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■ 商务金融方向的MBA学习哪些内容
■ 你为何需要掌握这些知识
■ 如何使用本书
■ 规划自己的学习方案
欧洲商学院（Ecole Spéciale de Commerce et d’Industrie，即ESCP Europe）1819年创建于巴黎，享有“世界第一商学院”的声誉。曾引入“企业家”这一概念的让–巴蒂斯特·萨伊（Jean-Baptiste Say）是欧洲商学院的首位经济学教授。美国第一所商学院是沃顿（Wharton）商学院，由无师自通的商人约瑟夫·沃顿（Joseph Wharton）创建于1881年。沃顿曾是一名矿工，通过经营美国镍公司（American Nickel Company）和伯利恒钢铁公司（Bethlehem Steel Corporation）积累了一笔可观的财富，其经历后来成了最早的商业案例研究对象。哈佛商学院是能与沃顿商学院媲美的后起之秀，它于1908年成立时只有15名教员。
英国是开设商学院大潮的后来者。亨利大学管理学院（Administrative Staff College at Henley），也就是现在的亨利商学院（Henley Business School），创建于1945年，是作为平民的军官学院而创建的，它实际上就是一所商学院。长久以来，政客和商人都坚信管理是一种与生俱来的能力，而这一观念又被家族经营企业高度集中的管理模式所强化，因而此后又过了10年左右，这一观念才得以弱化。后来，在曼彻斯特（Manchester，1965年）、伦敦（London，1966年）和克兰菲尔德（Cranfield，1967年）成立的三大商学院都是作为大学的一部分建立的，但都享有极大的自主权。克兰菲尔德大学管理学院（Cranfield School of Management）由工读学院（Work Study School）发展而来，实际开学是在1953年。
除了巴黎的欧洲商学院外，欧洲的其他商学院虽然开设得比较晚，但它们在近几十年来都迎头赶上来了。仅在德国，能够授予商科研究生学位的机构就已经超过70家。如表0–1所示，MBA在全世界范围内广受欢迎，金融方向MBA也是如此。然而，各商学院的总体排名与其在金融方向的排名却不是完全一致的。沃顿商学院虽然在全球的总体排名是第三，但其金融方向MBA排名全球第一；哈佛商学院虽然总体排名第一，但其金融方向MBA却只排名第四。
表0–1 2015年英国《金融时报》全球顶尖商学院及2014年金融方向MBA排名*
注释：*本排名以各校的教学、研究及学习资源为依据。
**数据来源为“顶尖MBA”（TopMBA）排名 ( http://www.topmba.com/mba-rankings/specialization/finance）。
MBA是为了弥补企业管理人员专业能力的不足和认可资质的缺乏而推出的。通常，会计师、工程师、科学家、精算师、化学家和心理学家等人员都有各自领域的知识体系及认证协会，这确保了在这些领域从业的人员满足其岗位职责的最低要求。在某种程度上，MBA能够解决管理人员专业能力不足的问题。目前，全球超过2 000所商学院每年培养成千上万的MBA毕业生。随着商业世界变得愈加复杂，对于更加专业的商科学位的需求也变得愈加明显，这些学位不同于以往的全科全能的MBA。虽然总览性学习是好事，但是对于那些想要进入某一特定领域从事管理工作的人来说，他们还需要学习更多的东西。专业性的MBA由此应运而生。
