2.美国是国债危机中最大的受益者

在股市一片动荡之时，美国的债市却连连打着哈欠。受到标准普尔降级的影响，道琼斯指数的工业股票的价格指数在十八天内跌幅超过了1%，而与此同时，令人大为惊讶的是，十年期的美国国债却几乎没有受到影响。

标普在下调美国国债评级之后，首先引发了全球的金融恐慌，接着全球股票暴跌。然而，在这之后，美债本身却成为其资金在危机中的避风港。美国在国债危机中，出现了通货膨胀压力减退，美国国债稳定增长以及股指回升的现象，这些现象与危机四伏的美国经济的现状差异巨大，因此不得不引起人们的深思。美国国债危机到底是谁的危机，而谁又是美国的国债危机的最大受益者？

美国在国债危机爆发之时，全球市场依然沉醉于全球经济复苏、全球通胀而带来的快感之中，并且此时美国的经济已经悄悄地出现了增长的迹象，在通胀方面虽然有所上升，但是却依旧保持不温不火的状态。在整体刚刚有所复苏的全球市场中，出现紧缩的状态，欧洲中央银行连续两次加息政策，而美联储却始终都不为所动。从这一点就可以看出，美国进一步放松对货币的需要实际上就是现实情况的需要。毕竟，站在美国的角度上看，正当全球进行如火如荼的通胀之时，美联储却反其道而行之，大搞量化宽松的政策，这种做法无异于使自己处于万剑所指的尴尬场面。然而不久之后，在全球通胀的气息和热度逐渐冷却直到偃旗息鼓之时，二次探底的危机又一次悄然袭来，给整个市场蒙上了一层阴霾。因此，第三次量化宽松政策的实施就忽然之间变成了市场最需要的“及时雨”。这种强烈的市场心理的反差使人们深切地感受到了两种不同的实体经济的区别。

第一，从经济增长的角度来看，美国经济突然失去平衡，而在两个月之后却能够缓慢复苏，可以看出，当下美国的经济态势较之前而言更加具有韧性和强劲的后力。对比前后美国经济一些实体的数据就可以发现，其一，就业形势有了短暂的改善。2011年8月，美国每周申请失业救济的人数为417人，这与6月的431人相比有所下降。并且许多指标也显示出，美国的就业形势有所改善。其二，美国的消费主体的颓废状况有所改变。在2011年7月，美国零售行业的平均数额较之前增长了0.29%左右，且在8月份的调查中也显示出，美国的总体消费信心指数已经由最初的45.9升至55.7。

第二，从物价角度来分析，全球通胀的趋势曾一度让整个金融市场人心惶惶，不久之后通胀结构达到顶峰，因此经济的复苏成了当下最严峻的问题。对于美国债务危机下的通胀的解析，从当前的形势来看，通胀是区域性的，无论是因为拉动需求还是推动成本所导致的，其所带来的压力在全球范围内都会逐渐接近于顶点，并呈现渐次缓解的趋势。然而对通胀的过分关注又会在一定程度上放松了对正处于对立面之下的经济下行的风险的一些警惕和关注，进而就会导致在8月全球经济的衰退逐渐明朗化时，金融市场在巨大的经济衰退的阴影之下，往往显得有些措手不及。从数据上就可以看到，全球通胀的结构形势特征进一步明显化：2011年7月，美国的CPI同比增长了3.6%，较前期下降了0.4%，而在5月却上升了1.2%。同一时间，欧元的CPI同比增长幅度为2.5%，较之前期下降了0.2%，虽然在发达市场的通胀呈现见顶形势，但在新兴市场的通胀形势却依然比较严峻。中国的CPI在7月同比增幅上升了6.5%，较之前期上升了0.1%，CPI的环比上升幅度为0.5%，增幅较前期上升了大约0.2%，通胀触顶的形势仍然停留在前期阶段。可见，通胀的担忧仍然在全球蔓延开来，并迅速呈现通胀结构触顶的态势。而以美国为代表的发达国家的经济通胀的压力呈现逐渐消退的趋势，但是新兴市场，如中国的通胀压力也刻不容缓，依旧呈现令人担忧的状况。

第三，从金融市场的角度来看，美国国债市场出现一如既往的稳定态势，甚至出现了更加火爆的局面。到2011年8月为止，美国国债可谓一帆风顺，并未遭到任何的坎坷，到8月底，几乎所有期限的美国国债的回报率都为3.1%左右，创下了自2008年12月以来的历史最高点。如果不去考虑这期间的收益，光是从这两个月以来的收益水平上来看，很难让人相信美国正在经历着一场危机四伏的“国债危机”。可以说，这次轰轰烈烈、走势猛烈的债务危机和二次探底似乎并没有如人们预想中的那样使美元大幅贬值，而且还使日元和部分新兴市场的货币呈现出猛烈升值的态势。两个月以来，金融市场上最大的变化可能就在于国际金价的差异——增幅了大约20%，这种巨大的涨幅进而引发了部分新兴的市场经济对于增持黄金及外汇的欲望和需求。然而从全球黄金储备的分布来看，以美国为首的发达国家是黄金外汇市场真正的受益者。截止到2010年年底，美国、意大利、法国的黄金储备分别为8133吨、2451吨、2435吨，分别占了各自外汇储备的73.8%、68%和64.8%。而中东国家如中国、俄罗斯和印度的黄金储备分别是1054吨、788吨、576吨，分别占了其外汇储备的1.6%、7%和7.9%，并且在市场内充斥的黄金的高涨态势极有可能会进一步增加发达市场上的相对收益。

