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第二章
要想透彻了解自己，就得从理财的理论基础——“生命周期理论”入手。从个人生命周期出发，掌握生命各个时期的特点，结合自身实际情况来设计安排财务资源。说得更通俗一点，该怎么规划金钱完全取决于你现在所处的生命状态。从财务的角度来说，生命周期可粗略地分成三个阶段：第一个阶段是成长阶段，在此期间我们没有经济独立的能力，依靠父母抚养；第二个阶段是工作阶段，这时我们开始创造财富，开始在社会上独当一面，并且成家立业，抚育后代；第三个阶段是退休阶段，此时我们年事已高，进入退休生活，依赖过去积累的财富实现养老。当然，这是最粗略的划分。以此为基础，我们还可做更细致的划分——把人生划分成六个阶段：成长期、单身期、家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和老年期。
第一个阶段是成长期，就是工作前的时期，理财的核心任务就是学习知识，提升自身的价值。另外，在此期间我们还不具备赚钱的能力，财务也没有独立，还属于父母家庭的一部分，但俗话说“三岁看大、七岁看老”，生活习惯都是从小养成的，所以养成科学合理的消费习惯是这个阶段理财的重点。父母在孩子还小的时候就培养其良好的消费习惯是我们理财的一项重要内容。
第二个阶段是单身期，是开始工作、财务独立，但还未结婚、无须承担家庭责任的时期。所谓一人吃饱全家不饿讲的就是人生的这个阶段。这个阶段的基本特点就是刚刚进入职场，事业未攀高峰，工资不高，但是负担较轻。很多人在这个阶段往往是“月光族”。但其实这是为将来成家立业储备资金的黄金时期，所以要开始攒钱，改掉“今朝有酒今朝醉”的习惯。这个阶段人生还具有很多不确定性，即很多人生活空间、职业和生活方式都是不确定的。因而在理财上尤其要注意以下几点：一，一定要开始攒钱；二，职业发展是这个阶段的重中之重，因为你的收入决定了未来的财务水平；三，在投资上要谨慎小心，因为此时的财产将用于成家立业，所以在选择投资产品时候，应考虑相对短期的产品。
第三个阶段是家庭形成期——从结婚到生儿育女。家庭成员从一个人吃饱全家不饿，到两人世界，再到孩子的降生，最终形成社会最核心、最小的完整细胞：核心家庭。这个阶段的特点与前面截然不同，需要花费金钱的地方特别多，且金额较大。即便夫妻俩收入并不低，也很难存得下钱，一般都要依靠以前的积蓄，甚至还需要父母的资助。家庭形成期的理财有几个要点。第一点就是控制债务，此时成家立业、购置家庭固定资产等人生最主要的消费购买都会发生在这个阶段，因此将负债控制在自身财务能力范围之内极其重要；第二则是适度消费，特别是大件消费上要量力而行，不一定把所有这辈子想要的东西都在这个阶段买齐。包括购房也不是一定在结婚的时候就要完成。而且在这一阶段，因为有了孩子，保险保障等也是考虑的重点。
第四阶段是家庭成长期。这个阶段通常事业已经稳定，家庭该置备的物件已经添置。这是人生最稳定的阶段，且相对来说期间比较长，所以可进行积极稳妥的投资，增加储蓄，做好保障。孩子的教育支出不少，养老资金的储备也势在必行。如果之前就已准备充分自然很好，如果还没有准备，就要抓紧时间加倍筹谋，否则就太迟了。
第五个阶段是家庭成熟期，孩子已长大成人，进入社会打拼。一般来说，该阶段也是收入最高的时候，需要花费金钱的地方也少，因而是增加家庭财富积累的绝佳阶段。但因为年纪渐长，相对以前来说投资意向趋于稳健。其实到了这个阶段，保险可以适时安排得少些，因为孩子已经成年，自己身外的资产较多，很多风险可以考虑由自己承担。