本书的研究对象——商务金融MBA有很多不同的名称。它最初是普通MBA里的一个专业方向。早在1881年，爱丁堡大学（the University of Edinburgh）就开设了专门研究金融的MBA，这是世界上第一个专业金融硕士项目，当时沃顿商学院也开设了同样的项目。芝加哥大学布斯商学院开设的金融项目主要聚焦于证券行为研究，它源于该校的证券价格研究中心（Center for Research in Security Prices），该中心在提供股市历史数据方面占据领先地位。伦敦商学院的优势项目是金融硕士，克兰菲尔德大学、麻省理工学院和斯坦福大学也都使用了这一名称。然而，利物浦大学（Liverpool）、东北大学（Northeastern University）及很多其他大学该项目都用的是“金融方向MBA”（MBA in Finance）这一名称。金融领域的MBA还需要进一步细化。北威尔士大学班戈商学院（Bangor Business School in North Wales）开设了伊斯兰银行与金融方向MBA（MBA in Islamic Banking and Finance）。
如果你想在规划组织方向及其实施过程中扮演更全面的角色，却又苦于缺乏财务和会计知识，那么阅读本书能让你在参与战略决策时具备与MBA毕业生同等的资格，同时又能让你在决策过程中感觉很轻松。对于来自公共和私有领域各种规模的组织机构的专业人士来说，本书包含的MBA金融和会计技能可以让他们得心应手地加以运用，从而比起那些在这方面懂得少的同事更有竞争优势。
商务金融涉及诸多学科领域，而各领域又由丰富的内容构成。这些学科包含了能够帮你有效分析公司财务状况的工具，利用业务相关的内部信息，以及决策前你需要了解的关于市场、竞争者和一般企业环境的相关外部信息。
“概念”和“工具”是本书的重点。在商界，关于组织能够或者说应该如何运作及塑造它们自身以提高成效的理论与思想有很多冲突和矛盾。这些理论思想流行一时又很快过时，逐渐会被美化或被替代。这就好比一个木匠的工具箱里的工具数量是有限的，而使用同一件工具能够制作的产品的数量却是无限的。木工产品的最终成功一部分取决于木匠使用工具的技巧，而另一部分在一定程度上则取决于他在特定时间所处的环境。瞄一眼木匠的工具箱，我们就能发现他长期使用的常见的实用工具——螺丝刀、钳子、扳手、细刨、锯和锤子。
在商业活动中，没有什么所谓的最优资本结构或最合适的新上市产品数量，也不存在并购是或不是制胜战略之说。比如，最佳负债权益比会因组织类型及当下的货币市场而有所不同，这一比率对同一企业而言，也会因其所处的时间和追求的战略的不同而有差异。企业可以使用借来的资金而不是股东资金将固有的风险市场策略进行分层，也就是说使用多样化的风险金融策略，这样可能会比单独使用某一项策略面临更大的风险。然而，无论做出哪种选择，评估金融和市场优劣势的工具都基本相同。本书将为你解释这些学科中会使用到的概念和工具并教你如何单独使用它们，以便更全面地评估经营形势。
商务金融MBA的核心学科并不算多。很多商学院会避开这些学科里的一些重要内容，因为从研究或职业前景来看它们过于强调实践，没有吸引力；或者过分倾向于技能或艺术，而不是学术。因此，有些商学院将较高水平的基础会计知识作为学生必需的知识储备，或者仅提供该学科的在线学习资源。在某些情况下，一些商学院可能也会有内容独特的专业选修课，如伦敦商学院开设的并购及其他更复杂的公司改组方式的财务分析，卡斯商学院开设的金融犯罪防范。在金融方向MBA排名第一的沃顿商学院，戴维·韦塞尔斯（David Wessels）教授研究了全球最有价值的公司是如何创造价值的，以及它们如何维持竞争地位。沃顿商学院金融系的其他80名左右的教师，则深入研究了他们感兴趣的其他领域。顺便提一下，有些商学院根本没有这么多的教师，这也在某种程度上解释了为什么沃顿商学院如此杰出。
以下是金融方向MBA的教学大纲中必不可少的核心内容。
商务金融的基本原理
■ 财务报表：现金流、利润表和资产负债表，以及它们的结构、目标和局限性。
■ 会计规则：会计概念、原则和程序，有哪些能和不能通过账目看出的业绩。
■ 分析财务报表：财务信息的来源，使用比率衡量和比对经营业绩。
■ 财务在价值创造中的作用：利润最大化与股东价值，计算各种资本的成本和资本投资评估技术。
企业资本结构
■ 企业结构：如个体经营者、合伙经营、有限合伙、私人企业或上市公司在金融业务中的作用。
■ 债务融资：银行、贷款、透支、债券、联合贷款、商业票据及政府资助的作用。
