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四 主要行业上市公司质量

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012)的说明,参照申银万国证券公司的行业分类以及目前的热点行业,我们挑选了17个行业的上市公司来进行分析,共涵盖上市公司1864家,约占2451家样本上市公司的76%,具体情况见表4。

表4 2017年各行业上市公司综合质量排名

在综合质量方面,汽车行业排名第一,综合质量得分65.71分。而排名最低的是交通运输业,综合质量为62.11分。从一级指标来看,价值创造能力得分最高的是汽车行业,得分为61.35分;得分最低的是交通运输业,得分为54.09分。从价值管理能力来看,得分最高的是医药行业,得分为82.86分;得分最低的是航天军工业,得分为80.48分。从价值分配能力来看,排名最高的是软件信息行业,得分为60.03分;排名最低的是化工行业,得分为53.13分。

与2016年和2015年相比,排名前5的行业基本没有变化,三年里只有机械设备行业跌出前5名,而医药行业2017年首次进入前4名。其他前4名行业排名互有涨跌,但均保持了前5名的位置。2016年的17个行业中,综合质量60分以上的16个,60分以下的1个;而2017年的17个行业中,综合质量得分均在60分以上。与2016年相比,名次变动较大的行业有房地产业和食品饮料行业。前者从2016年的第17位大幅上升到2017年的第10位,而后者从2016年的第13位上升到2017年的第7位。2017年的最后5名行业是航天军工业、传媒行业、公用事业、批发和零售业以及交通运输业,而2016年的最后五名行业是食品饮料行业、交通运输业、公用事业、批发和零售业与房地产业。

从公司的分布来看(见表5),总分排名第一的汽车行业中评级为“好”的公司占比排名第2,评级为“较好”的公司占比排名第5,“好”的公司占比和“较好”的公司占比合计56.79%,在所有行业中排名第一。而总分排名最后一位的交通运输业,“好”的公司的占比只有6.17%,在17个行业中排名垫底。而其“较差”公司和“差”公司占比合计高达54.32%,在17个行业中排第2位。从前三名行业来看,其“好”和“较好”公司的比例合计都超过45%,而后三名公司的“较差”和“差”公司的比例都超过50%。

表5 各行业上市公司在各质量等级的数量分布情况 uyYtOrvsBeyMrGMZHozZHwCmuJCBG42zlO546Lk2YzXKFzaHLn1F22NUguL+uip1

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