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世界上越来越多的经济学家逐渐意识到美国主权信用低下的背后其实隐藏着更深层次的含义，那就是美国经济已经出现泡沫。此次，金融危机给美国带来的影响是深远的，有分析人士认为，华尔街的贪婪和美国金融系统缺乏有效的监管以及资产流动性的泛滥等，都是造成美国金融危机爆发的因素，但这只是问题的表象，更深层次的问题是，美国有意识或无意识地为经济泡沫的产生创造了条件，并形成和引爆了泡沫经济，其对国际经济影响是复杂和深远的。
在20世纪90年代，克林顿政府执政时期便开始有大量资金涌入美国投资市场，从而给人带来一种经济繁荣的景象。在那一时期，以互联网等信息技术产业为主要经济增长点的产业为美国创造出很多财富神话，并催生了新兴产业的进一步发展和壮大，其本身就是风险投资的意义所在。而从另外一个角度来看，在美国经济发展的过程中，存在泡沫经济也是必然的，但是问题的关键就在于，美国政府如何应对由经济泡沫带来的负面影响，如果不能把泡沫控制在一定的范围之内，美国经济便会成为泡沫经济。
说起美国的经济就不能不说起美联储。美联储作为美国的联邦储备银行，其主要任务就是通过调控利率，使年经济增长率基本稳定在政府经济部门在年度报告中要求的水平。它是美国最高货币政策的主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。美联储成立以后，在美国乃至世界金融市场上留下了浓墨重彩的一笔。此外，美联储被赋予交易政府债券的权力，进而可以通过交易政府债券来调控货币供给量；美联储管理层还拥有弥补经营费用的征税权，事实上他们已摆脱了国会的控制。
“二战”结束之后，美联储在美国的地位越来越高了。作为老牌殖民国家的英国因在“二战”后锐气大减，所以美国趁机捞了一把战争财，还借助“布莱顿森林体系”实现了美元在世界货币中的地位。此时世界金融中心开始向纽约转移，美元顺理成章地成为强势的世界货币。虽然美联储也曾在“紧缩银根”的问题上犯过错误，但从总体上来说还是功大于过，对美国经济的发展起到了非常关键的作用。在美联储主席保罗·沃尔克的努力下，20世纪80年代，高增长高通货膨胀的美国经济实现了软着陆。之后，美联储在格林斯潘的带领下，为美国经济防止经济萧条、股市崩盘等方面发挥了巨大作用，使美国经济在20世纪90年代恢复了繁荣。
然而，自从布雷顿森林体系崩溃之后，美元在世界金融市场上的霸主地位也产生了严重的动摇。但是，美国将美元与石油进行捆绑，确保美元成为国际市场主要结算货币。同时，美国利用华尔街作为国际金融中心的地位，继续支撑了美国经济繁荣的基础，即凭借其雄厚的国力作为信用的“借钱消费”模式拉动经济的增长。而贸易盈余国为了寻求货币的保值或增值也愿意投资美国。事实证明，过量的剩余资金在哪里堆得最多，那个地方的泡沫就最容易破裂，而这一次则是集中到了美国的房地产产业中。由于信用高度膨胀和银行金融创新形成的众多衍生品，资金被放大了几十倍，从而造成高杠杆的体系，同时来自发展中国家的廉价商品在无形中使美国保持了经济持续增长而不是传统意义上的通货膨胀，以致美联储迟迟未踩“刹车”。根据美国相关银行法规规定，治理一个正在膨胀的泡沫并不是美联储的法定职责；美联储唯一的任务就是保持物价稳定、打击通货膨胀，而当时的通货膨胀却远低于其安全警戒线。
事实上，自金融危机以来，美联储作为危机管理者的职责被有意放大，可是其本身并不愿承担这种额外的责任，甚至美联储认为这是“不寻常和紧急”的时刻，也只有此时美联储才有必要利用其所有工具同财政部和其他机构密切合作来抵御危机。次贷危机的爆发可以说是历史的必然，这是在深刻的国际金融政治背景下，由无数次小危机积累的一个恶果，从而造就了20世纪30年代以后最为严峻的一次全球危机。而美联储企图依靠印发钞票来挽救金融市场的做法，虽然早在美国的既定国策之中，但却无疑会引来世界各国的齐声指责。
美国新一轮定量宽松货币政策正在被美联储施展开来，经济学家们表示，这个政策对刺激美国经济的作用非常有限，或许会对世界经济的发展带来新的风险与挑战。从这个政策上看，美元的持续贬值以及近来国际大宗商品的价格持续上涨，使一些发展遭遇通货膨胀“冲击”的危险，资本市场中的债权人和新兴经济体国家实际上已面临着恶性通货膨胀和货币无序贬值的影响。尤其是对像中国这样的债权国来说，美联储的这个政策不仅加大了输入性通胀压力，还使其经受了庞大的外储损失的风险。虽然他们为了有效避免更多的投机热钱的流入可以采取延迟加息等措施，但这样做也有可能会引发新一轮的资产泡沫和通货膨胀。
事实上，美元持续贬值也是美联储实行定量宽松货币政策的后果，由于美元的持续贬值使全球流动性资产受到影响，并出现动荡的金融市场，更有可能会在世界范围内引发一场货币贬值竞赛，由此导致以美元为主要货币的争端愈演愈烈，极有可能会使世界经济的发展蒙受一层阴影，从而对世界资本市场的复苏造成不利影响。有分析人士认为，美国一味地实施这个汇率政策的实质是要引爆一场贸易战，如果贸易战爆发得非常激烈的话，带给世界的不仅仅是经济危机，甚至会出现崩盘的可能，到那时，在全球范围内势必会掀起一场关于贸易保护主义的狂潮，而且在这股狂潮中争论双方的利益都会受到影响。从全球资本市场的发展来看，美元的持续贬值策略已在全球一些国家和地区产生了连锁反应，从一些新兴经济体国家货币出现大幅升值就可以看出这一点。显然，世界各国都不希望自身受到影响，而带给他们更多的则是对全球资本市场的担忧，因为这些因素已经给这些国家的出口以及整体经济的发展带来了不确定因素。
从美国的发展来看，美联储实行的定量宽松货币政策，是美国政府通过美元大量购买各种债券和其他一些金融产品，从根本上来说是美国政府对货币无节制地增发与使用。难怪有批评人士这样评论：美联储的这个政策实际上是间接操控美国汇率，如果任由美元随意增发而其他经济体不对美国采取一定措施的话，就会致使全球货币和汇率体系陷入无休止的动荡之中，世界资本市场也会失去活力，从而更不容易走出汇率动荡和失衡的局面中。因此，在当前的国际经济形势下，各国应携起手来约束并规范美国滥发美元的不负责任的行为，在这种情况下，新兴经济体国家对加息要保持谨慎的态度，避免本国货币过快升值，做好应对美元汇率摩擦，并保证本国货币的安全性。