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2012年3月12日，优酷与土豆宣布将以100%换股方式合并，交易完毕后土豆将从纳斯达克退市。根据协议，合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，成为最大股东，而土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司（Youku Tudou Inc.）。战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。
中国互联网视频行业自启动以来，经历了行业的爆发、低迷以及上市热潮几个阶段后，逐步走向行业的升级调整期。经过数年的培养，网络视频已经成为互联网主要应用领域之一，用户规模增长速度突出，覆盖率不断提高。根据中国互联网络信息中心的统计数据，2010年，国内网络视频用户规模达2.84亿人，在网民中的渗透率约为62.1%，比2009年增长了18.1%。网络视频已经成为人们获取电影、电视、资讯视频等数字内容的重要渠道。网络视频的市场价值快速增长，在互联网行业中的地位不断提升。2005年至2010年，互联网视频市场规模以较大幅度快速增长，预计未来4年，网络视频市场规模将维持高速成长的态势。根据艾瑞数据预测，2011年网络视频的市场规模将达到56.3亿元，2014年达到160亿元。
我国的互联网视频网站发展是跟随美国而行的。随着2005年YouTube视频网站以其独特的模式取得成功，在2006年我国早期的一批独立视频网站基本模仿了美国YouTube视频分享模式，如优酷、土豆、六间房等网站。比如优酷，经过一年多的努力与宣传，在2007年先后与盛大网络和百度达成战略合作，吸引了巨大的流量却难以创造出与流量匹配的商业价值。其产品与服务可总结为“看、找、玩、传、拍”。紧接着2007年，美国的HULU网站横空出世，它向用户提供正版长视频服务，以网络广告为主要赢利模式。从此，我国诸多视频网站便跟风逐渐采取了这种新模式。在独立视频网站纷纷转型时，广电媒体开始高调进军网络视频行业。2009年年底，中央电视台及各地方卫视也相继推出网络视频网站。
正版长视频模式成为目前我国视频网站的主流模式，各个视频网站根据自身定位与特色，加入了新的元素，形成了基于正版长视频的多样化的发展模式。从行业整体来看，视频网站将更多的资源向正版资讯、娱乐、电影以及电视剧等视频内容倾斜。
虽然近年来我国视频网站发展迅速，但基本未实现盈利，比如2010年优酷网净亏损高达2.047亿元，土豆网的净亏损高达3.5亿元，酷6净亏损也高达3.38亿元。其主要原因是由于视频网站的主要收入——广告收入规模不够大，与庞大的运营成本相比显得很渺小。在过去几年，视频网站的运营成本主要是在带宽、服务器、市场推广上的支出，其中以带宽成本最高。为了保证用户端访问的流畅，视频网站需要购买大量的服务器和带宽，该类支出通常占总成本的70%左右。而在广告收入方面，由于综合门户网站更多的点击量与更大的影响力，视频网站流量广告的贩卖方式相对处于劣势。在目前国内网络广告僧多粥少与用户仍习惯于免费服务的情况下，网络视频业距离成熟商业模式仍然有相当差距，转亏为盈困难重重。
从网站内容上，我国的各大视频网站板块形式与内容过于雷同，缺乏创新，且存在跟风的状况，如一家网站斥巨资买下一部电视剧的版权，它的一些对手也会出动，并与之形成竞争。
由于我国互联网视频网站数量过多，生存力参差不齐，导致在未来几年，这个行业会进行一次大的洗牌，提供综合性视频内容的大型视频网站数量将大大减少，大多数视频网站将通过分众化道路占有市场一席之地。网络视频服务将作为多种互联网服务提供商的服务之一，与其他互联网服务协同作用，为广告主提供更有吸引力的跨服务的广告营销策略，这将是未来网络视频行业的主要发展模式。而随着版权保护意识的日益提高，付费收看也将成为未来视频网站的支柱性赢利模式，如果有企业能够抓住这个赢利模式，它将会在市场中占有更大份额，其利润也会增加许多。