最后一个阶段是老年退休期。退休后，大部分人除了退休金以外，通常还要靠之前的积蓄来支持消费，所以这个时期通常是支出大于收入的。同时该时期也是人生消费的黄金期。这时基本不太需要保险，投资相对安全。
以上生命周期理论的六个阶段，大家可以对号入座。但在做相应的财务规划时，还有以下几个因素需要认真考虑：第一，生活方式和生活观念在未来是否会有变化？这些内容的改变将深刻影响未来的理财规划；第二，思考对目前职业的满意度，考虑是否需要跳槽或从事其他行业；第三，是否有意调整个人状态，比如是否有成家立业的打算等。
了解自己，还要对自己的风险特征有所了解。换句话说，一个人购买的投资理财产品的类型，要与自己的风险特征匹配才行。传统的观点是：“年轻人可以不惧怕风险，老年人才担心风险。”但这是错误的认知。一个人的风险特征包括三个方面：风险偏好、风险承受力和风险认知水平。风险偏好跟年龄无关，跟个人的生活经历有关系，有的人天生喜欢冒险，有的人则厌恶风险。风险承受力与年纪有关，通常老年人风险承受力比年轻人要弱一点。风险认知水平则取决于投资理财的知识水平和人生阅历。
其实风险承受力又包括两种风险：一个是身外之物的风险，一个是自身的风险。对老年人来说，身外之物的风险承受力会降低，因为他生活的保障就是这些身外之物。但年轻人恰恰相反，他的风险承受力较强，因为对他们来说，最大的资本就是自己。所以年轻人更加需要保险，而老年人在投资上可能需要更加谨慎。
当然，我们在理财时要考虑的不光是自己，还要考虑家庭成员。举个例子，2005年，有人曾找我帮忙理财。了解他的财务状况之后，我发现他在香港的一家银行里存了15万美元。他表示这笔钱是他父亲留给他的孩子以后去海外上大学用的。当时他的孩子只有两岁。显然，这不是一个恰当的安排。首先，储备的货币不对；其次，如果想要长期储备，完全可以制定一个更积极的资金安排，获取更高的收益；再次，除了养老这件事情越早安排越好，其他事原则上不要做跨生命周期的规划。如果孩子还很小，就暂时不要考虑未来的教育规划。
理财小建议： 做好财务规划的前提是做好人生规划，因为我们财务资源的全部安排都是为实现我们人生的目标服务的。
理财第一步，就是制作你的现金流量表和资产负债表，然后找出其中的问题，并且做相应的调整，从而形成全新的、符合你家庭状况和理财目标的资产负债表和现金流量表。这个过程就是制定理财规划并且据此进行实际操作，还要随时管控你的资产负债表中的一切变动，使它按照你希望的方向发展，直至达到你的各类理财目标。
先来看现金流量表。现金流量表分为两栏：一栏是收入，一栏是支出。顾名思义，现金流量表指的是一段期间的现金流量。在收入栏里，收入要进行细分，比如哪些是稳定的工资收入，哪些是变动的奖金收入，还有类似于中奖类的意外收入，有的还会获得投资性收入。注意，现金流量中的投资性收入是已经兑现的投资性收入。比如，你的房子从去年的100万涨到现在的120万，但你还住在房子里，这20万没有变成现金，就不能列为现金流量的收入。
衡量收入，有一个关键性的指标是被动收入比例，就是在总收入里被动收入所占的百分比。一个人被动收入比越高，说明理财越成功。影响被动收入高低或者理财成功与否的重要指标，就是被动收入的稳定性以及与整个市场的比较。举个例子，2006年如果你以50万本金炒股赚了30万，实际上理财并不能算成功。原因在于这30万收入不可重复，因为60%的投资收益在正常股市里属于极其特殊的情况，不可期待未来还有这样的年景；从另一个方面来说，投资收益虽达到了60%，也不算成功，因为你的投资收益还没有达到市场的平均投资收益水平——2006年上证指数大涨了将近100%。
在分析未来收入变动趋势这一栏里，还要对自己所从事职业的未来发展了解透彻，尤其是一些竞争激烈的行业，比如互联网行业，未来变动巨大，一定要做好预期。
