【原文】

孙子曰：夫用兵之法，全国为上，破国次之；全军为上，破军次之；全旅为上，破旅次之；全卒为上，破卒次之；全伍为上，破伍次之。是故百战百胜，非善之善也；不战而屈人之兵，善之善者也。

故上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。攻城之法，为不得已。修橹贲温 ^① ，具器械，三月而后成；距堙 ^② ，又三月而后已。将不胜其忿而蚁附之，杀士卒三分之一，而城不拔者，此攻之灾也。故善用兵者，屈人之兵而非战也，拔人之城而非攻也，毁人之国而非久也，必以全争于天下，故兵不顿而利可全，此谋攻之法也。

故用兵之法，十则围之，五则攻之，倍则分之，敌则能战之，少则能逃之，不若则能避之。故小敌之坚，大敌之擒也。夫将者，国之辅也。辅周则国必强，辅隙则国必弱。故君之所以患于军者三：不知军之不可以进而谓之进，不知军之不可以退而谓之退，是谓縻军 ^③ ；不知三军之事而同三军之政，则军士惑矣；不知三军之权而同三军之任，则军士疑矣。三军既惑且疑，则诸侯之难至矣，是谓乱军引胜。

故知胜有五：知可以战与不可以战者胜，识众寡之用者胜，上下同欲者胜，以虞 ^④ 待不虞者胜，将能而君不御者胜。此五者，知胜之道也。

故曰：知己知彼，百战不贻；不知彼而知己，一胜一负；不知彼不知己，每战必败。

【注释】

①贲温：通轒辒（fén wēn），古代攻城用的四轮车。

②堙：土山。

③縻军：制约军队。

④虞：准备。

【译文】

孙子说：用兵打仗的原则是，使敌国全国降服是上策，用武力击破它就次一等；使敌军全军降服是上策，击败它就次一等；使敌军全旅降服是上策，击败它就次一等；使敌军全卒降服是上策，击败它就次一等；使敌军全伍降服是上策，击败它就次一等。所以，百战百胜，还不是高明中最高明的，只有不用通过战争就使敌人屈服的，才是高明中最高明的。所以，用兵作战的上策是以谋略取胜，其次是通过外交手段，再次是使用武力，最下策是攻城。攻城是不得已而为之的办法。制造攻城的大盾牌和四轮车，准备攻城的所有器械，至少得三个月才能完成；堆筑攻城用的土山，至少也要三个月。如果将帅按捺不住焦急的情绪，命令士兵像蚂蚁一样爬墙攻城，可是士兵伤亡了三分之一，城池还是攻不下来，这就是攻城所带来的灾难。所以善于用兵的人，使敌军屈服不是靠硬打，夺取敌人的城池不是靠强攻，摧毁敌人国家不是靠长期作战。一定要用全胜的策略来取胜天下，从而使得既不使本国国力受挫，又能取得全面的胜利，这就是谋攻的策略。

所以，用兵作战的法则是，有十倍于敌的兵力就实施包围，有五倍于敌的兵力就实施进攻，有两倍于敌的兵力就设法分散它，和敌相等的兵力就设法战胜它，兵力不如敌人就设法避开它。弱小的军队如果一味的只知道硬拼固守，就会成为强大敌人的俘虏。

将帅是国家的辅助者，辅助严密周祥则国家强盛，辅助疏漏粗略则国家必然衰弱。国君对军队的危害有三种：不知道军队不可以前进而硬命令前进，不知道军队不可以撤退而硬命令撤退，这叫做束缚军队。不懂得军队的内部事务而进行干预，将士就会迷惑；不懂得用兵的谋略而干预军队的指挥，将士就会疑虑。军队既迷惑又疑虑，各诸侯国就会趁机进攻，这样国家就危险了。这就叫做自乱军心，自取灭亡。

因此，预见胜利有五个方面：知道什么情况下可以打和什么情况下不可以打的，能够胜利；知道根据敌我双方的兵力采取不同打法的，能够胜利；全军上下同心，意愿一致的，能够胜利；以有准备对付没有准备的，能够胜利；将帅有军事才能而国君不加干预的，能够胜利。这五条法则，是能够预计胜利的方法。

