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市场永远是对的
要投资或投机成功，便要看准某只股票的下一刻会上升还是下跌，因为投机就是预测将来的趋势。为了预测准确，必须有坚实的基础。例如，自己去分析刚才公布的消息会不会影响大市。试推想，这个消息会产生什么市场心理效果——尤其是与此息息相关的人士。如果你认为消息很可能刺激大市看好或看淡，便不要在市场走势与你的看法一致之前，凭个人的判断入市，因为市场反应并不一定如你所预见的。
例如：市场走势形成后，利好或利淡的消息也无法对其造成影响。如果市场处于超买或超卖状态，更会对这些消息视若无睹。投资者或投机者在这个时候只要有类似的市场数据，便如获至宝。他们必须完全摒弃个人看法，密切注意大市走势。市场永不会错，看法则会经常失准。个人看法只要与市场走势不符，便毫无价值。
时至今日，没有人能够打破市场的制约。某人看好或者看淡某只股票，即使他的看法事后证明是对的，但是过早假设或出击，还是要赔本的。如果坚信看法正确，立即行动，到头来只会发觉入市后股价掉头走。市场变得越来越淡静，他也越来越郁闷，继而平仓。当市场其后稍露生机，他便再度入市，可是不久后走势又一次与其看法背道而驰。他一再怀疑自己的看法，并抛售手上股份。然而当升势终于出现时，由于他曾经草率行动，两次入错市，因此再没有勇气买卖，甚至可能因为早已买入其他股份而难以兼顾。因此当股价确实上升时，他由于过早入市而吃亏，现在却不能尝得甜头。
我要说的是，当对某只股票有具体看法后，不要急于行动，而是细心观察该股票或市场，按照基本的准则伺机而动。例如，某股票的价格约为25美元，并且有一段时间徘徊于22～28美元之间。假设你对前景看好，认为股价最终会升至50美元，便要耐心等待，直至买卖转趋活跃为止，或直至股价升至新高位（例如30美元左右）为止。这时你便知道看对了，股票必定处于强劲的走势，否则不会升到30美元，升势也可能已经形成，是入市的好时机。千万不要因为你没有在25美元入市而懊恼。因为即使你已经买入，也会迫不及待于升势开始前获利回吐，而且因为你曾经以低价买入，现在不能回到之前的价位，便会感到“悔不当初”。
根据我的经验，真正从投机买卖之中赚取的资金，都是开始入市时买卖股票或商品期货所得的盈利。读者会在其后的交易例子中发觉，我是选择在心理时间开始交易——也就是走势强劲之时。我赚钱并非因为我投机买卖，而是因为支持股票的走势非常强劲，我只是随大流而已。
人性的弱点
很多时候，我亦与其他投机者一样，没有耐心等待便行动。我是希望时刻都有斩获。读者也许会问：“以你的经验，为什么会这样做？”答案是，这是人之常情，我也有人性的弱点，也曾经与其他投机者一样，让焦躁胜过理性的分析。投机活动与玩牌非常相似，不论是扑克牌还是桥牌，或任何类似游戏。每个人都有同一弱点，总是希望每次都猜中大奖，也希望每一手桥牌都赢。这些弱点人人都有，某种程度上是投资者和投机者的最大敌人；如果不加以防范，便会使人一蹶不振。这个弱点既带来希望，也带来忧虑。假如你将两者跟投机生意混在一起，便会陷入非常危险的境地，因为你很容易将它们混淆，并出现错配。
举例说，你刚以30美元买入的股票，翌日即跳升至32美元甚至32.50美元。这时你便忧心忡忡，担心若不实时套现，利润明天或许就会成为过眼烟云。因此即使只有微利，宁愿平仓，也不考虑乘胜追击。
既然前一天这两个点的利润还不属于你，为什么担心会失去呢？如果你可以在一天内赚取这两个点的利润，也可以在明天多赚两至三个，甚至可以在下星期多赚五个。只要股价升势持续，市场走势正确，便毋须急于套现。你看对了才能获利。如有智慧不如趁势，只要市场走势并不令人忧虑，便可以拿出勇气坚持下去，争取一笔可观的利润。
个人看法只要与市场走势不符，
“ 市场永不会错，
看法则会经常失准。
个人看法只要与市场走势不符，
便毫无价值。”
另一方面，假设你以30美元买入的股票，翌日下跌两个点至28美元，你并不担心明天会再跌三个点或以上，并视之为市场的暂时调整，说不定第二天会收复失地。不过，这个时候亦应有所警惕，因为股价可能在第二天再跌两个点，又或者在一两个星期后跌了五至十个点。这时你应该重估形势，因为如果没有平仓，便会被迫吃大亏。这个时候你应该有两手准备，以防损失激增。