总的来说，互联网视频行业将实现从产品业向服务业的升级。
优酷网全称合一网络技术有限公司，是中国领先的视频分享网站，公司结构如图2-1所示。
图2-1 优酷网公司结构
资料来源：1财网“优酷土豆合并”专题
（1）公司定位：优酷网是中国领先的视频分享网站，是国内网络视频行业的第一品牌。
（2）经营理念：优酷网以“快者为王”为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不群的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需求，使之成为国内视频网站中的领军势力。2007年，优酷网首次提出“拍客无处不在”，倡导“谁都可以做拍客”，引发全民狂拍的拍客文化风潮，反响强烈，经过多次拍客视频主题接力、拍客训练营，优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵营。
（3）卓越成绩：自2006年12月21日正式运营以来，优酷网在诸多方面保持优势，领跑中国视频行业，业绩发展迅猛。2007年7月中国互联网协会发布的2007年度（上半年）中国互联网调查报告表明，优酷网深受用户喜爱，在品牌认知度方面领先于同行业其他网站；2007年12月，知名调研机构尼尔森公司公布优酷网日视频播放量率先突破1亿次，每日独立访问用户数量超过1 200万人次。
（4）收入趋势：优酷2011年第四季度净收入达3.093亿元人民币，较2010年同期增长103%，并超出公司早前公布的业务预期最高值2%。净收入增长主要来自品牌客户更深度使用广告服务。平均广告投放从70万元增长到120万元，较2010年同期增长71%；客户总数则从245位增长到296位，较2010年同期增长21%。优酷网收入情况如图2-2所示。
图2-2 优酷网收入情况
资料来源：优酷季报
土豆网（Tudou.com）是中国最早和最具影响力的视频分享网站，是中国网络视频行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频分享网站之一。土豆网公司结构如图2-3所示。
（1）经营理念：“每个人都是生活的导演”。土豆的目标是“让富有创造力的节目的创造者和分享者们能够自由地让自己的节目在用户面前出现，同时，也让每一个用户随时随地都能看到自己想看到的任何节目”。
（2）视频内容：土豆网视频内容广泛，包括三大类：①网友自行制作或分享的视频节目；②来自土豆众多内容提供商的视频节目；③土豆投资制作的节目。
图2-3 土豆网公司结构
资料来源：1财网“优酷土豆合并”专题
（3）卓越成绩：土豆网于2005年4月15日正式上线，每天独立用户数超过2 500万人次，每月2亿用户，拥有超过8 000万的注册用户。
此次并购能够以如此惊人的速度完成，主要是因为此次并购合理地运用了合适的并购方法，最大程度地减少并购过程中的阻力。此次并购方式具有以下特点。
（1）内容分属横向并购，减少并购中的行业壁垒。优酷网和土豆网同为国内视频行业巨头，两家公司在网络视频行业的市场占有率总和超过30%，合并后预计这个比率会再提高。此外网络视频行业是高科技、高创新、客户忠诚度较高的新兴行业，两家网络视频行业巨头的联姻可以最大化减少客户的流失，并且减少并购中的政策壁垒及技术壁垒，高效快速地完成并购。
（2）支付方式属换股并购，减少现金的流入，减少融资难度。优酷以全数股票交换方式收购土豆网，土豆美国存托凭证退市换成1.595股优酷美国存托凭证，交易额达到10.4亿美元。如果此次并购换算成现金并购的话，10亿美元现金必将对优酷公司的现金流量产生巨大压力，加大融资难度和并购难度，即使并购成功也会影响后续的重组整合工作。而通过换股并购，土豆和优酷的股票都得到大幅上涨，说明这种并购方式得到市场及投资者的认可，同时在股价上涨过程中优酷和土豆可以获得股价上扬中的利得，比现金并购赢利要大，且不会造成流动性风险。
