总的来看,2018年国民经济继续运行在合理区间,实现了总体平稳、稳中有进。2018年,中国经济一方面进入“深水区”的经济转型面临内生性风险,包括房价失速下跌、地方财力紧张、社保资金缺口隐忧、企业去杠杆和重组困难、货币政策收紧过快致增长脱轨等多年叠加起来的问题。另一方面,目前的外生性风险较为突出,发达国家越来越可能采取更具限制性、攻击性的经贸政策,中美贸易摩擦,经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力,企业发展预期不明确。
总的来看,2018年国民经济继续运行在合理区间,实现了总体平稳、稳中有进。同时也要看到,经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,在这个过程中,原来的政策是三大攻坚战,去产能,防风险,因为融资平台要去杠杆,财政政策紧了,货币政策紧了,监管政策也紧了,环境污染的政策也紧了,再加上外贸,这些政策加在一块,使经济下行压力在加大。经济面临下行压力,企业发展预期不明确。这些问题是前进中的问题,既有短期的也有长期的,既有周期性的也有结构性的。
实体经济是国民经济的基石,关系到国家的长治久安。当前,中国实体经济面临外部经济环境不稳定因素增多、资金过度进入虚拟经济等挑战,在发展中遇到不少困难;在中低端徘徊、内生发展动力不足等因素,亦导致一些企业抗风险能力弱、盈利能力下降。再加上当前政府在保护实体经济产权以及环境污染治理政策、财政政策、货币政策和产业政策经常调整,甚至有时有些政策之间矛盾,造成了市场混乱,市场预期不明朗和企业发展信心不足,给未来发展带来更多不确定性。
国际金融危机以来,世界经济呈现“总量需求增长缓慢、经济结构深度调整”的特征,使中国的外部需求出现常态性萎缩。在经济全球化背景下,中国经济发展越来越受到世界经济影响,当前世界各国贸易保护主义逐渐抬头,尤其是中美贸易摩擦不断升级,给中国经济发展带来更多不确定性。中美贸易摩擦本质上是发展模式之争,具体矛盾在于美国贸易逆差、知识产权保护、外资准入和企业补贴等问题,从2018年7月6日对340亿元的中国商品征收25%关税开始,后来又对2000亿元征收10%关税,总体对中国GDP影响不大,但是更深远影响了产业链、价值链、人才交流和技术进步,影响了中国经济长远发展和带来更多不确定性。目前,中美贸易摩擦“神经紧绷”,短期内并无双方都满意的解决方案。2019年,中美双方都在努力达成一致的协议,但是,这种摩擦在未来不可避免,中国出口和对外投资也将长期受此影响。
中国房地产行业总量大、产业链条长、涉及范围广,是拉动经济增长的重要动力。过去5年,房地产投资年均增长22%左右,对经济增长贡献约为4%。2014年房地产市场进入量价齐跌的调整期,未来房地产销售和投资对中国经济的拉动作用将继续减小。经过几年的大量举债,地方政府进入偿债高峰。与此同时,在房地产和制造业投资放缓的情况下,要稳定经济增长就只有增加政府基础设施建设投资,这要求地方政府的融资平台公司继续向银行、信托等金融机构融资,一方面增加了地方政府债务负担和财政风险,另一方面由于相当部分新增资金进入基础设施建设领域而影响了其他行业的资金供给。与房地产调整、产能过剩、政府性债务相关的金融产品违约风险开始暴露,地方政府财政收支压力增大,实体经济的问题开始向财政金融领域传导。去杠杆过程中,地方政府的基础设施建设的资金来源受到一定影响。这些问题相互交织、相互传导,加大了经济下行的压力,也导致财政金融风险上升。
中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。在经济高质量发展阶段,中国经济发展模式和发展动力都需要转换,但当前中国在技术进步的过程当中,新业态、新模式发展得很快,但是旧动能还在,新旧动能转换的过程存在很多的问题。