下载掌阅APP，畅读海量书库
立即打开
金融圈是一座城，这座城里聚集天下财富，诱惑不尽，一朝得势便会富甲一方。城外的人看多了布衣进去、官爷出来的例子，总是想方设法地往城里挤；城里的人看多了八抬大轿进来、五花大绑出去的例子，总是在诱惑与风险中衡量着是否要逃出去。
有一个商人来到一个山村，村子周围的山上全是猴子。商人就和村里种地的农民说，我买猴子，100元一只。村民不知是真是假，试着抓猴子，商人果然给了100元。于是全村的人都去抓猴子，这比种地合算多了。很快商人买了2000多只猴子，山上猴子已很少了。这时商人又出价200元一只买猴子，村民见猴价翻番，便又纷纷去抓，商人又买了，但这时的猴子已经很难抓到了。商人又出价300元一只买猴子，但猴子几乎抓不到了。这时商人出价到500元一只，但山上已没有猴子，3000多只猴子都在商人这里。
这天，商人有事回城里，他的助手到村里和农民们说，我把猴子300元一只卖给你们，等商人回来，你们500元一只卖给商人，你们就发财了。村民疯了一般，砸锅卖铁凑够钱，把3000多只猴子全买了回去。
助手带着钱走了，而商人也再没有回来。村民等了很久很久，但仍坚信商人会回来花500元一只的价格买他们的猴子。终于有人等不及了，因为猴子还要吃香蕉，这需要费用啊，他们就把猴子放回了山上，山上仍然到处是猴子。
这就是传说中的股市！
这就是传说中的信托！
这就是传说中的黄金市场！
这就是传说中的比特币！
最后，这将是传说中的楼市！
金融圈是什么？
金融圈是一座城，这座城里聚集天下财富、诱惑不尽，一朝得势便会富甲一方。城外的人看多了布衣进去、官爷出来的例子，总是想方设法地往城里挤；城里的人看多了八抬大轿进来、五花大绑出去的例子，总是在诱惑与风险中衡量着是否要逃出去。
股市，说穿了就是一个合法的赌场，既然是赌场，就说明不管是庄家还是散户，心里都有个赌鬼，只不过身份不同。
我在华尔街一线待了十六七年，深感好些金融市场太黑暗，有很多猫腻儿。散户在股市中的胜算太低了，能有10%就不错了。
一些A股上市公司自上市以来从未分红，被市场称为“一毛不拔”的“铁公鸡”。据媒体统计，截至2015年年底，这类上市公司数量高达273家，其中有90家未分红的时间超过了10年，1992年上市的金杯汽车、中毅达更是23年来“一毛不拔”。
当然，由于分红导致企业价值降低，会出现股票价格相应降低。因此也有人会问：分红降低了股价，不是羊毛出在羊身上了吗？
事实并非如此，分红能说明企业真实的盈利、现金流等状况，丰厚的分红很显然会成为企业前景预期的风向标，事实证明恰恰在分红的当天股价都会被推高。
要知道，企业只是把净收入的一部分用来分红，其净收入的增长应该远远高于分红。因此，企业每年在分红的同时，自身价值也在不断增加，这自然带动了股票价格的不断上升。而投资者更可以将获得的红利进行再投资，买入更多的股票来实现复利效果，投资的增值速度是很可观的。
在股市中，投资是指你买入股票并希望得到定期的股息分红，并不在意股价短期的涨与跌，其收益来自投资标的所创造的财富。而投机是指你买入股票后，希望通过低买高卖（或做空）来赚取差价，其收益来自另一个投机者的亏损。
在一个健康的股市中，股票必须是货真价实的分红，而非把股价砍下一截的假分红。只要分红略高于银行利息，就能稳定股价。如果参与市场的多为投资者，上市公司又都能按P/E值（市盈率）的比例来分红，便可以为广大投资者带来真正的回报，也会吸引退休金和养老基金入场，使股市进入良性循环，减少甚至不出现股价泡沫，以此确保市场的有效性和稳定性。
互联网问世以前，股民之间的交流渠道相当有限，基本上就是口头交流。地点要么是在证券营业大厅，要么是在自己家周围的小巷弄口。虽然电视台每天也会播放股市行情与评论，但很难产生互动。
网络时代彻底打破了人与人之间交流的屏障。地域不再成为局限，每个人的真实身份也都可以被隐藏。以股票为主题的讨论区自然更是热火朝天。掌握大量上市公司内幕消息的“线人”、行情研判能力出类拔萃的“牛人”、久经沙场经验超群的“达人”，纷纷从这里横空出世。您完全不知道他们是谁，但是您非常相信他们的判断。许多股票，特别是小盘股，一经他们的推荐就会连续拉出涨停，让人不服不行。
为什么许多股票一经推荐就会暴涨呢？您可别以为散布消息的人是“股神”，他不过是在玩“拉高出货”的骗局。“拉高出货”，美国行话叫Pump and dump，其实并非什么新鲜玩意儿，但谁是第一个用互联网实施拉高出货骗局的人？您可能想象不到，始作俑者竟然是美国一个14岁的少年。