（3）协商与否属善意收购，双方达成共识，共同运作及进行信息的保密工作。经过两年的谈判协商，双方达成了并购共识，这对于新兴科技行业尤为重要。通过善意收购，有利于后续的技术整合、人事整合、资产整合等重组整合事宜，有利于达到并购的预计目的，避免出现并购后人才流失、技术不公开等纠纷事件。
2010年2月3日，优酷网、土豆网正式宣布推出“网络视频联播模式”，双方将在版权方面达成战略合作，并在买断的独播剧资源方面进行免费的互相交换。
2010年11月，土豆网向美国证券交易委员会（SEC）提交纳斯达克上市申请。一周后，优酷网也向SEC递交文件，申请在纽交所上市，拟融资1.5亿美元。此后由于土豆网CEO王微个人的婚姻纠纷，土豆推迟上市。中国视频网站海外上市“第一单”被优酷抢走。
2011年12月16日，土豆网联合台湾综艺节目《康熙来了》的内容制作方台湾中天电视台向优酷网索赔1.5亿元。同日，优酷网宣布向土豆网展开全面维权，就百部长期被土豆网盗播的热播影视剧、综艺节目及优酷出品的原创内容提请诉讼，索赔金额累计过亿元。
2012年1月12日，土豆网、搜狐视频、乐视网联合宣布共同采取技术措施，针对优酷网的搜库搜索进行屏蔽，禁止优酷网搜索和抓取其视频内容。
2012年1月13日，优酷网宣布已正式提起对土豆网的不正当竞争之诉，称土豆网在尚未起诉巨额赔偿的前提下即发布索赔言论的行为属于炒作与恶意竞争，造成优酷网股价下跌，因而索赔480万元。
2012年2月2日，北京海淀区人民法院表示，已受理此案。
2012年3月12日，优酷网官方微博发布消息称，优酷土豆宣布合并。据悉，双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。合并后新公司名为“优酷土豆股份有限公司”。
优酷以全数股票交换方式收购土豆网，土豆美国存托凭证退市换成1.595股优酷美国存托凭证，交易额达到10.4亿美元。作为迄今国内视频行业内市场占有率分别位居第一、第二位的两家公司强强联合，采用这种换股的方式合并，不需要支付大量现金，从而不会使公司的营运资金遭到挤占。资本资源的具体整合宜采用“刚柔并济”的策略。
1）“刚性”处理
组织结构和无形资产的整合规范法人治理结构，实现集团财务控制，明确企业的财权关系，保证优酷公司对土豆公司的控制权。实施全面预算管理，严格经营风险和管理风险控制，实施动态监控。在优酷和土豆两边进行筛选和统一，筛选利用优酷的基础和土豆的技术或者是利用优酷的经验和土豆的模式再进行统一，形成整体化、规模化的管理资源。充分利用无形资产的市场效应充实资本，进一步扩大影响力。例如，提升企业形象和名誉度；进行企业并购后纵向一体化产业链发展，加大原创制作、减少购买，增加专利的同时降低成本等。尽可能利用无形资产提高获利、累积资本。
2）“柔性”处理
凡涉及员工的考核指标、岗位薪酬、福利待遇、费用标准等方面的财务整合内容，需要进行广泛的调查研究和细致的宣传说服工作，以取得大部分员工的接受和支持。整合涉及企业各层次的利益再调整，企业的管理层要与广大员工齐心协力，整合的过程才会相对平稳。
1）制定系统的人力资源整合计划
在进行计划之前必须对并购中的企业进行全面深入的了解。对两公司的原员工提供同等待遇，同等对待，让员工找到归属感。
2）成立人力资源整合队伍
人力资源整合是一个相当复杂的过程，因此必须要有一支专业的经验丰富的队伍负责人力资源整合计划的实行。队伍的成员既可以来自企业内部，也可通过外聘获得。
3）抓住“五人”调整的系统法则
在人力资源整合的过程中，从系统的角度将人力资源整合分为五个环节：选人、留人、裁人、育人以及用人。尽可能以留用人才为主，裁员为辅，避免竞争对手趁乱挖墙脚造成人才流失。
1）账号互通，提升用户覆盖率
优酷和土豆网站已实现账号互连互通，优酷或土豆的用户可以将两个网站的账号绑定连接，实现用任何一个网站的账号，都能在两个网站登录使用。