第四，从历史爆发过的金融危机和欧洲债务危机的背景上来看。回想当年，希腊掀起的债务危机对于当时的整个欧洲来说，好像炼狱一般的痛苦，自2009年开始，整个欧洲地区被希腊的债务危机搅得焦头烂额，其中，法国、德国为了摆脱债务危机的袭扰，不知道费了多少心思。但是这些努力始终没有多大的成效。从表面上看，希腊引起的债务危机似乎和美国并无多大的关系，但是实际上，仔细分析这里的前因后果，就可以发现，美国才是欧债危机的受益者。在欧洲债务危机令欧元的价值下降之时，资金也不断地从欧洲流出，美元的地位也因此有所提升。此后，随着美国债务部门的总数额在突破14.29万亿美元的法定上限数额之后，美国的债务问题骤然间被推上了风口浪尖，于是众多的投资者开始把目光放在了美国国内的债务市场上。

在欧洲金融危机一触即发之时，美国为了解决自己的国债问题，稳定美国国内金融市场的信心，进而主动地大量抛售欧洲国家地区的债务，最后导致部分国家无法通过市场用合理的价格来发行新的国债。因为只有美国自己不出现债务的问题才可以继续攻击欧洲国家，从而避免金融危机蔓延美国。同时，在全世界范围内出现金融危机时，美国便可以成为世界金融资金的唯一一处避风港。而对于欧洲其他国家来说，在财政赤字的惨淡背景下，因为被断绝了国家市场正常渠道的融资，因而导致国债源源不断，赤字增大，国家存款很快便会枯竭，进而导致爆发欧洲范围内的金融危机。

欧洲债务危机全面爆发后，百年不遇的金融危机顷刻到来，在全世界陷入经济无法自拔的衰退期时，美国却免受其害，主要原因就在于全世界的资金已经涌入了美国，美国已经成功地提高了国债的上限额度，美国政府坐拥几亿的资金。与此同时，美国留有大量的基础建设和消费的项目。美国在用了五年时间消耗房地产过剩的产能之后，减少了房屋的修建费用，导致房价跌至最低，而为了满足供需平衡，美国的房价看涨。这也充分说明美国金融还债已经基本停止，美国企业拥有丰富的资金，用以抵御将来各种危机以及各项投资。

2008年美国金融危机爆发时，美国国内大量资金外流，而国外的资金已经留在美国，转嫁了危机。这样在美国爆发危机之时，亏损的只是国外的资金，美国的资金却在国外安全避难，甚至大量获利。2008年大量的外国金融机构以战略投资的名义投资到中国，而在2008年以后，美国却将资金突然撤离中国就是一个明显的例子。这反应出了美国转嫁危机的策略，即美国爆发国债危机时，会通过各种手段将美国国内资金撤离，赶往其他国家和地区躲避风险，却将国外的投资资金留在美国国内。

在美债危机爆发之后，美国评级史无前例地下调，美元贬值，股市下跌，表面上看是美国国内发生了岌岌可危的债务危机，实际上美国大规模的撤钱的举动就是为了扩大美元发行量，以垄断回收，进而掠夺。从中可以分析出，美国现在的“撒钱”举措，是因为全世界的经济能量和财富增长使美元已无法覆盖如此多的财力，所以必须通过扩大美元发行量覆盖住财富，才能回收垄断并掠夺。

第五，从美国国内的政治背景分析，美债危机引发的支付欠款延期，在法律上被定义为违约。违约的含义有两种，即无力支付，或者是有能力支付但是却不支付。而美国早前在克林顿时期就出现过技术上的违约现象。当时国会通过了立法后，由于程序上的时间的拖延，导致出现了没有按时完成债务支付的情况发生。而美国国会赋予了美国联邦政府的债务总额度的上限决定权，也就是说，根本不存在什么债务的上限问题，对于美国政府来说，他们随时可以支付或拖延债务。因此，美国债务上限之间的斗争也无非美国白宫和国会之间的斗争，是一场共和党和民主党派之间权利政治的博弈，更是一场着眼于2012年美国总统选举的政治舞台秀而已。博弈的最终结果就是互相妥协与让步，以消减财政赤字的方式或者调整整体税务结构以换取债务总额的上限。可以说，美国上演的这场政治秀不过是美国富人们投机的把戏而已。

