天，游资就会大量出现，他们对股市短线看法比较清楚。
中国股市长线看涨，但短线波动大，为游资提供了生存之地。游资操作的个股多数在20元左右，流通市值大约在100亿元左右。游资偏爱题材，只要有可炒作的题材，就在第一时间大幅拉高，散户要买只有追高，这样的股一般第二天就是头，很多时候第二天还低开，游资就出货了，每次游资虽然赚得不多，但游资本身安全，赚得次数多。小盘股游资不玩，因为买货不方便，出货也不容易；大盘股一般也不会玩，大盘股需要更多资金才可拉动。
市场游资主要有以下基本特征：
追求高收益是游资的最终目的，当然高收益往往伴随着高风险，因而游资赚取的是高风险利润，这也使其具备承担高风险的意识和能力。可能在这只股票赚钱而在那只股票亏钱，由于我国体制的原因所致，目前绝大多数游资是获利甚至是获大利的。
游资（热钱）是信息化时代的宠儿，对一国、一地区或世界经济金融现状和趋势，对各个金融市场汇差、利差和各种价格差，对有关国家经济政策等高度敏感，并能迅速做出反应。
基于高信息化与高敏感性，有钱可赚他们便迅速进入，风险加大则瞬间逃离。表现出极大的短期性甚至超短期性，在一天或几天内快速进出。
说热钱是一种投资资金，主要指它们投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的价格波动中取得利润，即“以钱生钱”，对金融市场有一定的润滑作用。如果金融市场没有热钱这类风险偏好者，风险厌恶者就不可能转移风险。但热钱的投资既不创造就业，也不提供服务，具有极大的虚拟性、投机性和破坏性。
跟游资走，做超短线，一般三天左右为一个周期，在大盘大跌时就是游资的买点，大盘涨时就是游资的卖点。大盘连跌两天，一般只要不是下跌通道，发现中价股出现异动，就可以大胆跟进。
由于游资走得快，散户必须要比游资更快。游资在大盘无大风险的时候，操作时间相对长一些，散户也可以跟着做一波。大盘在高位时，游资也会出击，但游资做的时间较短，可能只有一两天时间，散户要快进快出，不然大盘再次下跌时，会让你的损失增大。游资不是每次都成功的，散户也是，时间到了，赚不到钱亏了也要走。
江湖人马，风格各异，概而言之，其游牧性格是共同的，这也决定了它们的游击战策略。游资的游击战，通常有如下几类：
（1）助涨。借力发力，在涨势中从庄家口中夺肉，是游资屡试不爽的惯用手法。利用一些股票走势形态较好，温和放量、小阴小阳线上行过程中，抢在庄家拉升之前介入，利用很少的资金四两拨千斤，将股票封住涨停板。
（2）逆向操作。游资的最大特点就是以最出人意料的角度取得最大的攻击效果。其一是博超跌反弹，捡廉价筹码；其二是对主流以外的个股出击。比如不被市场看好的、筹码分散的冷门股，正是游资青睐的品种。
（3）打新。新事物定位总是要在历练中形成，但凡新股、次新股，皆为大资金所关注。近年来游资打新愈加逞强，资金轮番轰炸，表演眼花缭乱。
（4）停板。不是涨停板，就是跌停板，无论是哪个板，都可能成为吃货或者出货的大好平台，急拉猛跌，不用赘述。
（5）信息战。知己知彼，百战不殆。游资对内幕消息的捕捉不遗余力，许多江浙私募都有专门的信息部。据业内人士透露，券商为了挽留大资金，常常成为连接上市公司与游资的桥梁。
（6）使诈。兵不厌诈，任何题材股都能泛起波澜，游资最擅长使用的必杀技之一，就是借着朦胧题材拔腿就拉。
（7）盲点套利。以市场忽略的题材突击，如复牌、摘帽、送配等进行疯狂表演，盆满钵满后离场，套住了不少过客。
（8）精准出击。没有把握的仗，游资基本不打。这与大众印象远远不同，游资有非常缜密的研究，对消息、题材和基本面进行充分的研究，在那些轻便又安全的个股寻找爆破点。
（9）速战速决。兵贵神速，游资不具备长期坐庄的能力，所谓“崇尚价值投资，擅长超级短线”，动荡市中两天一个来回，即便是亏损也要坚决割肉出局。
（10）金蝉脱壳。诱多出货，利好消息一公布就“见光死”。
（11）声东击西。当市场充斥着各类古怪的题材之时，游资基本上在扰乱视听，若这些题材均有诱多嫌疑，则市场变盘在即。
（12）联合作战。单兵作战，力有不逮。江浙资金经常能遥控指挥千里之外的北、上、广、深的资金，大兵团作战。
（13）趁火打劫。游资本性是逐利，没有太多的道德可言。水灾、地震等自然灾害，举国悲痛，游资却闻风出动，重建概念大行其道，不无丑恶，难以苛责。
（14）背靠大山。游资通常还与上市公司关联，里通外合，共同坐庄。隆平高科、冠农股份、复旦复华，无一不用强大得令人生畏的股东进行掠财。
（15）止损。游资不是基金，没有老鼠仓，花的多是自家钱。留得青山在，就是有柴烧。
庄家是近几年出现在市场的比较具有中国特色的名词，如果跟对庄家则可获得超常利润，但正确判断庄家意图相当困难，被套牢者数不胜数。