此次账号连接实现了优酷、土豆的互通，将为视频用户带来更好的体验，提供更多可选内容和个性化设置。优酷、土豆还将在后续通过升级，在用户体系上进行多方面开发，在用户关系、用户价值挖掘等方面进行深化，进行深度整合和创新。
2）版权共享，市场回归理性
优酷和土豆合并后，两家公司购买的版权便可以进行共享，这样最直接的好处便是降低了视频版权采购价格，不仅如此，两家公司合并后的影视剧市场版权价格也下降了，价格也许正慢慢回归理性。
优酷土豆的合并可能改写市场规则。首先，优酷和土豆在采购上有相当高的重叠度，两家合并后，采购成本几乎可以节省一半，这意味着市场需求减少了一大块。更为关键的是，优酷和土豆相加的市场份额约近四成，这意味着其在购买版权时将拥有强大的话语权。
文化整合是促成并购的重要因素，也是导致并购失败的主要原因。成功的文化整合能够增强新组织的凝聚力，使企业在新的共同愿景下，创造企业的可持续竞争优势。
（1）建立规章制度，强化企业制度整合，建立必要的规章制度，使新公司的价值观、道德规范、员工行为准则、薪酬赏罚制度等在制度、规章、文件中予以体现，更有利于新企业文化的建立与传播，真正被员工接受。
（2）加强员工沟通，倡导学习气氛，可以更好地发扬企业文化，提高销售利润。
（3）积极倡导学习氛围，积极倡导企业内部的学习氛围，建立学习型组织，可以促进新公司的长远发展。
从对上述行业背景的分析中可以发现，首先优酷并购土豆不但有利于自身减少竞争对手，增加市场垄断力，也有利于整个专业视频网站行业增加竞争力。现阶段，以优酷和土豆为代表的专业视频网站的发展前景在三类视频网站中最不占优势。中国视频网站缺乏来自于网民的忠诚度与黏性，网民在选择视频网站时多以视频内容作为选择标准。因此第二类视频网站，如央视网站、湖南卫视网站依靠自身的内容优势占据了产业链的上游。此外，第一类视频网站如新浪视频依托门户网站，在流量上占有优势。统计数据也表明，搜狐视频、新浪视频等门户网站的子视频网站市场占有率在不断扩大，2010年第三季度，搜狐视频首次在视频网站市场占有率排名达到了第四位。面对这两类视频网站的竞争压力，如果优酷和土豆持续进行恶性竞争，势必导致两败俱伤，从而威胁第三类专业视频网站的发展。如果采取合作的策略，合并后的公司市场占有率将达到38%，优酷可以通过并购消灭自己最大的竞争对手，增加市场垄断力，从而提高企业效益，增强专业视频网站在三类视频网站中的整体竞争力。
其次，根据对视频行业经营特点的分析和对优酷与土豆财务数据的分析可以发现，优酷并购土豆，可以获得规模经济及范围经济。经营视频网站最大的特点就是运营成本高。巨额的运营成本一方面来自于对服务器与带宽的硬件投入，例如经计算，优酷每月仅带宽成本一项就需要2 400万元。另一方面，随着对视频网站的监管变得越发严格，很多大型视频网站开始注重版权的保护，由此而产生的版权收购的费用不断增加，甚至出现了天价收购费。从土豆与优酷的损益表中可以看到，2011年土豆的运营成本高达近6亿美元，而优酷的运营成本也高达近3亿美元，高额的运营成本是造成两家视频网站连年亏损的主要原因。如果优酷与土豆合并，那么合并后的新公司只需要购买一次版权即可在两家视频网站播放，这无疑在不减少访问量的前提下大大减少了公司在购买版权方面的运营成本，达到规模经济效应。
优酷在选择并购视频网站的目标时有多种选择，比如与自己业务类型相异的擅长内容制作或版权分销和搜索引擎优化的网站。但是最终优酷并没有选择任何一家在模式上或特长上具有互补性质的网站，而是选择了与自己重合度较高的土豆作为并购目标。根据企业并购理论，被并购的目标企业往往具有营业亏损、协同作用大、市盈率较低和具有赢利潜力的特点。土豆对于优酷的协同作用在第一点运用经营协同理论分析并购动因已经叙述，下面将具体分析土豆的财务数据，验证土豆是否具有目标企业的性质。
首先，从土豆的损益表中可以看到2009年、2010年和2011年土豆分别营业亏损5.99亿美元、2.86亿美元和2.22亿美元，从成立之初，土豆一直处于亏损的状态，而且亏损额逐年增加，并且亏损额高于并购方优酷。因此，土豆符合目标企业通常处于营业亏损的状态的特征。