从美国的国债危机里我们可以看到，无论是美国的共和党还是民主党，从本质上看都不过是美国垄断资本主义巨头在控制国家的一种工具。民主党虽然代表着穷人的利益，但是从他们提出的每年对年收入超过25万美元的富人和大型企业提高税收的策略上来看，表面上是给中产阶级和一般的富人们增加税收，以解决穷人们的福利问题，而对于年收入超过2500万美元的超级富豪和企业巨头，却不闻不问。从这一点来看，民主党和代表着富豪利益的共和党都是一样的，都不敢从根本上碰触美国垄断资本家们赤裸裸的金钱交易下的利益。

中国著名经济学家郎咸平认为，对于标普调低美国的信用评级的做法，实际上是不得已而为之的。从全球的金融海啸开始，美国政府开始减税，如果今年停止减税，那就意味着将会减少财政赤字，增加美国政府的财政收入，进而降低美国国债在GDP中所占的比例。如果政府持续减税，就会减少美国政府的财政收入，从而提高美国国债在GDP中所占的比例。民主党要增加富人的税收，减少赤字，从而降低国债所占GDP的比例，但是共和党却刚好相反。标普发现，共和党在这里很可能是最后的赢家。如果真是这样，那么到二十多年之后，美国国债所占GDP的比重可能会和现在的希腊一样，达到150%。可见，标普看的不是2011年，而是2035年。也就是说，20多年后的美国，他们的负债比率会跟现在的希腊一样，这才是他们对美国国债信用评级下调的最重要的原因。

美国在2010年的国防预算是7000亿美元，一个美国的国防预算就超过了全世界其他所有国家的国防预算总和。然而美国却不同意把剩下的2万亿美元分摊在10年的国防预算当中。因为国防预算就是美国共和党最大的财务来源。据美国智库的报告称，在阿富汗战争以及伊拉克战争日渐平息后，美国实际上有非常大的空间减掉1万亿美元。美国只要关掉几个海外军事基地，就可以轻松地减掉1万亿美元，因此对于国防预算而言，在未来10年节省2万亿美元丝毫不成问题，但共和党却没有这样做。而是两党进行内幕交易——共和党允许民主党大赚其财，而民主党则允许共和党保持国防预算。最后两党终于同意减赤2.1万亿美元，其代价是做不到标普所说的4万亿美元，因此评级被下调，然而两党目的都已达到，根本不会在乎信用评级被调低。

可以说，在美债危机中，美国金融操作的技巧和手法是非常高明的，股市暴跌的结果就是，大量的资金撤离股市，前去购买美国国债，这就导致国债价格上升，而利率被立刻下调， 10年期国债的利率从3%跌到2.7%。这是美国要的结果——使股市下跌，使大量资金用于买国债，然后降低利息。对于美国政府来说，低利息十分重要，美国的通货膨胀率为3.6%，平均利率为2.5%，而高利率就代表着那些买美国国债的机构和主权基金每年要损失近1%的钱。因此，对美国国会而言，降低利息不但保护了民主党渔翁得利，还保证了共和党的预算，同时又减轻了企业的负担，十分有利于经济复苏和发展，甚至还可以拖垮债务。

综上所述，美债危机根本不算是危机。美国财政部门和融资市场似乎已经成为了世界动荡不堪局面中一个最大的受益者。他们因为更多的规避风险所采取的一系列的举动，使美国大量资金从股票市场和商品市场上大举撤离，并进入美国的国债市场当中，这样不但缓解了全球的通胀压力，同时也使美国的政府融资部门减轻了压力。

纵观全球股市的状况，道琼斯指数已经重新收复失地，而中国、巴西以及印度孟买的股票价格指数却较之年初分别下降了8.98%、18.83%以及18.69%，也许，人们应该仔细地想一想，美国债务危机，真的是美国的危机吗？透过现象看本质，当前美国汇率和美国经济的紧张情绪被无限放大，似乎我们已经掉进了美国设定的“圈套”之内。

通过美国债务危机，未来美国在全世界经济大国的地位也许会得到更加全面的巩固和提升，美国的经济霸主地位非但不会被削弱，反而有日益强化的可能。可见，美债危机就是一种手段，美元汇率和美国的股市状况就充分证明了，美国才是债务危机中最大的受益者。

美债危机尘埃落定之后，世界经济带给我们一个全新的视野。应对美债危机，一个比较好的解决方案就是藏富于民，而不是藏富于政府。同时学习德国和日本的藏汇于民，摆脱“富翁”的烦恼，这样才会使自己的钱变得有价值。可以说，减轻央行的冲击压力，是值得我们每一个国家和企业深思的问题。 7jdu1nNLg2IlDDPq6re276nOBr9lrNo43DYAxKXaV84xQ1pfCQB6L1jfwkwOnscI