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货币政策经由金融体系传导到实体经济，对实体经济运行产生影响的作用过程（其每一种传导机制）都依赖于一定的经济环境和特定的传导载体。货币政策的传导机制与经济体中的金融结构相关性较强，与此同时，经济与金融运行特征则更多地决定了货币政策作用于实体经济而产生的效应（高洪民，2007）。
我们在梳理货币政策传导机制理论的过程中，已经有意识地按照传导载体的不同对传导机制进行了划分。
此处，我们再明确地进行归纳，如下所示。
纯粹的利率机制存在于完全金融市场环境中。此时，市场是资金配置的唯一制度安排，并且只涉及货币一种金融资产，不存在货币与其他资产进行替代的问题。在完全金融市场条件下，纯粹的利率机制可被描述为：
货币政策⇒金融市场⇒实体经济
广义的利率机制和信用机制都是在金融市场不完全条件下产生的货币政策的传导机制。前者的传导载体是股票或债券等组织化金融市场，而后者的传导载体是信贷市场。
广义的利率机制可被描述为：
货币政策⇒股票或债券等组织化金融市场⇒实体经济
信用机制可被描述为；
货币政策⇒信贷市场⇒实体经济
转轨时期，我国的金融结构具有明显的银行主导型特征，这为货币政策的信用传导机制在我国的有效发挥创造了可能性。
但是，资本市场作为货币政策传导的市场载体之一，其发育程度较低，也因而导致货币政策基于资本市场传导的利率机制在尚未得到充分发展的资本市场传导的过程中，其有效性甚至是存在性，都受到了发育程度和状况的制约。资本市场发育程度越低，货币政策通过利率机制作用于实体经济的效果就越差。
转轨时期，我国商业银行在资金配置中的基础性地位为货币政策的信用传导机制提供了传导载体。
资本市场的发育不成熟，则制约了货币政策利率传导机制的有效发挥。因此，转轨时期，我国银行主导型金融结构特征决定了货币政策主要依赖于信用机制。
同时，一个值得注意的问题是，货币政策利率传导机制在我国转轨经济中的无效性是货币政策利率传导机制的传导载体——资本市场的发育不成熟导致的。而不是利率尚未完全市场化引起的。
诚然，利率非市场化是转轨时期我国经济中的一个重要的特征性事实，而利率市场化改革也是转轨过程中一项重要的改革举措。但是，我们在论述转轨时期金融结构问题的时候，并没有突出对利率市场化进程以及利率市场化程度问题进行分析。
我们在此强调这一问题的目的在于，即使利率完全市场化，只要资本市场的发育不成熟，货币政策的利率传导机制都不能够有效地发挥。一些文献常常认为，利率传导机制之所以难以有效发挥是由于利率尚未完全市场化。这种判断暗含的基本思路是，如果利率完全市场化，则利率机制便可以有效地发挥。这种判断从根本上混淆了两种传导机制之间的基本差别。事实上，两种传导机制的有效性孰优孰劣，或者可以同时有效发挥，并不是取决于和利率是否市场化直接相关，而是由金融结构决定的（高洪民，2007）。
转轨时期，我国货币政策传导只需通过基于信贷市场的信用机制，这是我们从逻辑推理得到的结论。同时，关于我国转轨时期货币政策传导机制的实证研究，也为这一结论提供了经验性支持。
李明贤和周孟亮（2006）的研究，运用了计量经济学方法，并借助于历史数据进行了实证分析，结果显示，信用机制是主要的渠道。与此同时，利率机制对物价水平也会产生一定影响，但影响程度非常小。索彦峰和范从来（2007）借助1994～2006年的历史数据，验证了在相关时间段内我国货币政策传导主要依赖于信用机制。陆前进和卢庆杰（2008）的研究也证实了，在我国汇率、利率管制和金融市场发育尚不成熟的条件下，货币政策的传导主要依赖于信用机制。莫万贵和王立元（2008）的实证研究表明，相对于利率等价格性调控工具，利用货币供应量或贷款等数量型工具的数量调控更加有效，从而间接验证了信用机制是我国货币政策传导的主要渠道。盛松成和吴培新（2008）利用1998～2006年的月度数据，运用VAR模型检验得出，在相关时间段内货币政策主要通过信用机制传导。赵琪（2010）的研究结果表明，信贷市场是我国货币政策传导的主要渠道，并且指出，这主要是由于在我国银行主导型金融结构下，银行贷款仍然是企业最主要的资金来源。张云和孙力军（2009）的研究结果表明，信用机制是我国货币政策传导的主要机制，其核心是贷款对经济造成的影响。付一婷（2009）通过估计向量自回归模型、描述冲击反应过程以及进行预期误差项方差分解等方法，验证了信用机制是我国货币政策传导的主要机制，同时，实证结果还显示货币政策通过信用机制对实体经济行为产生显著的影响。侯鸿璠（2009）借助于2000年1月至2008年9月的历史数据，通过建立相关变量间的协整方程，验证了在相关时间段内，信用机制是我国货币政策传导的主要途径。杜孟蓓和孙晓晔（2010）选用2005～2009年的月度宏观经济数据，通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析以及方差分解等方法验证了信用机制是我国货币政策传导的主要机制，并且货币政策通过信用机制能够对经济增长产生显著的影响。黄泽华（2010）的研究认为，信用机制是我国货币政策传导的主要机制，并且，近年来的政策效率有所提升。黄武俊和燕安（2010）对信用机制进行了理论梳理和实证检验，实证分析结果表明，信用机制仍是我国货币政策传导的主要机制，并且，近年来基于信用机制的货币政策传导的效率有所提升。