其次，根据监管文件，在2011年8月17日土豆上市之初，其公司的静态市盈率约为16倍，而2010年上市的优酷此时的市盈率约为41倍。由此可见，土豆的IPO市盈率不足优酷市盈率的四成，从而满足目标企业的第二个特点——市盈率较低。
最后，根据土豆公开的2009年至2011年的资产负债表，可以计算出2009年至2011年的流动比率分别为2.72、1.47和1.86，均大于1并于2011年超过2，表明土豆公司的短期偿债能力较强。同时，其资产负债比率分别为45.60%、81.92%和28.27%，在2010年大幅升高后于2011年回落到较低水平，表明其长期偿债能力尚好。其2010年和2011年的总资产增长率分别为175.24%和153.60%，资产持续稳定增长，表明土豆具有一定的发展潜力。因此，土豆公司也符合目标企业具有赢利潜力的特点。综上所述，土豆是一个理想的被并购的目标企业，优酷锁定土豆是合理的并购决策。
从以上对于土豆的财务数据的分析可以大致看出土豆的现状：因为运营成本的大幅度增加而导致亏损连年增加，而寄托希望于纳斯达克上市融资又因土豆股价持续走跌而难以实现。截至并购前的2012年3月9日，土豆的股价已由最初的约29美元跌至了15.39美元，市值约为4.36亿美元。面对高额的成本与亏损额，土豆面临着运营的“冬天”，而资金实力相对雄厚、总资产为土豆3倍的优酷为并购土豆开出的较为丰厚的条件无疑将有助于土豆度过这个冬天。截至美国东部时间3月9日收盘，优酷在纳斯达克股价收报为25.01美元，土豆股价为15.39美元，按土豆每股ADS兑换优酷ADS计算，土豆合并后的股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价为159%。同时，土豆的股本结构也在并购中起到了重要作用。创始人王微在土豆上市后通过套现使得自己的普通股持股份额从13.4%降到了8.6%。在土豆股价持续走跌后，几家风投大股东和首次公开募股（IPO）时认购的大客户无法出手套现。创始人王微在董事会仅有25%的表决权，并无绝对的掌控力，资本的意志可以凌驾其上。在如此高的溢价之下，董事会有足够的动因去接受来自于优酷的并购。
防御性并购，就是指为了防止市场中的竞争对手实施并购垄断市场而采取的先发制人的并购策略。优酷并购土豆在一定程度上也可能是防御性并购的结果。之前传出土豆卖给百度、腾讯或新浪的传闻，若后几家合并形成规模效应，对优酷的威胁很大。因此，优酷可能出于此类考虑决定先发制人高溢价收购土豆。
2013年3月1日，优酷土豆集团公布了其未经审计的2012财年第四季度及年度财务报告，这也是优酷和土豆网合并后的首个整季财报。报告显示，优酷、土豆合并后，集团第四季度综合营收持续增长，综合净收入达人民币6.358亿元，超出上季度公布的预期上限。财报显示，优酷土豆第四季度净收入6.358亿元，较2011年同期的预计综合净收入增长30%；净亏损1.136亿元，较2011年同期的预计综合净亏损缩减43%。2012财年综合净收入为18亿元，净亏损为4.24亿元。综合毛利润为1.291亿元，同比增长74%。
数据显示，营收的增长，主要得益于合并带来的协同效应和规模效应，成本结构在第四季度得到了进一步改善。与此同时，由于增加了对无线、搜索、付费等领域研发方面的战略性投入，集团第四季度综合产品研发费用出现增长，为人民币5 430万元，同比增长39%。
在内容成本方面，综合内容成本为2.582亿元人民币，占总体收入的41%，与2011年同期基本持平。不同的是，优酷土豆对内容成本结构的优化进行了多元化尝试，进一步降低了对版权影视剧的依赖，增加了自制内容方面的投入，大大提高了公司抗风险和差异化竞争的能力。