乔纳森·莱伯德（Jonathan Lebed）出生于新泽西州的锡达格罗夫（Cedar Grove），一个纽约郊外的小镇。他的父亲是Amtrak铁路公司经理，母亲是一家药厂的秘书。
1997年，乔纳森年仅11岁。他非常喜欢看电视，尤其爱看棒球与职业摔跤，甚至为他最喜爱的摔跤明星建立了一个网站。随着年龄的增长，乔纳森开始对另一个神秘的东西燃起了兴趣，那就是“股票”——一种可以像二手货那样在市场上自由交易的东西。当时美国恰逢科技股狂热期，身边的每个大人都在谈论股票。只要打开电视，就一定能看见股评家们喋喋不休地讨论“谁手里的股票可以更快实现翻番”。
父亲有不少股票，它们的名字乔纳森全都知道。每天放学一回家，乔纳森就会打开电视，观察那几只股票的走势。一有风吹草动，就马上给父亲打电话。
12岁生日那年，父亲送给乔纳森8000美元作为生日礼物，这是父母从他出生那天起就为他攒下的钱。乔纳森请求父亲用这些钱帮忙买几只股票。在一番精挑细选之后，他挑中了“美国在线”这家互联网公司。虽然父亲并不看好，但事实证明，乔纳森是正确的。在接下来的两周里，“美国在线”狂涨不已。乔纳森见好就收，大赚一笔。在接下来的18个月里，他继续频繁买卖，起初父亲给的8000美元，竟让这个十来岁的孩子来回折腾成了28000美元！
可别以为他是瞎猫逮着死耗子。在投资方面，这个12岁少年知道的绝不比普通股民少。乔纳森从电视和互联网汲取了大量有关证券投资的知识。他明白怎样判断一家上市公司的股票价值，怎样根据各种信息变化做出买卖决定。他选股会考虑三个方面：第一，该公司股价被低估；第二，公司所在行业非常热门；第三，这家公司本身还未引起投资者兴趣。
为了判断股价是否被低估，乔纳森会查看上市公司财报，看其收入是在上升还是下降。至于另外两方面的信息，从聊天室里的讨论中，乔纳森就能猜个八九不离十。在网络聊天室，素未谋面的投资者也能就某只股票展开热烈探讨，人人都可以写下自己的观点供他人参考。乔纳森看似每天在网上闲庭信步，实则从这里学到了不少东西。正是这些浓缩的知识、前人的经验让他的个人财富从8000美元在短时间内就增长到了28000美元。这是条不错的路子，不是吗？可是这个聪明的孩子并不满足，慢慢地，他开始酝酿一个来钱更快的计划。
乔纳森注意到，一些股票之所以快速上涨，是因为它们获得了在线推广。这就好比你打了广告，产品销路就自然能打开。互联网这一方兴未艾的工具，可能还没多少人领教过它在推广股票方面的潜在威力。乔纳森也发现，聊天室里的确有少数人在推广他们自己的股票，等股价涨上去之后再卖出牟利。这相当诱人！乔纳森决定自己也试一把。
这个勤奋的孩子，每天早上5点半就起床“工作”，赶在上学之前在各大股票BBS公告板上散布200多条消息，推广自己购买的股票。乔纳森运用了许多华丽而夸张的说辞，例如在推广Firetector股票的时候，他说：“这是一只价值被严重低估的股票，下周该股价格就会出现‘井喷’。”在BBS上读到这些消息，又懒得自己动脑筋思考的股民，不由分说就买了乔纳森推荐的股票。由于该股市值很小，股价当日即被推高。乔纳森见状马上出货，仅一天时间就斩获74000美元。在接下来的6个月里，乔纳森用这套“拉高出货”的把戏赚了80万美元！
后来，乔纳森在聊天室遇到了一个叫艾尔·莫纳斯的人。此人和乔纳森持股的两家上市公司都有关系。艾尔是Firamada在得克萨斯州的临时雇员，同时也被佛罗里达州一个卖雪茄烟的公司雇用，其主要工作就是在互联网上推销股票。艾尔说什么，乔纳森就学什么，甚至在自己的个人网站上推广这两只股票。1999年秋，网络股泡沫破灭，两家公司均损失惨重。人们这时才发现，艾尔和乔纳森一直在说谎。
事情终于败露。一些被愚弄的股民向美国证监会控告艾尔。证监会在调查艾尔时无意发现了“乔纳森”这个名字，起初他们以为乔纳森也是为这两家公司服务的。因为美国法律规定，公司雇员不得用任何虚假消息进行产品推广，所以说假话的艾尔自然在劫难逃，可是乔纳森不过是鹦鹉学舌，他和那两家公司没有任何关联，这条法律显然并不适用。
没办法，证监会只能试图以股价操纵罪来起诉乔纳森。然而即便这样也很难给他定罪，因为乔纳森只是在不断重复艾尔说过的话，但没有证据表明乔纳森知道这些话究竟是真是假。万般无奈的证监会最后只好和乔纳森达成和解：乔纳森退还在这两只股票上的28万美元非法所得。这件事就此了结。“拉高出货”一共给乔纳森带来了80万美元的横财，扣除退还的28万美元，剩下的50多万美元依然在他囊中。