现金流量表另一栏支出的类别包括：房租、贷款、保险这类金额稳定且具有强迫性的固定支出；金额可调节的水电、衣食、交通等必要支出；以及灵活性支出，如健身、娱乐等方面的支出。这三类支出最大的区别在于其支出弹性。强迫支出是必须要支出的，且金额不可改变，支出弹性几乎没有；必要性支出的金额具有一定的弹性；而灵活性支出甚至可以全部节省下来，弹性最大。
制定完整准确的现金流量表的意义在于，它能清晰地呈现家庭财务问题的所在，找到了家庭财务的问题，才有利于解决方案的制定。
在列家庭现金流量表的支出时应注意：一，意外性支出不属于常规支出。比如你开车出车祸选择私了，赔了人家3000元，这种支出属于意外支出，和中大奖的意外收入一样都不具有重复性，可以忽略。二，提前预估未来将要花费的大额支出，并提前做好相应的现金流安排。三，对未来支出可能产生的变动要做好预期。比如买了车，就意味着每个月的交通费支出要额外增加车价的1%左右。所以在做出买车决定之前，要先考虑自己的收入承受能力。
现金流量表的收入和支出都写明以后，就可以算出收入减去支出的结余。在财务上有个指标叫结余比例，是每年结余与净收入之比。通常我们建议大家的结余比例不要低于10%，但最多也不要高于70%。年收入100万的，支出达到四五十万一年是合理消费；如果只花10万元钱，结余比例达到90%，一味地存钱，反而违背了理财的初衷。理财的最终目的是让我们合理消费，生活幸福，而不是沦为金钱的奴隶。
现金流量表是以一个时间段（通常为一年）为单位的表格，而资产负债表则是某个时间点的财务数据，强调某一天、某一时刻的资产和负债。前者为流量概念，后者为存量概念。资产负债表也分两栏，左边是资产，右边是负债。总资产减去总负债就是你的净资产。
跟收入一样，资产也要分类。第一大类是金融资产。金融资产又分为三类，第一类是现金或现金等价物，包括口袋里的钱、银行活期存款、一年之内到期的定期存款和理财产品，如货币基金。第二类是固定收益或准固定收益资产，包括购买的债券、信托和较长期的理财产品，凡是承诺有回报的和还本期限的证券都属于这类。注意债券型基金和信托产品只能算是准固定收益产品，但因为它们的特性跟债券基本上一样，所以我们也将其归为第二类。第三类则是非固定收益资产，最典型的有股票，以及股票型基金、平衡型基金和偏股型基金等。除此之外，权证和其他一些复杂的结构性产品，也都属于金融类资产，可列在非固定收益栏目下。
资产的第二大类就是房地产资产，包括自住的房子和用于出租的、投资的房产，商品住宅、商铺和办公楼。房子的面积、位置要在资产负债表的备注里标明。
第三大类就是实物资产，指实在的可见东西的价值，比如车、收藏品、名贵家具、贵金属等等。这些东西的特点在于价值较高，可变现。
第四大类就是企业资产。如果是上市公司，按照市值计算即可，非上市公司可以按照五倍市盈率估算其价值。企业的资产价值与固定资产等概念中的“资产”含义不同，赢利能力才是它的关键。赢利能力弱的，不赚钱的企业，其资产价值等于零。
其实我们每个人拥有的资产都比想象的要多，有的是隐藏的资产，有的则是预期获得的资产。如果要更详细一点亦可列出来。比如我们的公积金账户，里面的金钱严格上可列入现金栏。还有保险，大部分保险拥有现金价值，即存在保险公司的钱的所有权属于我们。还有一些是不确定的资产，即金额、时间可能不确定，这类资产主要来自保险金和遗产。
资产负债表的负债可分为短期负债和长期负债。比较常见的负债有信用卡欠款、住房按揭贷款和消费性贷款。负债的金额、偿还期限以及利息都要清楚罗列出来。所有的负债加在一起，就是总负债。资产和负债都是一个时间的变量，在资产负债表中列出的应该是资产负债表制定时刻的价值，而不是最初购买时的价值。比如10年前你花100万买的房子，在资产负债表中要列出的不是100万，而是这个房子现在的市场价——很可能是500万了。同样，股票资产也应当以制表当天的收盘价来计算。