所以，了解敌人也了解自己，百战都不会失败；不了解敌人而只了解自己，胜负可能各一半；既不了解敌人又不了解自己，则每战必败。

《谋攻篇》之一
——不战而屈人之兵，善之善者也

孙子指出，取得战争的胜利不一定非要冲锋陷阵，即使百战百胜也并非是最高明的，只有兵不刃血取得胜利才是最高明的，这要求军事指挥者要有很高的智慧。我们在操作股票的时候，很多投资者频繁买入卖出，在市场上不断冲杀，结果是不但没有盈利，资金却越来越少，其实做股票不一定要频繁买卖才能取胜，很多投资高手就买入一次，和该公司一起成长，分享其高速成长的成果，却获得了丰厚的收益，达到“不战而屈人之兵”的效果。例如大家熟知的世界股神巴菲特，1988年就开始大量买入可口可乐到现在，他曾公开表示永远都不会卖出可口可乐的股票，在此期间，他分享到了可口可乐公司高速发展的成果，获得了巨额收益，这就是“不战而屈人之兵”的经典案例。

笔者有一位朋友，2004年就开始买入贵州茅台一直持有到今天，期间没有工作，全家的生活费和儿子读大学的学费全靠从盈利中支取，市值最高时赚了一千多万。问他为什么要买贵州茅台并长期持有，他说很简单，因为贵州茅台全世界只有一个，是不可代替的稀有资源，关键是其每年都保持了20%以上的高速增长，中国人素来爱喝酒，随着人们生活水平的提高，将来的发展会更快，所以值得长期持有。

笔者还有一位朋友，1996年就开始买入深发展（现平安银行）并一直持有到现在，期间也只做了几次的高抛低吸，由于他家庭经济比较富裕，所以是用闲置的钱投资的，到现在也获利非常丰厚，问他买入并坚持长期持有的理由，他说中国改革开放后经济会高速发展，这就需要大量的金钱，银行是最多钱的，日后会高速发展，所以值得长期投资。

巴菲特和我的那两位朋友对技术分析可以说是一窍不通，他们崇尚的是价值投资，很多时候一生就买入一次股票，却获得了超乎想象的收益，而大多数的投资者不断的在市场厮杀，不但没有盈利反而伤痕累累，这值得我们每一位投资者深思。当然，选择到一个有发展前景的公司不容易，这既要有独具慧眼的眼光，更需要坚如磐石的信念，但他们“不战而屈人之兵”的投资策略值得我们学习。

《谋攻篇》之二
——故用兵之法，十则围之，五则攻之，倍则分之，敌则能战之，少则能逃之，不若则能避之

两千多年前的孙子就懂得针对不同的兵力采用不同的军事策略，其智慧之高明，真是令后人叹为观止。这一点和我们操作股票时的资金管理非常相似，我们要针对不同的行情采用不同的资金管理模式，牛市初期三分之二以上甚至满仓操作，中期三分之二以上仓位操作，末期半仓以下操作，熊市空仓，这样才能够取得收益的同时又最大限度的保障了资金的安全。很多投资者无论什么行情，一年四季都总是满仓，遇到牛市虽然赚的很多，但熊市一到又全亏了回去甚至血本无归，这样的惨痛教训值得我们铭记。

下图是上证指数月线图，针对不同的行情，采取不同的资金管理策略，我们才有可能走上稳定盈利之路。

《谋攻篇》之三
——知己知彼，百战不贻；不知彼而知己，一胜一负；不知彼不知己，每战必败

“知己知彼，百战不殆”这句妇孺皆知的千古名句，直到现在还被人们捧为金科玉律，就是因为它深刻的揭示事物发展的普遍规律。现实中，“知己知彼”说就容易，要真正做到却很难，我们通常只是“不知彼而知己”甚至“不知彼不知己”，所以往往大败而回。股票市场中的投资者就是这样，他们在买入股票的时候，往往是不加分析，这个股票的公司是做什么的，前几年的经营状况如何，将来的行业前景如何，现在价格有没有被高估等等，他们通常是知之甚少甚至一无所知，即所谓的“不知彼”；而大多数的投资者有一个通病，就是往往高估自己的投资能力，把曾经的赚钱经历误认为是赚钱能力，自己的基本面分析能力如何，技术分析能力如何，往往没有深刻的认识，即所谓的“不知己”。既“不知彼”又“不知己”，这样的投资者焉能不败？

要百战不殆，就要“知己知彼”，做不到“知己知彼”，那我们就应该心平气和的放弃，虽然不会有盈利，但起码不会有损失。所以奉劝投资者，在没有做到“知己知彼”之前，不要轻举妄动。