这件事与其说给了这名少年一个教训，倒不如说给了他一个激励。游戏还会继续。乔纳森发誓要把“拉高出货”进行到底。
正所谓“江山易改，本性难移”。时隔11年，当这位天才少年的传奇故事已渐渐淡出人们记忆之时，乔纳森又一次玩起了旧把戏。他的人生简直就像是为“拉高出货”这个游戏而设计的。所不同的是，当年的小孩子现在已长大成人。虽是故技重施，但在炉火纯青的伪装下，骗术已达到了让投资者“被骗还帮忙数钱”的地步。那些因不了解乔纳森发家史而亏钱的投资者，在真相大白之前还一直把乔纳森当成“救美英雄”（拯救美国的英雄）。
2008年，乔纳森建立了一个名为“国家通胀协会”（National Inflation Association, NIA）的网站，其宗旨应该说还是不错的。当时美国刚刚爆发金融危机，经济学家对这场危机的成因莫衷一是，越来越多的公众的心里也燃起了对经济和金融问题的兴趣。乔纳森很可能受到某些自由市场派学者，如彼得·希夫、罗杰斯、麦嘉华等人思想的影响，认为美联储疯狂印刷钞票的行为将会在未来带来灾难，美国人会逐渐失去自由，而国家将陷入恶性通货膨胀。于是，他开始在自己的网站上传播这一理念，和其他人一起制作了十几部质量相当不错的纪录片，号召公众放弃美元，购买黄金、白银及相关股票。NIA的影响力如日中天，其网站在短短几年时间里便获得了几十万注册量。乔纳森每周都向注册者发布新闻简报（Newsletter），评析经济与政治热点话题；NIA发布的每一部纪录片都会在一周内获得数百万点击量。
然而NIA的盈利模式始终是一个谜。他们的网站非常干净，没有嵌入任何广告与弹出窗口。他们发布的新闻简报与纪录片完全免费。据一工作人员透露，纪录片的制作成本其实非常高昂，每部都要好几万美元。实在没有理由相信NIA能支撑到今天，难道这真是一个“公益性”组织？
纸总是包不住火。2008年5月20日，NIA的“盈利模式”终于被揭露。乔纳森连做梦都没想到的是，“出卖”他的竟是自己多年来的经济偶像——彼得·希夫。希夫在自己主持的一档脱口秀节目中，指责乔纳森又在玩“拉高出货”的鬼把戏，并提醒投资者千万不要上当。
原来，乔纳森经常在发给用户的新闻简报里荐股。当然，这些股票都是与贵金属或资源相关的，与NIA一直倡导的反通胀理念相符。乔纳森有所不知，希夫本人其实也是他简报的订阅者，那时NIA正在全力推荐一只叫作“Mega贵金属”的加拿大公司股票。简报上是这样写的：
Mega贵金属所拥有的海湾矿山，其黄金推测储量高达121.2万盎司！但Mega贵金属的总市值却只有2749万美元。该公司还坐拥1000万美元现金。按目前的市值衡量他们的黄金拥有量，这些黄金的持有成本每盎司仅有14.43美元！而黄金的市场价是每盎司1483美元！NIA认为，这是史上绝无仅有的投资机遇，它将在未来十年内成为最优秀的黄金股。
普通投资者读到这里，一定会对这只股票产生兴趣。但NIA的这段描述其实暗藏“玄机”。原来，加拿大在衡量黄金开采公司价值的时候，一般将资源量依可信度高低分为三类：确定资源（proven resources）、推定资源（indicated resources）和推测资源（inferred resources）。只有“确定资源”才是被证实的储量；而推测资源只不过是臆测，是可信度最差的一种。很多开采公司都号称具有庞大的“推测资源”，但最后真正能开采出来的却寥寥无几。NIA在简报中使用了“推测储量”这个词，却没有告诉投资者“推测”与“确定”“推定”含义的区别，并把“推测储量”算作Mega贵金属所拥有的全部黄金数量——121万盎司，以此说明其股价被“低估”。若不是希夫及时出面说明，那些不熟悉加拿大开采术语的美国人很可能被误导。
截至目前，该事件尚未水落石出。但鉴于乔纳森的“前科”，很难让人相信他是在免费荐股。虽然乔纳森声称自己和NIA所有成员均未持有这只股票，但他并没有否认自己曾收受过第三方的“荐股费”。成年的乔纳森不过是升级了“拉高出货”的玩法。14岁那年，他拉高、出货、散布谣言一人全包；而现在的他懂得了“分工协作”，本人并不持股。拉高者、出货者、信息传播者各司其职，其间的利益输送，在层层包装下并不那么容易显露出来。