资产与负债之差，就是净资产。这些就构成了我们的资产负债表。
理财小建议： 要看病先体检。你的两张财务报表就是你家庭财务的体检表。
资产负债表用到的一个核心公式是：总资产=净资产+负债。
我们从中可以发现负债越多，总资产就越多。那么资产负债表里体现的这一规律是否合理呢？
其实，看资产负债表是否合理，不光要看总量，还要看整个资产的流动性、安全性和收益性，即“投资的三性”。
首先是对流动性的考量，其核心在于至少要保持能够支付你6个月日常开支的应急资金随时可以取用。除此之外，在未来12个月内，你要用到的大笔开支也要以现金的形式存在，不能用来做一些不确定的投资。
举个例子，一个小伙子手上有30万，这是打算半年后结婚用的钱。他想用这30万先炒个股，到结婚的时候再把它取出来，说不定就赚了一笔。这从理财上说是完全错误的做法，因为这是一年内要用的钱，是不可以用来炒股的。
其次是对资产安全性的分析，不能只看资产里是否有不确定收益的投资。股票、房产比较多也不一定代表不安全，因为资产的本质不体现在简单的数字上，而是体现在购买力上。如果我们要保持相对稳定的购买力，那么我们既要考虑投资的风险，也要考虑通胀风险，有时候甚至还要考虑汇率风险。
再次是分析资产的收益性。除了要考虑投资收益率以外，还要考虑投资比例。这里还有一个公式：总资产收益率=投资资产的收益率×投资比例。如果投资比例过低，总资产的收益率也会变低。举个简单的例子，2006年，中国股市走了一波大牛市，涨了将近100%，有人用10万元钱投资股市赚了12万，那么他的投资收益率是120%。这是一个极高的收益率，甚至超越了整个市场。那可以说这笔投资非常成功吗？如果他只有这10万元钱，那么这笔投资显然是成功的。如果这个人有200万的现金放在银行里，只从中拿出10万元钱投资股市，看起来这10万元钱的收益很高，但他整个资金的收益仅仅只有6%，所以这笔投资不能算成功。
分析投资，特别是分析非固定收益投资的收益性并不简单。因为股市、房地产市场在不断变动，有的时候大涨，有的时候又会出现调整，所以我们不能只看短期，而应该分析这个市场的长期趋势。
当然家庭资产的配置和组合没有绝对的好和坏，关键要看是否与个人的理财目标相适应，是否与个人特点相适应，是否与所处的社会环境和生命周期阶段相适应。这就是我们做理财规划、调整资产组合配置的出发点和原则。
这里特别还要重视个人因素。它涉及的内容非常广泛。举例来说，比如一个人对酒深恶痛绝，那么即便是一家再好的酒类上市公司，他也不会去买其股票。这样的投资偏好和选择，其实来自个体的内在取向。所以，一个人内在的价值观、生活方式、生活态度，对投资理财的影响非常大。
众所周知，投资的经验决定了你对这种投资方式的把握能力，而投资的知识又决定了你是否能够尽快地熟悉、了解和把握这种投资。比如，股市投资其实需要大量的财经知识和企业管理经验，但有趣的是，股市中大量的散户投资者恰恰完全不具备股市投资知识和相关经验。这无疑是我们在投资上要克服的心理偏差。投资偏好也是一种心理的偏差，往往有些人在某一项投资尝到甜头以后就不断加码，甚至只做这一类投资。这其实都是因为他的投资经验使他产生了某种投资偏好，从而导致资产配置的不合理。要规避这种心理上的偏差，最基本的原则有二：第一是要均衡分配，第二是要选择适合自己的投资产品，不要去追热点。投资中最基本的原则之一就是“明白投资”，即在做投资的时候，至少知道这个钱投在了什么地方，这个地方是怎么创造财富的。
理财小建议： 了解自己，不光要了解自己外在的财务数据，还要了解自己内在的偏好和特征。