下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
1.2 外汇交易的细则与准备
投资者除了要了解外汇、汇率以及外汇投资的交易方式外，还需要掌握外汇交易的细则和准备，包括交易时间、交易报价、利息计算、盈亏计算、模拟交易和必知术语等内容。
目前，世界上大约有30个主要的外汇交易中心，分布于世界各大洲的不同国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，相互之间通过先进的通信设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，从而形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。表1-1所示为外汇市场的主要交易时间。
表1-1 外汇市场的主要交易时间
注：表中的时间为北京时间。
外汇市场随着太阳的直射路线而交替运作，因此，投资者可以选择在夜间交易或者选择早晨交易。但是需要注意的是，在早晨交易的投资者未必能抓住市场上一天中风起云涌的那波行情，很可能会成为其他交易者的猎物。
不同外汇之间的兑换比率称为汇率。汇率实际上就是以一种外国货币购买另一种外国货币的价格。汇率经常以货币对的形式报价，例如GBP/USD、USD/CHF等。之所以叫货币对的形式报价，是因为每笔外汇交易中买进一种货币的同时又卖出了另一种货币。
例如，GBP/USD=1.2487，斜线左边列出的第一个货币称为基础货币，在该例中，基础货币是英镑；斜线右边列出的第二个货币称为计价货币，在该例中，计价货币是美元。
合约现货外汇的计息方法，不是以投资者实际的投资金额计算的，而是以合约的金额计算的。例如，投资者投入10 000美元作为保证金，共买了10个合约的英镑，那么利息的计算不是按投资者投入的10 000美元计算的，而是按10个合约的英镑总值，即英镑的合约价值乘以合约数量计算的。这样，利息的收入就会很可观。同时，如果汇率不升反跌，投资者即使拿到利息，也抵不了汇率下跌造成的损失。
财息兼收并不意味着买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，而卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。由于各国的利息会经常调整，不同时期不同货币的利息支付或收取是不一样的，投资者往往以从事外币交易的交易商公布的利息收取标准为依据。
利息的计算公式有两种：一种是用于直接标价的外币，如日元、瑞士法郎等；另一种是用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。
日元、瑞士法郎的利息计算公式如下。
利息=合约金额×1÷入市价×利率×天数÷360×合约数
欧元、英镑、澳元的利息计算公式如下。
利息=合约金额×入市价×利率×天数÷360×合约数
计算盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值。例如，买入欧元是0.8950，卖出欧元是0.8959，其点差就是9点。要计算每一点的价值，可以有两种方法，即直接标价法和间接标价法。直接标价法的计算公式如下。
盈亏=（卖价-买价）×合约单位÷平仓价×手数
例如，美元/日元，每手合约为100 000美元，如果在一天内先卖出3手美元/日元后，再买入3手美元/日元，即当天平仓，卖出价为109.80，买入价为108.50（为平仓价），则盈亏的计算方法为：盈利=（109.80-108.50）×100 000÷108.50×3=3 594.5（美元）。
间接标价法的计算公式如下。
盈亏=（卖价-买价）×合约单位×手数
例如，欧元/美元，每手合约为100 000欧元，如果在一天内先买入2手欧元/美元后，再卖出2手欧元/美元，即当天平仓，买入价为1.8850，卖出价为1.9050，则盈亏计算方法为：盈利=（1.9050-1.8850）×100 000×2=4 000（欧元）。
直盘是指含有美元货币对的交易，如欧元/美元、美元/日元、英镑/美元等。直盘报价的组合是直接与美元兑换的货币组合，包括直接报价和间接报价的方式。只要是货币对中出现了美元的交易品种，都是直盘报价的方式。
交叉盘是指两个非美货币之间的交易，如欧元/英镑、欧元/日元、英镑/日元等。表1-2所示为直盘和交叉盘报价组合。
表1-2 直盘和交叉盘报价组合
所有的交易者都非常讨厌追加保证金通知，当投资者的经纪商注意到保证金存款跌至要求的最低水平之下时，就会要求投资者追加保证金，这种情况发生在市场与投资者的持有头寸相反运动时。
虽然保证金交易是一个盈利的投资策略，但是更为重要的是投资者要花时间仔细了解其中蕴藏的风险。投资者要清楚地了解自己的保证金账户是如何运作的，并且理解经纪商的保证金协议。如果对协议存有疑问，一定要弄得非常清楚才可以。
如果投资者账户中的保证金下降到一个预定基准，那么已经建立起的头寸部分或者全部将被强行平仓，或许在头寸被清算之前不会收到任何的追加保证金通知。如果投资者有规律地监视账户盈亏并且为每个头寸设立停损订单，那么就不会陷入上述困境了，因为停损订单可以减少头寸带来的风险。
当一个交易账户不再有可用资金去维持现有的敞口头寸所要求的保证金时，追加保证金机制就被触发了。
其中，敞口是指存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。而敞口头寸是指未平仓头寸，即在没有及时抵补的情况下，形成的某种货币买入过多或卖出过多的情形。
古人云“磨刀不误砍柴工”，做交易也同样如此，没有充分准备的交易往往只能为投资者带来灾难性的后果。外汇交易前各方面的准备工作如下。
基本知识准备是初步认识和了解市场的过程，也是进行交易所必不可少的过程，它包括学习基本交易理论；了解常用的技术工具；熟悉交易品种；掌握各交易所的交易交割规则；熟悉开户、交易流程等。
这是一个学习的过程，任何人都可以通过一段时间的学习来掌握。投资者既可以通过看书来掌握，也可以通过各期货公司办的培训班来掌握。
在这个过程中，投资者应特别注意以下两点。
（1）不要认为书上的理论和方法完全可以在实际交易中发挥理想作用，真正的交易远比书本上写的内容更加复杂。
（2）不能学完之后就认为财富等着你去“拿”从而迫切地开始交易。其实学习完这些基本知识只能说明你对市场有了一个基本的、初步的认识，但离有效的交易还差得很远。
进行模拟交易是对你所学习的知识的一个验证。在你不具备交易能力之前，进场实地交易一定会付出巨大的代价，因此，多做几次模拟交易可以减少和缓冲这个痛苦的过程。
严格来讲，模拟交易是纸上谈兵，也可以叫作实习阶段，它不可能带给你如同真实交易那般刻骨铭心的体会和感觉。
严格的模拟交易并不像我们听说的那样都能赚钱，只是因为很多人把亏损忘记了或因为对亏损没感觉而没当回事，但却把盈利牢牢记在了心头，所以给人一种错觉：模拟交易都能赚钱。带着这种错觉，很多人迫不及待地开始了真正的交易，但结果却往往令自己无法想象，甚至不能接受。
投资者所要注意的是，模拟交易的目的是要验证你所学的知识而非模拟盈利。
小单量交易是对严格意义上的模拟交易的进一步考验，在这个阶段获利仍不能是投资者追求的最终目标。
小单量交易可以减少亏损给投资者带来的对市场的恐惧感，投资者可以最真实地体验到市场中发生的各种始料不及的情况以及这种情况带来的伤害或意外的惊喜，真实地体会交易的各个环节及可能出现的交易障碍，从而全面了解真实的交易过程。
在这个过程中，投资者才会切实感悟到交易理论和技术工具在交易中的作用究竟如何，这是进行真正交易的重要准备活动。
学习外汇交易，投资者需要掌握一些常用术语，包括头寸、点和手、套利、对冲、保证金、做多、做空、下单和挂单等，如表1-3所示。只有认识并了解了这些术语，投资者才能在实际操作中正确应用。
表1-3 外汇投资必知术语