首先，由于优酷与土豆的合并市场份额得以叠加，市场份额超过50%，流量大幅提升，这会使网站品牌形象大幅提升，进而使其在资本市场上的竞争力增强；资金的缓和也有利于网站以更优厚的条件吸引原创作者，从而增强软实力；此外，市场份额的增大也有利于规模效应的形成，这些都能增强优酷土豆的综合实力，使其在视频行业中更具有竞争力。优酷、土豆位居国内视频网站前两名，它们的强强联合会使其他视频网站感到危机，因而其他网站可能形成不同的视频网站联盟，从而立足于行业领域之中。继而，优酷、土豆的合并也可能使中小视频网站发展空间被进一步压缩，推动更多的并购案的发生。其次，产业集中化使得强者更强，弱者更弱，出现分化。“永远作为追赶者的势必被淘汰”，因此视频行业将进入一个新陈代谢阶段，第一阶段产品竞争的优胜者加速产业集中化，同时推动第二阶段服务竞争者向新领域转型。
在收入方面，在广告主那边，对于一个公司的两个品牌网站，议价能力毫无疑问可以得到提升，增大广告营收以后，赢利的步伐能明显加快。而议价能力的增强，不仅仅体现在广告收益上，在版权购买上，一个更加强大的企业显然在价格商议上也是占有优势的，因而可以节省成本。
合并带来的也有负面影响。首先两家网站虽有定义差异，但差异化不够明显，公司规模越大，改革创新越难，所以两家缺乏足够互补性的企业合并优势必对网站的改良与创新产生阻力。除此之外，对于优酷、土豆两家的合并，质疑声也不在少数，企业信誉在一定程度上有所下降。
优酷顺利并购土豆后也在不断提升自己的经营和发展，寻找长期的出路。并购后新公司从以下几个方面不断完善，为日后IT行业以及其他新兴产业的并购重组提供了许多借鉴经验。
在优酷推出视频搜索引擎——搜库的时候，土豆率先屏蔽了搜库。但是在双方合并之后，土豆将会大力支持搜库，优酷与土豆合并之后占据了大量的市场份额，所以借助双方合作的契机，搜库会得到大力发展。而在优酷与土豆合力推广搜库视频搜索之后，搜库也许会因此产生马太效应而借机发展壮大。如果搜库在视频搜索市场站稳，将会稳定优酷土豆的龙头地位。
国家级有线网络公司“中国广播电视网络公司”组建方案已经通过了国务院三网融合网协调小组审核，已上报国务院审批。在国务院力推三网融合实施的压力下，国家广播电影电视总局与电信运营商都做出了让步。国家广播电影电视总局即将进入互联网行业，手握大量影视内容的国家广播电影电视总局进入互联网平台是否会为视频业带来大的变革目前还是未知数，但是这个未知数对视频网站很有威胁。
三网融合将会为视频产业链带来大的变动，目前的互联网与广电网属于两条视频线，电视台与视频网站各自发展。不过在三网融合之后，视频网站将会直面各大电视台。当视频网站与电视台相遇的时候，影视内容将是各方的核心价值所在。
根据《中华人民共和国反垄断法》的规定，一个经营者在相关市场的市场份额达到1/3，或两个经营者在相关市场的市场份额合计达到2/3的，可以推定经营者占有市场支配地位，而优酷土豆大体上十分接近这类指标。垄断对任何行业都是不利的，对视频行业来说，垄断可能造成片源质量下降、服务水平及态度下降，会危害整个视频行业，对优酷土豆自身的长远发展也是不利的。因此，优酷土豆应注重自身的结构改善，公平竞争，促进行业整体发展而非垄断。
[1] 郝幸田．解读企业资源整合[J]．企业文明，2009（5）．
[2] 郭小金．解读企业核心竞争力的源泉——基于资源、能力、环境整合视角[J]．企业改革与发展理论月刊，2010（5）．
[3] 皮垚卉，江小美．企业并购过程中的人力资本整合——基于心理契约的视角[J]．法商论坛，2010（10）．
[4] 邢以群．浅析股票内在价值评估[J]．云南农业大学学报，2008（6）．
[5] 百度百科．优酷．http://baike.baidu.com/view/670059.htm．
[6] 百度百科．土豆．http://baike.baidu.com/view/641368.htm．
[7] 1财网．优酷土豆合并专题．http://www.yicai.com/show_topic/1518501/．
1. 讨论优酷并购土豆后的发展方向，二者同时运行相互有影响吗？
2. 优酷并购土豆后对网络视频业有哪些影响？
3. 优酷并购土豆运用了哪些并购方法？
4. 查找相关资料，评价优酷网的并购对价是否合理。
5. 并购后两个视频网络如何进一步整合以提升公司价值？
（案例参编：汤洁淋）