■ 资产融资：租赁融资、租购及售后回租。
■ 周转基金：保理、发票贴现、汇票、承兑信用证及卖方融资。
■ 股权：企业概览、股权投资者（标准和回报）、商业价值评估、股份（普通股、优先股和转换股）、天使投资人和种子融资、商业孵化器、私人风险投资、政府资助的风险投资、企业风险投资及股市。
■ 夹层融资（mezzanine finance）：混合使用债务和股权融资。这两者是公司扩张的典型融资方式。夹层融资本质上就是债务资本，贷方有权由此转换为所有权或股权。
金融策略和特殊主题
■ 风险管理：概述金融风险、杠杆和杠杆比率、信用评分和评级、期权和衍生工具、期货、远期和互换交易、汇率风险（可能产生的影响）、远期市场期权的考虑、财务尽职调查、董事在融资中的职责、担保和赔偿、风险和商业周期。
■ 营业税和利润报告程序：融资来源的税务处理、投资者会计、审计者角色和责任、债务契约（收回贷款的合法依据）、停止营业及经营失利情况下的融资啄序（pecking order）。
■ 并购：价值评估方法、搜索方法、公司财务顾问的选择和使用、谈判的影响因素、盈利能力支付协议的处理、并购的人性化安排及合并后企业的会计。
■ 商业计划和预算：预测方法和因果关系、预算指南、预算模型构建、预算的编制和修订、现金和资本预算、通过差异分析监控企业业绩以及计划的制订。
■ 其他通用的MBA课程：市场学、组织行为学、激励和战略。
本书或商学院课程所涵盖的商务金融专业知识，能够加强学生对金融理论和实践的透彻理解，帮助学生掌握必要的技能来运用会计和财务工具，而这些工具是解读和影响财务业绩所必需的。拥有这些技能，你就能够得心应手地做好下面这些事情。
■ 获得财务分析能力，具备战略视角，从而帮你在制定关键商业决策时更有效地与高管层互动。
■ 在财务规划和控制、财务分析、外汇风险管理和资本预算中充分发挥作用。
■ 高效参与购买、出售及合资等并购策略的制定。
■ 了解商业融资方式及金融机构在融资决策时采用的标准，并在帮助企业筹集资金方面发挥作用。
■ 编制业务计划和财务计划。
■ 了解股权市场的运作方式及如何有效运用此类市场。
商务金融MBA的知识还能为你的职业发展和改变开启更多机会。这些种类繁多的职业领域包括业务分析，并购，投资，银行，贸易，投资管理，对冲基金，证券分析，机构销售，证券经纪，资本市场，风险管理，公司、非营利机构、监管部门及经贸组织的财务部门，以及投资者关系。一旦熟练地掌握了本领域的知识，你就有可能实现非常大的职业进步。伦敦商学院有这样一个案例，一个攻读金融硕士项目的非全日制学生在3年里从财经新闻广播行业转到了新兴市场固定收益产品的精品投资管理领域。
本书每章都涵盖了顶级商务金融MBA项目所有核心学科的基本要素。作者还针对很多话题提供了全球顶级商学院的免费教学资源网址，以及包括伦敦商学院、帝国理工学院（Imperial College London）、牛津大学和阿斯顿（Aston）大学等顶级学校知名教授的数百小时的免费视频讲座网址。通过本书提供的网址，你能够下载杜克大学福库商学院有关财务预测的讲座资料。你还能获得克兰菲尔德大学管理学院的系列研究论文链接，从而获得最前沿的商务金融知识。
根据你的财务学基础知识，这三个部分的每个部分你都应计划8天的时间来学习。你应当制定一个延续周期为12、24或36周的时间表。在期末考试前，你应花几天时间复习，此时你可以登录如下网址找到一些期末试卷样题：www.koganpage.com/30DaysMBA。
每章的主题都对应着你能在重点商学院的教学大纲上可以找到的内容，大纲上涉及的是你能够从老师或同学那里学到的理论基础及其实际应用。
最后一章是核心章节，内容包括一名MBA在每天的工作当中会用到的或者工作多多少少会涉及的基本工具。所有MBA学生，无论学的是综合课程还是专门研究像本书一样的某一特定学科，都需要学习以下4项主干学科：财务和会计（本书主题）、市场学、组织行为学和战略。
