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什么叫博傻理论？简单来讲就是在资本市场中，如股票、期货市场，人们有时候会不顾某个东西的真实价值而愿意花高价购买它，主要是因为他们觉得会有一个更大的笨蛋花更高的价格从他们那儿把它买走。就好比击鼓传花，谁都知道鼓声最终会停，停时没有把花传出去的人会受到“惩罚”，但都认为自己能在鼓声停止前把花传给别人。它告诉人们一个很重要的道理：在这个世界上，傻不可怕，可怕的是做最后一个傻子。
那么，为了利益，人们究竟会傻到什么程度呢？
最好的例子莫过于郁金香泡沫，这是发生在荷兰的一个真实事件。
郁金香，原产于小亚细亚，大约在公元1593年传入荷兰。后来，荷兰成为“海上马车夫”，大量新贵崛起，郁金香这种刚刚引种到欧洲不久的花草受到了荷兰上流社会的追捧，价格变得越来越昂贵。一些敏感的投机商看在眼里，开始囤积郁金香的球茎，然后不断鼓吹，坐待价格上涨。不久，荷兰就掀起了炒买郁金香的热潮。一株原本1000元的郁金香球茎，不到一个月就升值为2万元，足足涨了20倍。面对如此暴利，被利益冲昏头脑的荷兰人开始变卖家产，争相购买郁金香。最高峰时，一种名为“永远的奥古斯都”的郁金香，其售价甚至足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅！
故事的后半场完全是一个悲剧。
投机商赚到利润后，开始抛售郁金香，公众随即陷入了恐慌，郁金香价格也如雪崩一样。当泡沫彻底破灭时，用当时一位市民的话说，那些郁金香甚至还不如一颗洋葱值钱，而千百万人已为此倾家荡产。这就是人类历史上有据可查的最早的泡沫经济案例。
郁金香泡沫或许永远不会再有了，但泡沫，尤其是股市中的泡沫肯定会永远存在。博傻游戏时刻都在进行，只不过程度深浅罢了。总有人秉持“有人比自己更笨”的策略，高价买进一些股票，等行情稍微上涨，就迅速卖出。应该说，理论上也有其合理的一面，因为股市无常，高价之上有高价，哪怕企业一年亏损个几千万元，它的股票照样能封妖。反过来，要在高价时想到低价，并且要想到低价之下还有低价。资本游戏就是个接力棒，只要不是最后一棒，都是有利可图的，怕就怕你接的恰好是最后一棒。
如何避免成为最后一个傻瓜呢？
有个故事是这样的：
一位石油大佬去天堂开会，他兴冲冲地跑进会议室，发现座无虚席。于是他灵机一动，大喊一声：“大家注意啦！地狱里发现了石油！”此言一出，惊起千层浪，天堂里的石油大佬们都想赌一把，争先恐后奔向地狱，天堂顿时空了下来。这位发布假消息的石油大佬美美地坐了下来，但刚刚坐下，他忽然想到，莫非地狱里真的发现了大量石油？不然他们怎么会只听我喊一声就全去了！于是他也急冲冲地跑向地狱。当然了，地狱里并没有石油，大家都是空欢喜一场。
这个故事告诉我们：地狱里是否有石油并不重要，只要告诉人们那里真的有，受潜在利益的驱动，就会有一群群傻子涌进地狱，盲目跟风，此起彼伏，最后总有一个傻子会一不小心成了游戏的最后接盘者。所以，投资要有立场，要有自己的分析，不要盲从，不要沉醉在道听途说的发财梦中，否则只会变成市场的牺牲品。正如巴菲特所说，别人恐惧的时候你要贪婪；别人贪婪的时候你要恐惧。换言之，别人都傻的时候你要精明，别人都自以为得计的时候你就傻一点。