股价持续上涨自然是大家希望的，但股价拉升是游资行为还是庄家发动的，却关系到个股的后期走势，也在相当程度上决定了后期上升的空间，因此分辨和理解这两类资金的操作思维，对大家实盘操作来说是十分重要的。两者主要区别如下：
庄家参与个股的理由，一般是公司基本面出现改善，并最终通过业绩的提升来得到验证。由于庄家在市场尚未知晓之前就已提前介入，所以花费的时间就比较长，一般长达数月甚至更长。
游资没有长期持有筹码的习惯，所以喜欢短线炒作，而市场题材性的炒作正好符合这类资金的要求。由于市场题材变化很快，所以游资炒作的时间也很短，一般不会超过一周，更有短至一两天的，上午建完仓以后就快速推升股价，第二个交易日全部出货，完成一次短炒。
虽然都是加速上涨或涨停，但是短线游资由于没有经历建仓过程，所以有明显的抢筹动作，开盘后没几分钟就快速封住涨停。有的游资更是直接开盘就涨停封盘吃货。
而长线庄家大多是先拉高一波，在高位横盘一段时间，然后再慢慢地推到涨停。找一个合适的时机，合适的点位，用最小的代价把股价拉上去，是庄家的惯用操盘手法。
由于游资炒作的时间非常短，在抢筹之前往往没有建仓环节，成交量相对之前会出现明显放大。游资来去匆匆，抢筹出货都容易用极端手法，所以游资操作过的股票，容易出现天量、巨量，一天换手率往往可以达到20%甚至更多。一旦后面成交量出现大幅萎缩，就说明游资主力没钱了，或者玩击鼓传花游戏的时候，当后面资金跟不上时，那股价很快会掉头下来，萎靡不振。所以，快涨快跌，成交量大幅变化的个股，大多是游资操作的股票。
庄家运作个股时，有建仓、拉升和出货三个最基本阶段，在拉升时的成交量肯定比平常要大，但是不会大得离谱，大多是温和放量态势，再大也不会整体大于过去一年的峰值。中长线庄股，无论涨多高，只要成交量不连续异常放大，说明庄家仍在其中，随时有反攻的可能。
在股价拉升后，中间常常会出现洗盘走势，一为洗掉获利浮筹，二为洗掉上方筹码，三为拉高市场持仓成本。
游资操作的股票，洗盘多半在盘中就完成，或者用2～3天完成。这里有一个很重要的区别点就是短线游资炒作的股票，中间喜欢用大阴线巨量洗盘，甚至出现间隔性的大阴线洗盘2～3次，比如涨停后放量大阴线。游资炒作的股票，洗盘主要目的是为了吃更多的货，便于做后期的拉升。
中长线庄家资金运作的股票，在拉升途中的洗盘虽然会有阴线，但往往阴线不会特别大，或者只会有一次高开造成的阴线，连续的或者间隔的放量大阴线不会经常出现。庄家坐庄的股票本来筹码就很稳定，洗盘只是不断抬高市场平均成本，为最后的出局做准备，而不是为了吃更多的货。
庄家介入的个股盈利目标至少在50%以上，因为在运作过程中投入成本较高，因此股价总体超过一倍或几倍，但这样的升幅需要几个月甚至更长时间来完成，而每一个时间段内的涨幅不会很大，一般来说超过30%～50%就会面临调整。
游资操作的时间很短，市场适应时间也不长，比如游资将一些个股连续推至涨停，这样几个交易日股价的涨幅就会很大，使得市场很难接受被推高的股价，在此情况下市场买单将难以为继，游资也会面临难以退出的尴尬。所以游资决不会将股价推得很高，一般情况下连续上涨超过30%就基本达到目的，决不会像庄家那样经过调整后再来一波行情。
这里有两种情况需要说明：一种是经过基本面重大变化以后股价飙升，这种情况不一定是游资在参与，往往是股价的重新定位；另一种是有些题材股也会反复上涨，但这并不一定是同一拨游资干的。通常是前面的游资炒完后走人，之后市场重新炒作该题材，于是新的一拨游资再进入，这是两拨不同的游资行为。
庄家在运作过程中，非常在乎股价的走势，因此经常出手护盘。其目的是通过时间的延续，让市场接受上涨后的股价，而游资操作的时间很短，实际上也不需要护盘时间，一旦市场买单跟不上，游资就会撤退，所以不需要护盘，也没有能力护盘。
庄家在拉升股票时，分时走势往往是N字波拉升，然后震荡调整，收盘是大阳线，而且经常不让股票涨停板。游资拉升的分时走势往往是低位震荡小幅盘上，然后突然迅雷不及掩耳之势，接近90度直线拉升至涨停板。
庄家在拉升股价时，很少用连续的大单向上扫货，这是因为庄家已经不需要抢筹。只是在关键的价位用大单向上攻击，起到四两拨千斤的作用。游资的买单往往是连续的多位数大单蜂拥而上直到涨停，这是因为游资没有建仓的过程，需要快速抢筹，甚至涨停板上吃货。
显然，如果只是中线操作，那么跟随庄家会更安全一些。如果喜欢做短线，那么跟随游资搏一把也未尝不可，只是要求快进快出，一旦游资撤离应及时退出，因为游资参与的题材股都是没有估值优势的，一旦题材不再是市场热点，将面临比市场更大的下跌风险。
值得注意的是：大多数庄家控盘的股票，游资一般不敢参与。庄家介入较深的股票，游资一旦发动上涨行情，庄家往往是在涨停板位置大肆砸盘出货，又在第2天大幅低开，将短线游资套牢，或者是第2天冲高回落，让游资无利可图。在实盘中，一些游资就被庄家闷着打，特别是一些公募基金和机构重仓的个股，往往看到游资进来抢筹的时候，龙虎榜上总有机构出货的席位。