在每章最后都会有两个新増的部分，这两部分可以用来扩展和强化你的学习。在“课程和讲座在线视频”部分，你能找到契合主题的或与之相关的课堂或教学演示和讨论。除少数情况外，这些资源都是免费的，都是由顶尖商学院的教师提供。有些资源在某种程度上可以算是由大概20节课构成的完整课程了，它们包括了你通过亲自上课、教学笔记、上课材料及使用最先进的P2P（个人对个人）社群学习工具进行的研讨能够学到的所有内容。多数讲座都是永久性的，但有的部分是周期性的，每年最多4次。学习完部分课程后，你可以获得成绩证书，你也可以只旁听课程。这些课程和讲座通过全天候的虚拟“课堂”进行，每个人都可以参加。
通常情况下，很多课程会在以下两大慕课［大规模在线开放课程（Massive Open Online Courses，缩写为MOOC）］平台上发布。课程全部免费，部分课程需要缴纳证书费，但旁听是免费的。
该平台是斯坦福大学在2012年设立的，其使命是“提供给全球各地的人士都可以获得的世界最好教育”。这个教育平台与全球顶尖大学和组织合作，免费向所有人提供在线课程。向Coursera提供课程的大学超过了100所，其中包括斯坦福大学、西班牙IE商学院、耶鲁大学（Yale University）、普林斯顿大学（Princeton University）、西北大学、罗格斯大学（Rutgers University）、杜克大学、哥本哈根大学（University of Copenhagen）、东京大学（University of Tokyo）、巴黎高等商学院（HEC Paris）、哥伦比亚大学和慕尼黑大学（Ludwig Maximilians Universität München）等知名院校。
EDX平台(www.edx.org)由麻省理工学院和哈佛大学于2012年5月创立，提供来自以下大学的400多门课程：麻省理工学院、哈佛大学、加利福尼亚大学伯克利分校、加利福尼亚理工学院（Caltech）、乔治城大学（Georgetown）、索邦大学（the Sorbonne）、北京大学（Peking）、印度理工学院孟买分校（IIT Bombay）、莱斯大学（Rice）、京都大学（Kyoto）、哥伦比亚大学、澳大利亚国立大学（Australian National）及康奈尔大学（Cornell）。EDX的目标是“联合与我们一样在教学方面不断追求卓越的各所院校，提供最优质的课程”。
还有很多其他的学校提供慕课课程，很多参与Coursera或EDX项目的学校也在各自的网站上运作自己的慕课，但据说这些课程不太好找。除了这些讲座和课程外，如果你还有额外需求，一个比较好的方法是使用MERLOT 11 (www.merlot.org) “搜索Merlot”标签。MERLOT的全称是在线教学多媒体教育资源（Multimedia Educational Resource for Learning and Online Teaching）。MERLOT是加州州立大学分布式学习中心（California State University Center for Distributed Learning）于1997年发起的一个项目。对于学生们来说，这些确实是需要了解的搜索工具。
本书有大约80个“案例研究在线视频”（包括来自商学院各种各样的课程讲座），分布于各章章末，这些案例研究通常由企业家、高级经理及其他组织提供。有些是记者的电视评论，有些是学生们做的商业行为和业绩分析。苹果前总裁史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）、亚马逊总裁杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）、爱彼迎创始人内森·布莱卡斯亚克（Nathan Blecharczyk）都出现在这些视频中，他们会客观地评论华尔街的劳工政策，联合碳化物公司（Union Carbide）对博帕尔（Bhopal）毒气泄漏事件的处理以及耐克对企业责任立场的辩护。这些案例研究对课本内容进行了补充。