在“High Touch”这个词的翻译上我考虑了很久：既要符合英文词面上的意思，也要考虑到其本身的含义。最初想到的翻译是“高端交易”，但随即想到我们不能相应地将“Low Touch”翻译成“低端交易”。交易只有产品种类和交易途径之分，没有高端、低端的区别。你只能说这个交易挣钱了或者亏钱了，做得漂亮或糟糕，但不能说这是一个高端或是低端的交易。“High Touch”和“Low Touch”只是指根据交易双方的需求而提供不同的服务。因此，我们试着在这里把“High Touch”翻译成“高附加值交易”。

其实“High Touch”一词在销售领域使用得相当广泛，一般是指销售代表根据客户需求和使用产品的习惯制定出一套适合其本身的服务，可以说是量体裁衣。这个术语意味着高质量的服务，包括服务态度和专业水平。

高附加值交易主要是卖方机构提供的一套交易服务，为了实现最佳交易效果，卖方机构可以根据买方交易员的需求量身定做。这套交易服务一般包括：卖方交易员及时提供引起市场波动的信息和相关证券的新闻；根据市场条件，提供丰富的交易经验，以保证交易效果；在买方交易员资金不足的情况下，可以暂时提供融资帮助；对一些难以购买的证券，卖方交易员可以担当做市商的角色，让客户买到满意的交易数量；提供详细的交易数据和交易后分析；提供高质量的市场研究服务和证券研究服务。在这些服务的帮助下，买方交易员在面对大多数交易对手时，都具有一定的优势，可以保证既定的交易效果，有时甚至会有一些超额收益。因此，高附加值交易的佣金是最高的。

并不是每个卖方机构都能够提供如此全面并且高质量的交易服务。在如今充满竞争的市场中，卖方机构所提供的高附加值交易已逐渐开始强化服务中的某一方面，越来越突出自己的强项，做到特点鲜明。例如，有些机构以行业研究和新颖的投资概念抓住客户，为其创造直接交易获利的机会；还有一些机构的交易员经验非常丰富，能够很好地帮助和指导不熟悉市场的买方交易员完成交易任务，帮助买方交易员避免过多地损失于无效交易员和有效交易员。无论是“高、大、全”的全方位服务，还是独当一面的“精品式”服务，只要能为客户直接创造利润，高附加值交易就必定能受到买方交易员的青睐。

在我已出版的《金融交易与市场》一书所介绍的WFT案例中，券商比尔在帮助亚伦购买WFT时所提供的服务就是高附加值交易。比尔从一开始就向亚伦提供了有关WFT和能源版块的信息，以及一些相关的研究报告；比尔利用自己的交易经验帮助亚伦完成了当天早些时候在公开市场上的交易；在闭市之前，比尔又通过自己的关系网完成了一笔大宗交易；在所有的交易过程中，比尔和亚伦一直保持着顺畅的沟通，比尔一直很清楚亚伦的目的和需求。比尔在帮助亚伦顺利完成交易后，得到了大量的佣金作为酬劳。

笔者在《金融交易与市场》中介绍格雷厄姆和巴菲特的经典交易以及索罗斯的大宗交易时，相信他们使用的也是高附加值交易。而在金帆船内幕交易案中，该基金中的交易员也应该会采用不少于高附加值交易佣金水平的酬劳来奖励使其获得第一手实质性资料的信息渠道。 hZLhtcjzbaqdGQoKr8GMQOQnD1Ns7t876iwmi4ZNq00XtD86gaXKooYF+VOmOZ1Q