目前,国内主要的期权品种有50ETF期权、商品期权、港股期权等,下面简要说明如下。
50ETF期权的标的资产是华夏上证50ETF(证券简称:50ETF,证券代码:510050),50ETF是跟踪上证50指数(证券代码:000016)的指数基金,50ETF和上证50指数(简称上证50)走势基本同步。
1.50ETF成分股
上证50由上海证券市场上规模大、流动性好、最具代表性的50只股票组成,详见表1-9所示(数据来源:东方财富网)。
表1-9 上证50成分股及权重
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可以看出,这50只股票以金融行业为主,权重占56.9%(银行权重占33.3%、保险权重占17.5%、证券权重占6%),还包含食品饮料、建筑能源等行业中安全性高、比较稳健的蓝筹股。
2.50ETF期权合约规则
合约规则如下。
·上市交易所:上海证券交易所。
·行权方式:欧式,买方只能在到期日当天申请行权。
·合约单位:一张50ETF期权对应1万份50ETF。如一张50ETF购1月2500购权,意味着可以在1月行权日以2.5元/份的价格买入1万份50ETF。
·交易时间:50ETF期权和50ETF的交易时间一样,都是交易日的9:30—11:30和下午13:30—15:00。周六、周日和法定节假日休市。
·最后交易日:合约到期月的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。
目前,上市的商品期权有豆粕期权、白糖期权、铜期权、玉米期权、白糖期权、橡胶期权,其标的资产是对应的期货。一张期权对应一手期货,如一手豆粕期货对应10吨豆粕,那么一张期权对应10吨豆粕期货。需要注意的是商品期权报价的单位是元/吨,如一张豆粕期权的报价是5元/吨,那么一张期权的权利金就是5元/吨×10吨=50元。
·期权的涨跌停板制度:当期权价格变化和标的资产的停板价格变化一致时,则停板。如白糖期货的涨跌停板幅度为4%,当白糖的价格为5000元/吨时,白糖价格的涨跌停板价格变动为5000×4%=200元,即白糖期权的价格涨或跌200元,就停板。
·交易时间同标的商品期货相同:周一到周五9:00—11:30(10:15—10:30休息),13:30—15:00;豆粕、白糖、棉花、铜的夜盘为21:00—23:30,橡胶的夜盘为21:00—23:00。
具体合约规则详见表1-10、表1-11所示。
表1-10 商品期权合约规则(1)
表1-11 商品期权合约规则(2)
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注:交易所会对合约规则进行调整,以交易所公告为准。
中国香港交易所(下称香港交易所、港交所)是亚洲最活跃的金融衍生品交易市场之一,在全球金融衍生品市场中颇具影响力,而期权又是其中最活跃的交易产品,约占总交易量的63.9%。
香港交易所于1993年9月8日推出股票期权,目前已包括指数、股票、ETF和REITs等多种类期权。其中指数期权包括恒生指数期权、小型恒指期权、国企指数期权和小型国企指数期权;个股期权有90余只,以蓝筹股为主。香港的指数期权是欧式期权,以现金交割;香港的股票期权是美式期权,以股票交割。
如果投资者想查看港股期权,PC端可以通过经济通网站和财经智珠网查看港股期权的实时行情;手机端可以搜索“HKEX”下载港交所的App进行查看。
关于港股期权和港股投资,可以参看葛成恩先生的《手把手教你投资港股》(电子工业出版社出版)。葛成恩先生专注于港股投资十余年,精通众多港股策略和交易技巧。