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价值投资有两个最为基本的概念就是安全边际和成长性。如果人们掌握了安全边际，即使在短期内难免损失，但是从长期来看，肯定是不会赔钱的，这样的好法宝，想要掌握它肯定是不容易的。
那么，什么是安全边际？为什么要有安全边际这个概念呢？
安全边际顾名思义就是股价安全的界限。这个概念是由证券投资之父本杰明·格雷厄姆提出来的。作为价值投资的核心概念，安全边际在整个价值投资领域当中都处于至高无上的地位。
关于它的定义则是非常的简单，即内在价值与价格的差额，我们可以用更通俗的说法来解释，就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。
格雷厄姆认为，值得买入的偏离幅度必然使买入是安全的；最佳的买点是即使不上涨，买入后也不会出现亏损。格雷厄姆把具有买入后即使不涨也不会亏损的买入价格与价值的偏差称为安全边际。当然，格雷厄姆给我们的是一个原则，而这个原则的核心就是即使不挣钱也不会赔钱。与此同时，安全边际越大越好，安全边际越大所能够获利的空间自然也会越高。
需要特别说明的一点是，安全边际不能够保证避免损失，但是可以保证获利的机会比损失的机会更多。巴菲特曾经指出：“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。”其实这就是告诉我们，忽视安全边际，即使买入优秀企业的股票也会因为买价过高而难以赢利。
对于投资者而言，更不能够忽视安全边际。但是在什么情况下，股票才能够达到安全边际，股价才安全呢？10倍市赢率是不是就安全呢？或者低于净资产值就安全呢？未必是。如果真的这么简单，那么我们每一个人都可以赚钱了。
举例而言，鸡蛋8元钱1斤值不值呢？就现在来说，不值。这个8元钱是价值，我们还可以去分析下价值，把养鸡、饲料、税费、运输等成本全部折算了之后，可能是2元钱1斤，那么这个2元钱就是鸡蛋的价值。那么什么是安全边际呢？就是把价值再打个折，就能够获得安全边际了。例如，你花1.8元钱买了1斤鸡蛋，那么你就拥有了10%的安全边际。如果你花1.6元买了1斤鸡蛋，那么你就拥有了20%的安全边际。
因此，安全边际就是相对于价值的折扣，而并不是固定值。我们也只能够说，当股价低于了内在价值的时候，也就失去了安全边际，至于安全边际是大还是小，我们则需要看折扣的大小。
那么为什么要有安全边际呢？曾经有人举了一个非常好的例子，有这样一座桥，能够允许载重4吨，我们只允许载重2吨的车辆通过，那么很明显，这个2吨就是安全边际。这样，就给安全留出了余地。就内因而言，如果我们设计或者在施工过程中存在一些问题，那么这个2吨的规定可能还是会有安全保障的。而就外因而言，万一出现地震或地质变化的情况，2吨也是有安全保障的。
股价的安全边际也是如此，就内因而言，我们可能会对一个企业的分析出现误差，那么安全边际就会保障我们不会错得太离谱。就外因而言，如果这个企业在运营过程中出现了问题，那么在我们察觉到的时候，也许还不会吃大亏。因为我们的选择存在了安全边际。
当然，安全边际不仅会让我们赔得少，而且能够让我们赚得多。原因很简单，因为买价较低。举例而言，一只股票的股价从2元上涨到12元，内在价值是4元，2元则有了很大的安全边际。巴菲特在2元买入，而一般投资者在4元时买入，技术分析家则又根据趋势在6元买入，结果是巴菲特赚75倍，一般投资者赚72倍，技术分析家赚71倍，这其实就已经是非常不错的结果了。如果股价从2元上涨到6元，巴菲特赚2倍，一般投资者赚50%，技术分析家还有可能会赔钱。也许有的人会说，在大盘涨起来的时候，很多都没有安全边际了。但问题是，在市场极度低迷的时候，很多有很大安全边际的股票却根本无人问津。
话说回来，安全边际能不能保障股价就安全了？这也不一定。最大的安全边际是成长性。比如一个生产寻呼机的企业只有5倍市赢率，这显然是不高。但是，在今天，连寻呼台都找不到了，安全自然就成为了笑话。由此可见，只有在具有成长性的前提下，安全边际才有意义。
关于安全边际的理解是非常简单的，但是如何判断安全边际或者什么时候才真正到了跌无可跌的时候却是非常困难的，另外，就是安全边际迟迟不来怎么办，等等。
根据格雷厄姆的原意就是“等待”。因为他认为，人一生的投资过程中，不希望也不需要每天都去做交易，在很多时间里，我们都会手持现金，耐心等待。由于市场交易群体的无理性，在不确定的时间段内，比如3年或者5年，我们总是能够等到一个完美的高安全边际的。
换句话而言，市场的无效性总是会带来价值低估的机会，那么在这个时候就是你出手的好时机。这就好像是非洲草原的狮子，它在捕捉猎物的时候先是在草丛当中静静地潜伏，非常有耐心地观察周围，然后慢慢地接近直到猎物进入伏击范围才迅速出击。
如果你的投资组合当中累积了很多次这样的投资成果，那么从长远来看，你定会取得远远超出市场回报的机会，因此，安全边际的核心就在把握风险和收益的关系。