3.2 理论分析

3.2.1 增值税转型与企业投资

根据已有研究［聂辉华等（2009）］，假定代表性企业的生产函数和成本函数分别为：

式中，Q为产量；C为生产成本；L和K分别为投入生产的劳动和资本（主要是固定资产）；w和r分别为工资水平（即劳动力的价格）和利率（即资本的价格）。

根据微观经济学相关理论，生产函数和成本函数满足以下性质：

据此，得到利润函数：

π=p Q（L，K）－C（L，K）（3—3）

式中，p为价格。

以上述利润函数作为目标函数，实现利润最大化的最优资本投入应满足p Q _K =r这一条件。

增值税转型使得固定资产的进项税额可抵扣，降低了企业使用固定资产的机会成本，相当于降低了资本价格，因此r随之下降。在需求不发生变化的情况下（p不变），为了满足最优资本投入的条件pQ _K =r，资本的边际产出（Q _K ）必须下降。而根据Q _K 的性质（Q _K 是K的减函数），Q _K 下降意味着最优资本投入K增加。

3.2.2 增值税转型与企业吸纳就业

相比于投资，增值税转型对企业吸纳就业的影响要复杂一些。根据微观经济学的相关理论，在实现利润最大化时，要素投入的无条件需求函数与条件需求函数（即成本最小化时的要素需求）相等，即

等式（3—5）右边的第一项称为替代效应，是指资本价格变化对劳动需求的影响。该效应的符号为正［àL ^C （r，w，Q）／àr＞0］，即资本价格越低，作为其替代品的劳动需求越小；第二项称为产出效应，是指产量变化对劳动需求的影响。该效应的符号为负，这是因为àQ／àr＜0（即资本价格越低，生产的边际成本越低，最优产量越高），而àL ^C （r，w，Q）／àQ＞0（产量越高，劳动需求越大）。

综上所述，理论分析发现：一方面，增值税转型将促进企业增加固定资产投资；另一方面，增值税转型产生的替代效应和产出效应，将分别减少和增加企业对劳动的需求，因此其对企业吸纳就业的影响不确定。 IpNVTTfysWdqE141inKuBfz8oFacdT5gvR8wZhDGO7kV6QY2HIrE8oKrrX1zFIod